5月迎来开门红，A股成交(jiāo)额(é)连续20日保持(chí)在1万亿以上，市场(chǎng)对于人工智能、消费、新能(néng)源等板块看(kàn)法分(fēn)歧较大(dà)，截至5月4日，已有(yǒu)多家券商(shāng)发布了5月(yuè)金股(gǔ)和(hé)策略。

　　一、5月(yuè)金股出炉，传媒、银行关注度提(tí)升最(zuì)大

　　截至5月(yuè)4日，15家券(quàn)商共计推荐了154只金(jīn)股(gǔ)，从(cóng)行业来看(kàn)，机械设备行业板(bǎn)块暂时是5月机构人气最高(gāo)的板块，占比接近1成(chéng)，银行板块罕(hǎn)见出(chū)现多只金股，两者一定程度与中特估概(gài)念有(yǒu)所(suǒ)重(zhòng)叠。

　　而人工智能/TMT产(chǎn)业出现(xiàn)分(fēn)化，传媒(méi)板块关注(zhù)度提升最为明显，计算机板(bǎn)块关注(zhù)度(dù)则快速下降，这也与4月(yuè)份行情走(zǒu)势相互印证，传媒板(bǎn)块(kuài)率(lǜ)先突破(pò)，可能会成为AI概(gài)念笑到最后的(de)那(nà)个。

　　此外，食品饮料、商贸零售的关注(zhù)度(dù)也小(xiǎo)幅回暖，可(kě)能与淄博烧(shāo)烤和(hé)五一旅游市(shì)场(chǎng)的火爆有关。

　　从(cóng)各家券商推(tuī)荐的(de)金股(gǔ)标的(de)集中度(dù)来(lái)看，150多(duō)只金股中，有22只金股同时被2家及以上的机构共同(tóng)推(tuī)荐。其中三只传(chuán)媒股同时获得(dé)3家以上机构推荐，分别是三七互娱、腾讯(xùn)控股和(hé)、恺英(yīng)网络。

　　传媒(méi)板块受关注的逻辑也主要是(shì)两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开(kāi)后，新产品（游戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二(èr)、4月金(jīn)股成(chéng)绩回(huí)顾(gù)，小商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金股策略表(biǎo)现，东吴(wú)证券(quàn)以(yǐ)12.58%收益名列前(qián)茅(máo)，精测(cè)电子(zi)贡献其(qí)中绝大多数收(shōu)益，海(hǎi)通证券以12.42%的收益紧随其后。总体来看，34家券商中(zhōng)仅11家(jiā)券商金股策略盈利，收益中位数为-1.65%，各(gè)项成绩均不如近几期，主要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极端(duān)行情的演(yǎn)绎(yì)体现在热(rè)门金股上则表(biǎo中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格)现为(wèi)“全军覆没(méi)”，8只(zhǐ)同(tóng)时获得(dé)4家机构的金股中(zhōng)仅宁(níng)德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子(zi)涨幅超(chāo)过60%，为4月(yuè)涨幅最高(gāo)的金股。

　　三(sān)、5月(yuè)行情怎么走？机构(gòu)多数(shù)持(chí)保守看法

　　各大(dà)券商(shāng)对五月(yuè)份(fèn)的投资方向做了预判，综合(hé)多家观点，券商们对五(wǔ)月的大盘的(de)看法比(bǐ)较保守，建议多看少动，推(tuī)荐较多的行(xíng)业是电(diàn)气设(shè)备、消费、医药、军工，对地产股(gǔ)的走势机(jī)构(gòu)有(yǒu)分歧(qí)，区域规划、券(quàn)商(shāng)、沪(hù)港(gǎng)通、个股(gǔ)期权则因有事件驱动(dòng)所(suǒ)以有短期(qī)的机会。

　　安(ān)信(xìn)策略阐述了美国股票投资的(de)一个(gè)习语“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年(nián)5月到(dào)10月股票市场的相对弱势。这有悖(bèi)于现代投(tóu)资理论，但又屡(lǚ)见不鲜。在2010年-2013年的(de)A股市场中，我们(men)也发现(xiàn)了明显(xiǎn)的“Sell in May”现象。四年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份(fèn)均(jūn)现下(xià)跌。如果统计5、6两个月的市场表现，则四(sì)年均(jūn)报下跌，平均(jūn)跌幅(fú)达7.8%。

　　民生策略表示经济(jì)的微刺(cì)激(包括(kuò)重大项目的陆续(xù)推(tuī)出和开工(gōng))不会(huì)停止;同(tóng)时，管理层对信用风险及资(zī)产价格风险的容忍度正在(zài)降低，但在(zài)投资(zī)缺口重回下行通道(dào)、通(tōng)胀继续低位徘徊的经济周期格(gé中考体育多少分满分2023，中考体育多少分及格)局下(xià)，只托不(bù)举、定点发力的“微刺激”难以扭转市(shì)场有底无高度的现状。

　　申万策(cè)略(lüè)认(rèn)为市场依然维持震荡(dàng)格局(jú)，长期看二级市场估值体系国际化是趋势(shì)，优质成长有(yǒu)望迎(yíng)来深蹲起(qǐ)跳(tiào)的(de)机(jī)会，可以做一把反弹，国企改革红利释放非常值得期待。

　　招(zhāo)商策略判断在去杠杆的背(bèi)景下，要么(me)减少(shǎo)负债(zhài)，要(yào)么增加资本，减负债会(huì)带来(lái)经济收缩压力，增(zēng)资本会带(dài)来股票供给压力(lì)，市场尚未(wèi)走出这(zhè)种被动局面的影响(xiǎng)。PMI数据显示经济下(xià)行压力(lì)暂(zàn)时(shí)有所缓和，但尚无法(fǎ)期望经济会出(chū)现持续或者大幅改善;资金利(lì)率的回落是衰(shuāi)退性的，不意味着(zhe)流动性出现主动式改善(shàn);风险偏好受刚性(xìng)兑付打破预期影(yǐng)响仍(réng)难以(yǐ)出现改善;IPO开(kāi)闸预期增加股票供给担忧。总(zǒng)体上(shàng)仍维持二季度投资策略观点，谨(jǐn)慎(shèn)为上，保(bǎo)持低(dī)仓位;相对来说(shuō)，中盘股如医(yī)药、家电、汽(qì)车、食(shí)品(pǐn)饮料(liào)等一线白马等业绩增长确定性高、估值不(bù)高，可以有相对(duì)收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等白马股)

　　海通策略展(zhǎn)望5月市(shì)场(chǎng)环(huán)境，一(yī)些(xiē)积极因素正出(chū)现，将(jiāng)给市场带来一(yī)些阳光：(1)宏观面，政策底限思维(wéi)仍在，悲观(guān)预期或修(xiū)正(zhèng)。(2)微(wēi)观面，部(bù)分(fēn)龙头成长(zhǎng)股业绩(jì)仍(réng)靓丽。(3)市场面(miàn)，政(zhèng)策性、事件性(xìng)亮点望提振(zhèn)市场情绪。从管理层的政(zhèng)策取向(xiàng)来看，短(duǎn)期打破(pò)概率偏低(dī)，震荡市特征没变。短期市场下(xià)跌后5月有些积极(jí)因素出现(xiàn)，建议备战(zhàn)回调后的反弹(dàn)。

　　中(zhōng)信策略(lüè)分析称，首(shǒu)先，A股盈利(lì)增速下行确立，并(bìng)将继续;其(qí)次，前期小批多(duō)次的微刺(cì)激下，市场(chǎng)对短期经(jīng)济预期偏乐观，而实际政策效果(guǒ)难以对冲(chōng)来自(zì)房地产等领(lǐng)域带来的(de)经(jīng)济下(xià)行(xíng)动能(néng)，基(jī)本面预(yù)期很有可能(néng)下(xià)修;再次，改革和结(jié)构调整(zhěng)依然是政策主要目标，政府不(bù)托底，政策不全面放(fàng)松的情况下，房(fáng)地产风(fēng)险发酵，IPO重启对风险(xiǎn)偏(piān)好都有不利影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向(xiàng)下打破的趋势(shì)，5月份市场仍(réng)将继续维持弱势下(xià)跌格局(jú)。

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