大家好，简单看一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，把新(xīn)能源(yuán)全(quán)部砍仓，梭哈(hā)AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个周末，市场都在讨论(lùn)一个基金经理，海(hǎi)富通的(de)吕越超老师。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富(fù)通股票混合来看，截(jié)至去年年底，持(chí)仓基本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果(guǒ)到了(le)今年一季度末，已经基(jī)本清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混(hùn)合外(wài)，其他三(sān)只产品也(yě)基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕越超在一季报(bào)称(chēng)，在(zài)一(yī)季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住了市场的节奏变化和结(jié)构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源(yuán)板块的配置权重，较好(hǎo)地把握(wò)了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组合调整取(qǔ)得了明(míng)显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国(guó)特(tè)色(sè)估(gū)值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行业(yè)正在被市场一(yī)部分(fēn)“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续(xù)可能成为(wèi)市(shì)场最有持(chí)续性的(de)一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通股票混(hùn)合今(jīn)年(nián)以来涨了(le)14％，其他三只产品今(jīn)年以来均(jūn)取得(dé)正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在(zài)短(duǎn)期高度依赖交易(yì)，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗市场比重超40％的天数已累计达到(dào)22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底的电力(lì)设备(bèi)及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块(kuài)也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹(nào)，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现(xiàn)过6次、6次和5次(cì)单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约5.4％，是典(diǎn)型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势(shì)”“获利了结”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因(yīn)为往往后续盛夏(xià)攻势大(dà)秋处露秋寒霜降是指哪六个节气？ 秋处露秋寒霜降是哪首诗概(gài)率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主(zhǔ)可控等大产业(yè)趋(qū)势以(yǐ)政府支持(chí)力度(dù)进一步(bù)加大、资本开支(zhī)增加、订单增(zēng)加和(hé)产品销(xiāo)量业绩的改善(shàn)逐渐(jiàn)被(bèi)市(shì)场所确定，则(zé)TMT将会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶，指(zhǐ)数上(shàng)半年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦(yì)或基本形成本轮(lún)调整标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基本形成。本次(cì)大幅调(diào)整主要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市(shì)场情绪处于极值的情况(kuàng)下，叠加上述基本面风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中释放(fàng)。就资本(běn)市场而言，或代(dài)表(biǎo)本轮(lún)AI+难以复(fù)制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模式。

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