大家好，简单(dān)看一个基(jī)金经理，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨(tǎo)论一个基金经(jīng)理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持(chí)仓(cāng)基(jī)本为新(xīn)能源板块股(gǔ)票。

　　结果到了今年(nián)一季(jì)度(dù)末(mò)，已经基本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股(gǔ)票混(hùn)合外，其他三只产品(pǐn)也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在(zài)一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金总体把握住了市场(chǎng)的节奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投资机会(huì)，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额收(shōu)益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估值体(tǐ)系所代表的传统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明钱(qián)”定价，后续(xù)可能成(chéng)为市场最有(yǒu)持续(xù)性的(de)一(yī)条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海富通(tōng)股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品今年(nián)以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕alt="是真的！有基金经理清(qīng)仓新(xīn)能源，梭哈(hā)AI了(le)！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063613046.png">

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短(duǎn)期(qī)高(gāo)度依(yī)赖(lài)交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回报的(de)特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全市场比重超40％的天数已累计(jì)达(dá)到22天，上一次出(chū)现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月(yuè)底(dǐ)的电力设备家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕及新能源，持(chí)续约28个交易(yì)日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高(gāo)累(lèi)计回(huí)报率为+8.8％，最低累计回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈现出类似(shì)特征(zhēng)，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超(chāo)过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％家里放什么东西蛇不敢来，家里有蛇放什么东西最怕和(hé)-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅(fú)达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿元(yuán)，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了(le)结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往会有一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果(guǒ)今年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力(lì)度进一步加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单(dān)增加和(hé)产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行趋势，进入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调(diào)整标(biāo)志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块(kuài)市场情绪处于(yú)极值的情(qíng)况下，叠加上述(shù)基本面(miàn)风(fēng)险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求出现(xiàn)集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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