钠电池产能规(guī)划(huà)从(cóng)0到10GWh再到18GWh，年(nián)赚1亿拟撬动54亿乃至94亿投资，传艺科技(jì)是真跨界还是奢望，飙涨后又腰斩(zhǎn)的股价似乎已经给出注(zhù)脚。

　　去年6月以来，萦绕在键盘生(shēng)产(chǎn)商传艺科技（002866.SZ）身上的最大议题莫过于跨界钠电池。

　　这个(gè)热门又令(lìng)人遐想的题材搭配公司释放钠(nà)电池项目进展的(de)“积极主动”，在2022年刺激着传艺科技(jì)股价(jià)迅速飙(biāo)涨(zhǎng)4倍，甚至期间还(hái)祭出“七连板”和“五连板(bǎn)”妖(yāo)股走(zǒu)势。然去年末以来，抛(pāo)“利好消息”催涨股价的套路完全失灵，股价又(yòu)在4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔(rēng)出30亿元定(dìng)增预案(àn)投建年产(chǎn)5.5GWh钠电池(chí)项(xiàng)目，传艺科技也只收获(huò)了短暂的上涨，而后(hòu)再(zài)未掀起波澜(lán)。

　　钛媒(méi)体APP注意到(dào)，股价过山(shān)车式(shì)的涨(zhǎng)跌折射的是市场对(duì)传艺科(kē)技高调跨界钠电赛道(dào)故事(shì)的怀疑：从(cóng)宣布(bù)跨界到现在，时间不过10多(duō)月，规划(huà)产能已经从0到10GWh再(zài)到18GWh，年赚1亿元(yuán)的(de)传艺科技(jì)如何(hé)撬动(dòng)54亿元乃至(zhì)94亿元的投资成本？巨头环(huán)伺(cì)、落(luò)地产能骤(zhòu)增、锂(lǐ)价持(chí)续下行，在愈加拥挤的赛道上，夸下(xià)海(hǎi)口的产能又该如何消化？过往(wǎng)投资计(jì)划频频“跳票”、实际效益与(yǔ)预期天(tiān)差地别等“黑历史”在前(qián)，“大(dà)跃(yuè)进”的新项目如何让人信(xìn)服(fú)？

　　跨界钠电池，股价“过(guò)山车”

　　早在20世中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省(shì)纪(jì)70年代中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省，钠离子(zi)电池便与锂离(lí)子电(diàn)池(chí)同时(shí)期萌芽，但(dàn)由于钠(nà)电负(fù)极嵌钠能(néng)力较弱、钠电池能量密(mì)度较低，导致其研发进度大大落后于了(le)锂(lǐ)电池。直到2020年后，随着钠电关键技术完(wán)成(chéng)突(tū)破以及锂(lǐ)价不断飙升，钠电才作为锂电“备(bèi)胎”之一重回人(rén)们重视。尤其2021年(nián)7月，宁德(dé)时代(dài)推出(chū)第一代钠离(lí)子电池，掀(xiān)起钠电风(fēng)潮(cháo)，并将风(fēng)口带到了A股市场。

　　时(shí)值2022年(nián)锂价暴(bào)涨，A股(gǔ)钠电(diàn)炒作如(rú)日中天之际，传艺(yì)科技于去年(nián)6月22日(rì)晚间高调宣布入(rù)局。彼时的公(gōng)告显(xiǎn)示，公司(sī)拟投资3000万元通过全(quán)资子公司江苏智纬电(diàn)子科技有限公(gōng)司（以下(xià)简称“智纬电子”） 同海盈汇(huì)鑫企业(yè)、自然(rán)人(rén)杨磊和杨崇义(yì)合作设立控(kòng)股孙公(gōng)司江苏传艺钠(nà)电科技有限(xiàn)公司（公(gōng)司(sī)持股75％，以下简称“传艺(yì)钠电”）。

　　公告出，传艺科技旋即涨停，当日(rì)盘(pán)后公司迫不(bù)及待召开电(diàn)话会(huì)议，向合计64名分析(xī)师和个(gè)人投资者披(pī)露跨(kuà)界钠电的各种细节。根(gēn)据规划，传艺科技(jì)钠电池项目(mù)中试(shì)线2022年投产(chǎn)，一期2GWh的产能(néng)2023年投产，二期(qī)计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价更加疯涨(zhǎng)。加上(shàng)6月23日的涨停，传艺科技(jì)宣(xuān)布跨界后一口气收出7个涨(zhǎng)停(tíng)板，市值(zhí)快(kuài)速(sù)实现(xiàn)翻(fān)倍。

　　传(chuán)艺科技(jì)日K线图，来源：wind

　　有了(le)钠电消(xiāo)息催涨股价的前车在(zài)前，传艺科技开始有意(yì)无意地“主动(dòng)”披露钠(nà)电(diàn)项目进展(zhǎn)，而(ér)公司股(gǔ)价也(yě)往往在公(gōng)告披露后录得大幅上涨。去年12月5日(rì)盘中，公司股价一度摸高至54.44元/股，相较于跨界钠电池前10元/股(gǔ)左(zuǒ)右的温吞(tūn)股(gǔ)价，不到半年的时(shí)间已翻了逾5倍。

　　但(dàn)此后，公(gōng)司股价(jià)开始(shǐ)掉头向下，无论其如(rú)何发布“利(lì)好”消(xiāo)息，股价也再难掀大(dà)风浪，反而随(suí)着时间(jiān)的推移(yí)，迅速(sù)回落。截至4月(yuè)20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得(dé)一提的(de)是(shì)，由于在2022年6月23日盘后，公司迫(pò)切召开电话(huà)会并在《投资者关(guān)系(xì)活(huó)动记(jì)录表(biǎo)》中对外发布钠电池业务未来规划(huà)、技术水(shuǐ)平等涉及(jí)公司经营的重(zhòng)大信息，但直至2022年7月9日才正式(shì)通过《关(guān)于对(duì)深圳证(zhèng)券(quàn)交易所关注函回复的公告》补充披露相关事项，传(chuán)艺科技及公司董事长兼总(zǒng)经理邹伟民(mín)、时任董秘许小丽还遭深交所通报批评。

　　产能“大跃进”，钱从(cóng)哪(nǎ)里来(lái)？

　　回看传艺科技(jì)股价“过(guò)山车”式上下(xià)，背(bèi)后纵有游资推波助澜(lán)，但归根结底还是其(qí)资金(jīn)有限与钠电(diàn)产能规划(huà)“大跃(yuè)进(jìn)”不匹配无(wú)法让(ràng)市场信服造成的。

　　根据公(gōng)司(sī)定增预案，钠电池(chí)二期5.5GWh项目建成后，公司产能将达到10GWh。而根据公司此前对交(jiāo)易(yì)所回复函和2023年度定(dìng)增(zēng)预案，公(gōng)司规划的10GWh钠电池项(xiàng)目的投资成本(běn)约(yuē)54亿元。其(qí)中，土(tǔ)地购置及(jí)厂房成本约4亿元，10GWh产(chǎn)能(néng)需(xū)投入的装(zhuāng)修(xiū)及设备成(chéng)本约50亿元。

　　实际上(shàng)，传(chuán)艺科技规划的钠电产(chǎn)能(néng)远不止(zhǐ)这(zhè)公告出(chū)来的10GWh。据传艺钠电官微消息(xī)，公司董事长邹伟民(mín)4月16日在公开场(chǎng)合演讲时提到(dào)，“2022年7月(yuè)，公司(sī)决定，发挥资(zī)金优势，投(tóu)资(zī)50亿元，新征410亩(mǔ)土(tǔ)地，用30个月(yuè)的时间(jiān)，新上钠离子电(diàn)池全(quán)供应链项目，逐步形成年产3万(wàn)吨正极材料、4万吨负极(jí)材料、18GWh钠离子电池、15万吨电(diàn)解液的(de)生产能力；2022年10底(dǐ)，中试线已经竣工投产；目前，4.5GWh量产线已经开始(shǐ)试产试销，6月底有望批(pī)量(liàng)生产。”

　　邹(zōu)伟民(mín)公开演讲时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电官微(wēi)

　　若按邹伟民的说法，传艺科技在上述的(de)54亿元资(zī)金外(wài)，还(hái)需要更多资金(jīn)，仅另外(wài)8GWh钠电(diàn)池就需要40亿元(yuán)的投入。

　　但现(xiàn)实是，传艺科技主营式(shì)微(wēi)，年赚1亿(yì)元(yuán)的盈利水平(píng)显然(rán)难以(yǐ)撬动动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科(kē)技(jì)主营输入(rù)类设备和(hé)印制电路(lù)板（PCB）两大类消费电(diàn)子零组件，具体包括笔记本/台式机(jī)电脑(nǎo)键盘、触控(kòng)模组和鼠标等输(shū)入(rù)类设备及通(tōng)讯用板(bǎn)、消费电子(zi)、计算机用板等(děng) PCB 产品。

　　2017年上市以来公司经营(yíng)规模不断(duàn)扩大(dà)，营收(shōu)从2017年的6.69亿元起步(bù)，逐年递(dì)增，到2022年达到19.99亿元(yuán)，翻(fān)了近(jìn)3倍。但盈利并(bìng)未同步，上市当年公(gōng)司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元(yuán)。之后随着(zhe)行业式微(wēi)，公司(sī)盈(yíng)利(lì)水平起(qǐ)起伏伏，到(dào)2022年也(yě)仅1.15亿元，相(xiāng)较于2017年(nián)仅增(zēng)长了47.90％。而早(zǎo)在2016年，公(gōng)司盈利就已经达到(dào)了9000万元，净(jìng)利(lì)润增长(zhǎng)乏力可见(jiàn)一斑。

　　传艺(yì)科技业绩变动情(qíng)况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的资金也并不宽裕(yù)。2022年，公司经营活动产生(shēng)的现金(jīn)流量净额4.46亿元(yuán)；截至去年(nián)末，公司货币资金仅(jǐn)2.87亿元(yuán)，短期(qī)借款(kuǎn)8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元(yuán)，应付账款4.56亿(yì)元。

　　那两年半内(nèi)要拿(ná)出54亿元乃至94亿元以上的资(zī)金(jīn)投资钠电，钱(qián)从哪(nǎ)里来？

　　在2022年7月9日给深(shēn)交所的回函中(zhōng)，传(chuán)艺科技曾详细披露过2GWh项目资金来源：截(jié)至(zhì)2022年(nián)5月(yuè)31日，公司可用于钠离子电(diàn)池项(xiàng)目(mù)的自有资金仅1.61亿元，银行授(shòu)信未使(shǐ)用额度10.27亿(yì)元(yuán)，足见其(qí)在投资(zī)钠电项目(mù)时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺(yì)科(kē)技给(gěi)深(shēn)交所的回函

　　很明显，一开始规(guī)划的一期2GWh产能(néng)，传艺(yì)科技就是(shì)准备靠银行(xíng)贷款解决(jué)。后一期(qī)产能(néng)增加到4.5GWh，投资(zī)额增加10亿元左右，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公(gōng)司公(gōng)告称，传(chuán)艺科技及子公(gōng)司拟向工(gōng)商银行、农业银行(xíng)等组成的联合银团(tuán)申请(qǐng)不超过20亿元的(de)项(xiàng)目贷款，用(yòng)于中国四大佛山是哪些 四大佛山在哪几个省公司钠电池项(xiàng)目(mù)。根据(jù)最新(xīn)的调研记录，“截至目前(qián)，牵头银(yín)行已审(shěn)批通过(guò)，参团银行(xíng)处(chù)于正常的审批(pī)流程中。”

　　一(yī)期靠贷款，二(èr)期谋(móu)定增。今年(nián)3月(yuè)30日，公(gōng)司披露《2023年(nián)度向特定对象发行股票预案》，拟募资不(bù)超过30亿元(yuán)，其中的24亿元拟(nǐ)投入钠(nà)电池制造二期项目，剩余6亿(yì)元(yuán)补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资(zī)额为27.47亿元，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而(ér)为补(bǔ)这部分缺口，传艺科(kē)技甚至将2020年定(dìng)增募投资金中的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不(bù)厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖融(róng)资。至于上述邹伟(wěi)民公开(kāi)演讲时提到(dào)的另外(wài)8GWh的项目(mù)资金来源，钛(tài)媒体APP向公司求证，但截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌(diē)，钠(nà)电还有优势(shì)吗？

　　“今年销售不(bù)低于10亿元，整个(gè)钠电(diàn)池(chí)全供应链项目计(jì)划到2024年末全部竣工投产，达产达效后，可(kě)实(shí)现年销售250亿元。”若(ruò)传艺科(kē)技的钠(nà)电项目真(zhēn)如邹伟民(mín)在(zài)近(jìn)日的(de)演讲中所(suǒ)言照(zhào)进现实，几年后(hòu)公司(sī)营收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰(yāo)斩的股价显(xiǎn)示(shì)，市场对这个故事并(bìng)不再(zài)买(mǎi)账，除(chú)了资(zī)金实力有限公司(sī)外，核心还在其大干快上后产能如何(hé)消化的(de)问题。

　　毕竟，在钠电池(chí)商业(yè)化元(yuán)年(nián)的2023年，包括宁(níng)德时代、中科(kē)海(hǎi)纳、亿纬锂能、雅迪(dí)等诸多(duō)巨头在(zài)内，已纷纷(fēn)发产品、量产并大建产能，竞争者初露威(wēi)胁，赛(sài)道已然开始(shǐ)拥(yōng)挤(jǐ)。

　　尽管就披(pī)露的(de)参数和(hé)性能来看，传艺钠(nà)电的钠电池与巨头(tóu)们不相上下，但(dàn)宁德时(shí)代落(luò)地奇瑞(ruì)车型(xíng)、华语新能源(yuán)配套雅迪极钠(nà)S9等表明，大(dà)佬们(men)已经(jīng)走(zǒu)在前面(miàn)，率先(xiān)在两轮电动车和低速电动车领(lǐng)域实现装车应用。而传艺科技除了在(zài)岁末年(nián)初公(gōng)告与(yǔ)中(zhōng)祥航业(yè)、江苏新能源、德(dé)博(bó)新(xīn)能源(yuán)签订项目合作或(huò)战略合作协(xié)议外，并未官宣重点客户。

　　每每(měi)有投资者问(wèn)及客户情况时，公司都以“目前订(dìng)单下游运用(yòng)覆(fù)盖(gài)储能、低速电动(dòng)车及电动工具等多个领域”“公司钠离子(zi)电池(chí)送(sòng)样后客户的反馈普遍较为(wèi)良(liáng)好，并已与多名客户签(qiān)订了销售(shòu)订(dìng)单”“公司已(yǐ)与多家知名两轮电动车品(pǐn)牌开展送样和合作意向洽(qià)谈等(děng)工作(zuò)”等进行回复。至于具体的客户名(míng)称和订单金额，一(yī)直语(yǔ)焉(yān)不详。

　　且(qiě)2023年(nián)，钠电池(chí)产能(néng)落(luò)地正数倍(bèi)级增长。上海钢联新(xīn)能(néng)源事(shì)业部钠电池分析师汪奇(qí)告诉钛媒体APP，2022年钠电池项目落地(dì)产能有(yǒu)3GWh左右，预计2023年落(luò)地产能(néng)将达到13-15GWh。ICC鑫椤资讯最(zuì)新发(fā)布数据则称，到2023年底，预(yù)计钠电池(chí)产能(néng)将增(zēng)加至21GWh。无论是哪种预测，今年钠电池落(luò)地(dì)产(chǎn)能大幅增加(jiā)已可预(yù)见。

　　“参考锂电池行业产能利用(yòng)率，钠电池(chí)落地的产能中可以实现(xiàn)装机的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前期用于(yú)两轮车的(de)钠电池不到(dào)5％，后面成(chéng)本降下来才会有较大(dà)比(bǐ)例(lì)的替代(dài)。”汪奇认为，今(jīn)年钠电池只会(huì)小批量(liàng)应用到多元化场景。

　　然(rán)传艺科技却十(shí)分(fēn)自信，其在调(diào)研记录中预测，预计(jì)2023年公司实(shí)际出货量在2GWh-3GWh，相当于其(qí)占去了(le)2023年(nián)钠电池(chí)市场(chǎng)的(de)绝(jué)大(dà)部(bù)分份(fèn)额。

　　来源：传艺科技2023年1月(yuè)9日投(tóu)资者关系活动记(jì)录(lù)表

　　需要注(zhù)意的(de)是，沉寂多年(nián)的钠电(diàn)池是在此前锂价(jià)飙涨的背(bèi)景下作为“替代(dài)”而被(bèi)推(tuī)到台(tái)前的，去年底以来，碳酸锂价(jià)格(gé)持续下行，4月20日电(diàn)碳(tàn)价格均(jūn)价(jià)已(yǐ)经跌至18万(wàn)元/吨。一时(shí)间(jiān)，锂价持续下跌会(huì)否影响钠(nà)电池商业化进程的讨论甚嚣尘上(shàng)。

　　中科院院(yuàn)士欧阳(yáng)明高(gāo)近(jìn)日就表(biǎo)示：“钠电池能够(gòu)起到对锂电(diàn)池的平衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证锂资源的供(gōng)应安全，不太可能成为主流。锂(lǐ)价一便宜，就会让(ràng)钠(nà)离子的发展陷(xiàn)入被动。”但他也强调(diào)，“钠离子(zi)技术一定要发展，因为它是锂(lǐ)离子电池的一个(gè)有益的补充(chōng)。”

　　汪奇(qí)称，锂电(diàn)和钠电建设成本接(jiē)近，目(mù)前三(sān)元钠电量产的(de)生产成本在0.45-0.5元(yuán)/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其(qí)进一步向钛媒体APP分析，“钠离子电池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，高能量密度的(de)也接近(jìn)三元523电池。目前电碳价格下跌至16-18万(wàn)元(yuán)/吨，锂电池成本大幅下降40％以(yǐ)上，所以目前已经和钠电池成本基本相当；而由于(yú)锂原料(liào)价格大幅(fú)下(xià)降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠(nà)电池。今年碳酸锂价(jià)格在20万以下时，锂电池(chí)对钠电池有明显优(yōu)势(shì)。”

　　当然(rán)，市(shì)场普遍认为(wèi)钠电池还有降本的空间。兴储世(shì)纪总裁(cái)助理刘继茂就(jiù)告诉钛媒体APP，“待(dài)产业链完善(shàn)后，规模量产(chǎn)后钠离(lí)子电池正、负(fù)极材料价(jià)格可(kě)降至5万元/吨甚至以下，钠(nà)离子电池的理论BOM成本将低至(zhì)0.40元/Wh。长期来看碳酸锂存在降价(jià)可(kě)能，但只要碳酸锂价格高(gāo)于15万(wàn)元(yuán)/吨，钠离(lí)子电池(chí)的成本优势就依(yī)然(rán)存在，并且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池的(de)降本空间有望进(jìn)一(yī)步打(dǎ)开(kāi)，该成本(běn)临界点仍有(yǒu)进(jìn)一步下探的(de)可能。”

　　汪奇也称，明年钠(nà)电产业规模化完成后，能和锂(lǐ)离子电(diàn)池(chí)的成(chéng)本拉开差距(jù)，接近铅酸电池的(de)成本。但能量密度的限制(zhì)，使得碳酸(suān)锂价格(gé)在15万以上时，成熟后的钠(nà)离子电池(chí)有一定(dìng)优势(shì)；碳(tàn)酸锂价格在10万左右及以下时，钠离(lí)子电池在(zài)动力领域优势较小。

　　钛媒体APP注意到(dào)，包括(kuò)传艺科(kē)技在内(nèi)，诸多入局钠电池的(de)企业都言锂价下跌无碍钠(nà)电(diàn)池(chí)商业(yè)化进(jìn)程(chéng)。但(dàn)随(suí)着锂价(jià)持(chí)续下降，钠电池利(lì)润(rùn)率下降(jiàng)或也是必然的。

　　以传艺科技为例，其在(zài)1月(yuè)9日的调研记录(lù)中(zhōng)曾表(biǎo)示，公司钠电池定价主(zhǔ)要根据(jù)碳酸(suān)锂的价格(gé)，一般给到(dào)客户(hù)的价格比磷酸(suān)铁锂便宜(yí)25-30％，且(qiě)定(dìng)价会随碳(tàn)酸锂(lǐ)价格波(bō)动而波动。

　　缺乏长远投资定力 过往项目频频“跳票”

　　资金和(hé)产能(néng)消化之外，市场还(hái)担忧传艺科技项目投资的定力。

　　尽管公司(sī)对进军(jūn)钠电领域雄心勃勃(bó)，然(rán)而钛(tài)媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履(lǚ)历发现，传(chuán)艺科技(jì)在投(tóu)资(zī)上缺乏长远定(dìng)力(lì)，临时“跳票”甚至终止募投计划可(kě)谓“家常便饭(fàn)”。

　　2017年(nián)4月，传艺科技IPO募资4.81亿元(yuán)，其中将2.98亿元投向FPC生产(chǎn)项目，9418.08万(wàn)元投向薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目。然2018年(nián)4月公司就变更募资用途，将FPC生产(chǎn)项目未用的资(zī)金1.20亿元和1.04亿(yì)元(yuán)分(fēn)别用于3D玻璃面板生产(chǎn)项目、轻薄型键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募(mù)资的FPC生产项目则被终止。

　　2019年(nián)8月，又将薄膜线路(lù)板生产线技改并(bìng)扩产项目的实施地点从一厂搬迁(qiān)至二厂；2021年6月，再(zài)将该项目的实施地点变更为(wèi)重庆市合川(chuān)区工业园区(qū)核(hé)心区高阳(yáng)路30号，实施主体则从(cóng)传艺科技变为全(quán)资子(zi)公司重庆营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则再生变(biàn)。公司终止实施3D玻璃面板生产项目（已投入募资7445.13万元(yuán)），并将该项目(mù)剩(shèng)余资(zī)金全部投入轻薄型键盘生产项目的建设，并将后者的产能(néng)从1600万台提(tí)升至2240万台。

　　2020年(nián)8月，传艺科技再融(róng)资，定增募资6亿元，其中的4.20亿元用于年产18万(wàn)平方(fāng)米中高端(duān)印制电路(lù)板建设项目。但(dàn)次年6月，公司将该项目中的SMT工(gōng)序实施(shī)地点由(yóu)江苏(sū)省高邮市(shì)经开区凌波路33号改建至江苏省高邮市(shì)经开区凌波路49号的闲(xián)置厂房(fáng)；2023年(nián)3月，传艺科技再(zài)“变卦”，又(yòu)将(jiāng)该项目剩余募资（已投入(rù)募资2.41亿元）1.75亿元(yuán)变更用(yòng)于(yú)投入(rù)“钠离子电池制(zhì)造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计划(huà)的地点、资金乃(nǎi)至项目，直接的后果就是原有(yǒu)的(de)投(tóu)入打水飘、投资(zī)效率低下以及建(jiàn)成项目(mù)实(shí)际效益与预计(jì)天差地(dì)别。

　　根据招股书，薄膜线路板生产线技改并扩产项目(mù)建设期仅12个月，达产年可(kě)实(shí)现(xiàn)销售收入2.24亿元。定(dìng)期报告显示，2018年6月(yuè)30日(rì)，该项(xiàng)目就已经建成。但2019年-2022年，该项目的效益分别仅283.41万元(yuán)、447.55万(wàn)元、948.94万元和2599.93万(wàn)元(yuán)。

　　而根据定增方案，年产18万平方米中高端(duān)印(yìn)制电(diàn)路板(bǎn)建设项目建设期也仅12个月，预计达产年实现(xiàn)营收(shōu)7.48亿元，项目净利润1.31亿元(yuán)。然两年多时间过去(qù)了，截至2022年12月31日，该项目投资进度也仅57.26％。2021年(nián)、2022年(nián)该项目效(xiào)益(yì)分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初(chū)的预期相去甚远。

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