中(zhōng)国金融行(xíng)业加速对外开放，外资(zī)券商们的2022年过得如何(hé)？

　　近日，外资控股券商2022年(nián)的“成绩单”陆续公布：9家外(wài)资控股券商中，仅(jǐn)有(yǒu)4家在2022年取得盈利，另外5家均出现亏损(sǔn)。

　　其(qí)中，在2019年获批成立的摩根(gēn)大通证券(quàn)2022年业绩(jì)突飞(fēi)猛(měng)进，当年净(jìng)利润(rùn)达到(dào)2.63亿元，领先各家“洋券商”。相(xiāng)比之下(xià)，与摩根大通证券同期获批的野村东方国际证券2022年亏损达到2.25亿元(yuán)，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官宣”合并，两家国际金融巨头均在国内拥(yōng)有外资控股券(quàn)商牌照。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而(ér)瑞(ruì)银证券则大赚(zhuàn)2.24亿(yì)元。后续两家外资控股券商面临的“一参一控(kòng)”问(wèn)题(tí)如何解决，仍是业内关注重点(diǎn)。

　　过去几年里，“财富管理转(z蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样huǎn)型”成为行(xíng)业热(rè)词。而透视(shì)各家外资券商在2022年的“打法”来看，依托(tuō)于各(gè)自(zì)股东资源禀赋(fù)、深入财(cái)富管理成为其在中国展业(yè)的首(shǒu)要方向。

　　来(lái)看详(xiáng)情(qíng)——

　　9家外资(zī)控股券(quàn)商半数亏损

　　对于国内各家证券公司来说，除了(le)面临(lín)行业“二八分(fēn)化”的激烈(liè)态势，来自“洋券(quàn)商”们的市场竞争(zhēng)也(yě)同样带来压力。

　　日前，中证协公布各家(jiā)券(quàn)商2022年年报(bào)/财(cái)务(wù)数据，9家外资控股券商纷(fēn)纷晒出2022年成(chéng)绩单。

　　在2022年的(de)“券商小年(nián)”，受(shòu)制于市场行(xíng)情(qíng)、成立时间、牌照资质等问题，9家共有(yǒu)5家(jiā)出现亏(kuī)损，分别为瑞信(xìn)证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东(dōng)方(fāng)国际证券（-2.25亿(yì)元）、大和证(zhèng)券（-8266.01万元(yuán)）、星展(zhǎn)证券（-8274.58万元(yuán)）和汇(huì)丰前海(hǎi)证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信(xìn)证券2022年实现营业收(shōu)入(rù)2.89亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降41.91％；实现净亏损(sǔn)2.55亿元，由盈转亏。野村东方国际证(zhèng)券则延续自成立以来的亏(kuī)损状态：2022年实现营业收(shōu)入1.1亿元，同比下降38.14％；净亏损(sǔn)2.25亿元(yuán)，较上(shàng)年(nián)同期的8491万元亏损幅(fú)度继续扩大。

　　在2022年(nián)因获(huò)得外资股(gǔ)东增(zēng)持(chí)而(ér)成为外资控(kòng)股券商的(de)汇丰前(qián)海(hǎi)证券，业(yè)绩较上年出现明(míng)显进(jìn)步，但仍然录(lù)得亏(kuī)损(sǔn)：2022年实现营(yíng)业收入5.04亿元，同比增(zēng)长54.78％；实现净亏润5223.54万元(yuán)，上(shàng)年同期(qī)为亏损(sǔn)1.59亿元。

　　另外(wài)，大和证(zhèng)券和(hé)星展证券均于2020年获得(dé)证监会批(pī)文，分别于(yú)2020年底、2021年初(chū)完成工商登记，正式展(zhǎn)业时间(jiān)不长。星展(zhǎn)证券2022年实现(xiàn)营业收入(rù)8633.25万元，同比(bǐ)增长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万元(yuán)，较上年同(tóng)期有(yǒu)所收窄(zhǎi)。大和证券2022年实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入4773.93万元，同(tóng)比下降16.12％；亏损8266.01万元(yuán)，亏幅进一(yī)步扩大(dà)。

　　就亏损原因(yīn)而言(yán)，2022年受市场影(yǐng)响，证券行业营业收入普(pǔ)遍下降，外资控股券(quàn)商(shāng)也(yě)难(nán)以幸(xìng)免(miǎn)。且新公司建(jiàn)设成(chéng)本、业务费(fèi)用、员工(gōng)薪酬等支出过高，在展业初期容易导(dǎo)致亏损的(de)产生。

　　与(yǔ)国内大型券商相比，外资控股券商仍呈现“本(běn)小利(lì)薄(báo)”的情况，自(zì)营业(yè)务影响有限，因(yīn)此影(yǐng)响(xiǎng)2021年业绩的主(zhǔ)要还(hái)是经纪、投行等传(chuán)统业务。

　　例如(rú)，瑞信(xìn)证券在2022年年报(bào)中表示，其当年投(tóu)行(xíng)业务手续(xù)费及佣金净(jìng)收入(rù)为6561.57万元，同(tóng)比下(xià)滑72.7％；经纪业务为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而营业支出则有增无(wú)减，业务(wù)及(jí)管(guǎn)理费从上年(nián)的4.27亿(yì)元增(zēng)长到5.38亿元。“赚少花多(duō)”，导致(zhì)业绩出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根(gēn)大通证券大赚2.6亿(yì)

　　当(dāng)然，也有“外来(lái)的和尚”念(niàn)好了(le)中国(guó)市场这本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共有4家外资控股券商实现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银(yín)证券（2.24亿元）、高盛高华(huá)（8163.28万元）和摩根士丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根(gēn)大通证(zhèng)券和瑞银证券均实(shí)现了营收(shōu)、净利润(rùn)的双(shuāng)增长。

　　摩根大通证券2022年实现营业收入(rù)8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实(shí)现净利润2.63亿元，同比增长264.94％，这一业绩水平在(zài)2022年(nián)的“券业(yè)小年”可算是相当(dāng)亮(liàng)眼。

　　从员工规模来看，截至2022年底，摩根大通证券共有员工210人，数量在行(xíng)业内排名下游，但其(qí)业绩已(yǐ)跻身(shēn)行业中游水(shuǐ)平，而(ér)这只是摩(mó)根大通(tōng)证券展业的第三个完整会计(jì)年度。

　　公开信息显示(shì)，摩(mó)根大通证(zhèng)券于2019年3月获得证监会批复，成立合资证(zhèng)券公司。彼时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外高桥集团、珠海迈兰德等5家内(nèi)资股东持有(yǒu)另外49％。2021年8月，JPMIFL受(shòu)让其他5家内资股东(dōng)所持股权，成(chéng)为(wèi)摩根大通证券唯一股东。

　　财务报表显示，摩根(gēn)大通证(zhèng)券2022年经纪业务大爆发，实现(xiàn)手(shǒu)续费(fèi)净收入5.56亿元(yuán)，同比增长超300％。

　　摩(mó)根大通(tōng)证券表示(shì)，其证券(quàn)经纪(jì)业务团(tuán)队成立(lì)已逾三年，2022年(nián)业务开展(zhǎn)和运作取得进一步进展，新客户开发(fā)稳步推进。摩根大通证券充分(fēn)利用全球化的平台优势，整合集团资源，持续关注并开(kāi)拓传统QFII投资者以(yǐ)及新取得(dé)QFII牌照的合格境外机构(gòu)投(tóu)资(zī)者(zhě)，目标客(kè)群机构投资者队(duì)伍逐年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合并

　　“一参(cān)一(yī)控”下或将取(qǔ)舍

　　除摩根大通证券(quàn)外，瑞银证券在2022年也取得了较好的业绩表现(xiàn)：当期实现营业(yè)收入11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比增长52.89％。

　　瑞银证券是进(jìn)入中国(guó)时间(jiān)最(zuì)早(zǎo)的一批(pī)合资券(quàn)商之一，早在2007年就已在(zài)国内展(zhǎn)业(yè)。2022年(nián)3月，瑞士银行受让(ràng)两家内资股(gǔ)东分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权，持股比例提升至67％。截至2022年年(nián)底(dǐ)，瑞银(yín)证券共有正(zhèng)式员工383人。

　　财务(wù)报表显(xiǎn)示，瑞银证券(quàn)2022年投行业(yè)务进步(bù)明(míng)显，当期实现手续费净收入1.95亿元，同比增长418％。瑞银证券表(biǎo)示，其在2022年完(wán)成(chéng)了创(chuàng)业板注册(cè)制(zhì)改(gǎi)革后的IPO保荐项目，积极筹备(bèi)并(bìng)参与了沪深交易所互联互通(tōng)全球存(cún)托凭证业(yè)务等(děng)。

　　值(zhí)得关(guān)注的(de)是，今年(nián)3月，百年大(dà)行瑞士信(xìn)贷被竞争对手(shǒu)瑞银收购。瑞信集团和瑞银(yín)集(jí)团股份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日正(zhèng)式宣布达成合并(bìng)协议，瑞士联邦财政部、瑞士国家银(yín)行(xíng)（SNB）和瑞士金(jīn)融市场监督(dū)管理局(jú)（FINMA）介入了(le)此项交易。

　　上(shàng)月瑞银发布(bù)一季报时表示，对瑞信的(de)收购交(jiāo)易(yì)预计在6月(yuè)底前完(wán)成。不言而喻(yù)的是，集团层面的合并对两家外资控股券商在(zài)中国展业(yè)情况，也将造(zào)成一(yī)定影响。

　　基于(yú)此(cǐ)，审计(jì)所普华永道(dào)对瑞信证券出具(jù)了带强调事(shì)项段的无(wú)保留意见审计报告(gào)：2023年3月(yuè)19日，瑞(ruì)信集团与瑞银集(jí)团股份公司之间达(dá)成协议和合并计划(huà)，截止报(bào)告(gào)日，上(shàng)述协议和合并计(jì)划的完成日尚不明确。瑞(ruì)信证(zhèng)券作为瑞信(xìn)集团(tuán)股份有(yǒu)限公司下(xià)属控股子公司(sī)，未来的运(yùn)营和财务(wù)业(yè)绩受到上述合并(bìng)可能产(chǎn)生的(de)影响(xiǎng)亦不明确(què)，该事项表(biǎo)明存(cún)在可能导致对公司持续经营能力产(chǎn)生(shēng)重大(dà)疑虑(lǜ)的(de)重大不确定性。

　　瑞信证券(quàn)前身为成立于2008年(nián)的瑞信方正证(zhèng)券，系(xì)证监会修(xiū)订(dìng)《外商参(cān)股证券公司设(shè)立规则》后首(shǒu)家获批的合资(zī)证(zhèng)券公(gōng)司。2020年(nián)4月，证监(jiān)会核准(zhǔn)瑞(ruì)信向瑞信方(fāng)正证券(quàn)增资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞信方正(zhèng)更名为瑞信(xìn)证券（中国）。

　　2022年9月(yuè)，方(fāng)正证券公(gōng)告称，拟(nǐ)以11.4亿元的对价转(zhuǎn)让瑞(ruì)信证券49％股权(quán)。在该(gāi)笔(bǐ)交(jiāo)易(yì)完成后，瑞(ruì)信将全资持有瑞信证券。但(dàn)突如(rú)其来的瑞信(xìn)、瑞银合并，使(shǐ)得瑞银证券和瑞(ruì)信证券将(jiāng)受同一股东控(kòng)制。

　　根据《证(zhèng)券公司股权管理(lǐ)规定》，证(zhèng)券公司(sī)股(gǔ)东以及股(gǔ)东的控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制人参(cān)股证券公司(sī)的数量不(bù)得超过2家(jiā)，其中控(kòng)制(zhì)证券公(gōng)司(sī)的数量不得超过1家(jiā)。在(zài)面临“一参一控”的限制(zhì)下，瑞银(yín)证券和瑞信证(zhèng)券的牌(pái)照或将面(miàn)临“一去一留(liú)”的局(jú)面。

　　深入财富管理破局(jú)

　　过去(qù)几(jǐ)年里，“财富管理(lǐ)转(zhuǎn)型”成为行业热词。而透视各家外资券商在2022年的“打法”不(bù)难(nán)发(fā)现(xiàn)，依托于各(gè)自(zì)资源禀(bǐng)赋深(shēn)入财富(fù)管理成为其(qí)在中国展业的(de)首要方向。

　　例如，野(yě)村东方(fāng)国际(jì)证券表(biǎo)示，2022年其财富管(guǎn)理(lǐ)业务在原有“大(dà)宗交易”、“市值(zhí)托管”、“SMA（单一资产管理账户）”等(děng)业(yè)务持续(xù)推进的基础上，新增了特色投(tóu)资咨询(xún)服务（如ESG行(xíng)业咨询(xún)）、上市公司大宗(zōng)减持服务、集团间跨境业务联(lián)动(dòng)等多种业务模式，通过(guò)服务(wù)手段的增(zēng)加及(jí)优化，为客户提(tí)供多维度、一(yī)站式的综合性金(jīn)融解(jiě)决方(fāng)案。

　　后续，野村(cūn)东方国际证券财富(fù)管(guǎn)理(lǐ)业务将(jiāng)定位于“中国(guó)高端(duān)财富人群(qún)”，从产品配(pèi)置(zhì)、人(rén)员建设、中后(hòu)台支持(chí)以及集团跨境合作四(sì)个方面入手，打造以产品为中(zhōng)心的业务核(hé)心竞争力，持续为(wèi)中国投资(zī)者提供具有野村集团特色的高质量财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资持股备案后，高(gāo)盛高华(huá)在2021年底与北京高华(huá)签订《业务转让协议》，受(shòu)让北京高华的所有(yǒu)业务。2022年5月(yuè)，高(gāo)盛高华获证监会核发新增证券经(jīng)纪(jì)、证券(quàn)投(tóu)资咨询、证券自(zì)营及代销(xiāo)金融产品(pǐn)业(yè)务的业(yè)务许可。2023年2月，高盛(shèng)高华(huá)与北京高华(huá)完成业务迁移工作(zuò)。

　　高盛(shèng)高华表示，其将持续(xù)以(yǐ)资产配置(zhì)为核心进(jìn)行(xíng)新产品和(hé)服务的研发工作，进一(yī)步赋能(néng)部门为在岸客户(hù)提供财富(fù)管理综合解(jiě)决方案(àn)，丰富客户产(chǎn)品种类选(xuǎn)择，开展境(jìng)内私(sī)人财富管理平台未来战(zhàn)略规划，并进(jìn)一步拓展境内产(chǎn)品平台。

　　与此(cǐ)同时，高盛(shèng)高华将持续推进(jìn)私募(mù)股权基(jī)金管理人（PEWFOE）的设立工蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样作(zuò)，持续代销第(dì)三方金融产品并推进(jìn)跨境投资新产品的研发(fā)，为客户提供直接对接境外资本市场的机(jī)会。

　　另外(wài)，依托于外资股东打(dǎ)造私(sī)人财富管理业务(wù)，这在具备外资银行股(gǔ)东背景(jǐng)的券商中较为(wèi)多见。例如(rú)，汇(huì)丰前海证券表(biǎo)示，其于2022年(nián)4月正式成(chéng)立私(sī)人财(cái)富管(guǎn)理部，负责公(gōng)司(sī)高净值个人(rén)客户(hù)综合财富(fù)管理业(yè)务的运作(zuò)。私人财富管理部以汇丰前海证(zhèng)券(quàn)为平台(tái)，依托汇丰环球私(sī)人银行(xíng)，致力为高净值(zhí)和超(chāo)高净值客户(hù)及其家(jiā)族提(tí)供专业、多元及定制化的资产配置(zhì)服务，为客户实现其(qí)投(tóu)资目标。

　　瑞银证券则另(lìng)辟蹊径(jìng)，推(tuī)出家族信(xìn)托(tuō)资讯(xùn)业务，与4家(jiā)国内(nèi)头部信托公司达成战略合作。同时，瑞(ruì)银证(zhèng)券在2022年重启深圳分(fēn)公(gōng)司财富(fù)管理业务，依托国家(jiā)对(duì)粤港澳(ào)大湾区(qū)的新政举(jǔ)措(cuò)，致力于(yú)发展财(cái)富管理大湾(wān)区(qū)业务。

　　瑞银证券表(biǎo)示，其(qí)财富管理部秉持着为客户进行全方位资产配置和满足客户全生命周期财富(fù)管理的(de)理念，进一步完善投资解决方案和财富(fù)规划方面的业务，一方面积极扩充(chōng)现有架上策略，精选上架多支产(chǎn)品为客户在同一(yī)策(cè)略下提供差(chà)异化(huà)选择(zé)及(jí)多元化的(de)投资方案(àn)。

　　外资券(quàn)商(shāng)队伍不断扩大

　　随着中国资本市场(chǎng)对外开放的力度不断加大，各外资金融机构加速了在境内设(shè)立控股(gǔ)券商的进程。

　　今年1月，渣打证券获批(pī)准设(shè)立，公司(sī)注册地(dì)为北京市，注册资本为人民(mín)币(bì)10.5亿元，业务范围包括(kuò)证(zhèng)券经纪、证券自(zì)营(yíng)、证券承销(xiāo)、证券资产(chǎn)管理（限于(yú)从事资产证券化业(yè)务）。

　　值得关注的是，渣打证券是首家新(xīn)设的外商独资(zī)证券公司。就监管批复(fù)信息(xī)来看，渣(zhā)打证券由渣打银行（香(xiāng)港）有限公司全资设立，出资额10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打(dǎ)证券在内，目前国(guó)内的外资控股(gǔ)券(quàn)商数(shù)量已达到10家。其中，摩根大通证(zhèng)券（中国）、高(gāo)盛高华证券、渣打(dǎ)证(zhèng)券均为外商独资(zī)券(quàn)商。从数量上(shàng)来看，外资控股券商(shāng)已成为市场上不容(róng)忽视的“新势(shì)力”。

　　此外，目前还(hái)有数家外资券商(shāng)的(de)设立申(shēn)请静待审批。截至5月5日，花旗证券、法(fǎ)巴(bā)证券(quàn)、日兴证券、青岛意才证券等多家外资券商的设立申请仍处于证监会(huì)审批阶(jiē)段(duàn)。其中，法巴证券和(hé)青岛意才证券已获第一(yī)次意见(jiàn)反馈。

　　今(jīn)年3月底(dǐ)，证(zhèng)监(jiān)会主席易会满等先后在京会见(jiàn)美国桥水基金、法(fǎ)国东方汇理(lǐ)、日本(běn)大和(hé)证(zhèng)券、英国汇丰、加拿大宏利金融、新加坡淡马锡(xī)、德(dé)国安(ān)联(lián)保险、意大利联(lián)合圣保(bǎo)罗银行、美国景(jǐng)顺和高盛等(děng)国(guó)际金融机构负责人(rén)。

　　来访的国际金融机构负(fù)责(zé)人普遍表(biǎo)示，此次来华亲(qīn)身感受到中国(guó)经济的强大韧性、潜力和(hé)活力，坚定看(kàn)好中国经(jīng)济和中国资本市场发展前景(jǐng)。近(jìn)年来中(zhōng)国资本市场对外开放(fàng)稳步推进，为国际金融机构(gòu)和(hé)全球投资者带来(lái)了实实在在(zài)的机遇(yù)。各金融机构高度(dù)重(zhòng)视中(zhōng)国市(shì)场，将继(jì)续与中国(guó)深化(huà)合作，积(jī)极(jí)拓展在华(huá)业务和投资，期待(dài)实现(xiàn)互利共(gòn蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样g)赢。

　　面对来自外资券商的市场竞争，国内券(quàn)商也纷纷感受到了挑战和机遇。例(lì)如，华(huá)西证券即在2022年(nián)年报中(zhōng)表示，外资机(jī)构来(lái)华展(zhǎn)业便利度不(bù)断提(tí)升，经营范围和监管要求实现国(guó)民待遇，外资(zī)券商、资产管(guǎn)理机(jī)构等加速布(bù)局，全力抢滩中国(guó)证(zhèng)券市场，对本土证券公司既带来了国际金融机(jī)构全(quán)面参与中国资本市场竞(jìng)争(zhēng)所形成的冲击，也带(dài)来了通过(guò)与国(guó)际金融(róng)机构直接(jiē)合(hé)作(zuò)促进业务发(fā)展、提升(shēng)管理水平的机遇(yù)。

　　西部证券也表(biǎo)示，当前证(zhèng)券行业集(jí)中(zhōng)度稳中有(yǒu)升，头部券商竞(jìng)争(zhēng)优势更趋明(míng)显，业务多元化发(fā)展趋势初步形成，金(jīn)融(róng)科技对行业发展(zhǎn)理念的(de)变革和重塑不断(duàn)深化(huà)，外资券商(shāng)市场冲击将逐渐显现，证券行业竞争(zhēng)新格局(jú)正加速演变。

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