五(wǔ)一节前(qián)最(zuì)后一个交易(yì)日(rì)A股走势如虹(hóng)，明日开始，A股将正式步(bù)入5月行情，五(wǔ)一期间欧美(měi)股指普(pǔ)跌，港股(gǔ)表现疲软，节后A股(gǔ)能否再次彰显韧性(xìng)备(bèi)受投(tóu)资(zī)者期(qī)待。

　　中金公司在昨(zuó)日发布的研(yán)报(bào)中(zhōng)指出，A股节后两个交易日虽(suī)受(shòu)节假(jiǎ)期间的(de)事件性因(yīn)素(sù)影响可(kě)能有所(suǒ)波动(dòng)，但(dàn)对后市整体表现(xiàn)不用(yòng)过于谨慎(shèn)，当前位(wèi)置(zhì)市场机(jī)会仍大于风险。中(zhōng)金公(gōng)司给出了(le)三点理由：

　　1、经济复苏势头尚(shàng)不稳固(gù)，政(zhèng)策有望(wàng)延(yán)续稳中(zhōng)求进基(jī)调。

　　2、上市(shì)公(gōng)司业绩低迷期已过。

　　3、海(hǎi)外风险需要(yào)密切关(guān)注，如若应(yīng)对得当，对A股影响可(kě)能有限。

　　同(tóng)为(wèi)国内头(tóu)部(bù)研究机构的中信证压在玻璃窗边c，在窗户边c券(quàn)也(yě)表达了(le)对(duì)市场的乐观看法，中信证券(quàn)在昨(zuó)日发(fā)布的研报中指出，A股仍处(chù)于今(jīn)年第二个关键做多(duō)窗口，并建议(yì)布局业绩(jì)驱动的五月行情。

　　“4月(yuè)A股经历了AI主题行压在玻璃窗边c，在窗户边c情(qíng)诱发(fā)的(de)过度博弈和心态失衡，市场(chǎng)大幅动荡。进入5月，国内(nèi)的(de)经济、政(zhèng)策和外部环(huán)境相比4月继续不断改(gǎi)善，投资(zī)者对经济(jì)的预期将在微观体(tǐ)验、宏(hóng)观数据、A股业绩(jì)三个层面(miàn)实现统一，投(tóu)资(zī)者心态也将(jiāng)逐步从短暂(zàn)失衡趋向平稳，市(shì)场(chǎng)依然处于全年第二个关键(jiàn)做多窗口，财报季(jì)结束(shù)后，市场将步入业绩驱动的行(xíng)情阶段，配(pèi)置思路上建议(yì)坚持高切低，关注(zhù)上半年景气持(chí)续改善的品种。”中信证券在(zài)昨日的研报中这(zhè)样写到(dào)。

　　配置上(shàng)，中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券建(jiàn)议(yì)紧(jǐn)扣业绩(jì)主线，重点布局医药、数字经济和“一带一路(lù)”板块中(zhōng)有业绩亮(liàng)点的品种，以(yǐ)及其他(tā)板(bǎn)块(kuài)中一季度业绩明显改善，且在二季度有(yǒu)望持续的(de)细分行业。

　　相较于(yú)中金及中信(xìn)，兴业证券对(duì)行(xíng)情的展(zhǎn)望则(zé)别具一格。兴业证券(quàn)通过(guò)梳理近(jìn)十年来的数据发现，五一节后市(shì)场上涨概率(lǜ)较节前明显提升。以(yǐ)万(wàn)得全A指数(shù)为代表，节前1周、1个月(yuè)指数大(dà)多(duō)震(zhèn)荡调整，上涨(zhǎng)概率仅为14.3％、28.6％，而(ér)节后1周、1个月(yuè)上涨(zhǎng)概率则大幅上升至38.5％、46.2％。

　　兴业证券在研报中还(hái)提到，分行业看，五一节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机(jī)（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较(jiào)高，而节后1个(gè)月食品饮料（76.9％）、医药生物(wù)（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色(sè)金属（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平均涨幅(fú)居前。

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