5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一(yī)则公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告(gào)显示，金证股份正在(zài)筹划(huà)发行(xíng)股份及(jí)支付(fù)现金购(gòu)买上海文(wén)华财经资讯(xùn)股份(fèn)有限(xiàn)公司（下称文华财经(jīng)）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三(sān)）开市起(qǐ)开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日(rì)。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头(tóu)部(bù)期(qī)货软件商。公开资料显示，截至2021年年末，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期(qī)货(huò)公司合作，占国内期货(huò)公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文华财(cái)经PC端交易(yì)软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万人，移动端(duān)随身(shēn)行软(ruǎn)件的月活跃用户数（MAU）为150.94万(wàn)人。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市场(chǎng)大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文(wén)华财经首次报送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经(jīng)历(lì)两年(nián)多的漫长等(děng)待后(hòu)，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决(jué)定终止审查，文华(huá)财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤回(huí)发行(xíng)上市申请(qǐng)文(wén)件(jiàn)，深(shēn)交所(suǒ)决定终(zhōng)止对其首(shǒu)次公开发(fā)行(xíng)股票并(bìng)在创业(yè)板上市的审(shěn)核。文(wén)华财经第二次(cì)IPO也(yě)无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目(mù)前(qián)正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定(dìng)的交易对(duì)方包括尚守哲、大(dà)连经一(yī)卓(zhuó)远管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴产业投资(zī)合伙企业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经(jīng)一）、上海兴富(fù)创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创投）、王凯及杨孝胜，前述交易对(duì)方合计(jì)持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和(hé)《上海证券交易(yì)所股票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易对方(fāng)与(yǔ)公司(sī)不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关(guān)联(lián)交(jiāo)易。本(běn)次交易(yì)前，公(gōng)司无控股股东、实际(jì)控制人；本次(cì)交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发(fā)生变化，且(qiě)不存在实际(jì)支配公司股份(fèn)表决(jué)权(quán)超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际(jì)控(kòng)制人，预计(jì)不构成公司(sī)重大资产重组。

　　文华财(cái)经注册资(zī)本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事(shì)长兼总经理(lǐ)尚守(shǒu)哲。根据(jù)文(wén)华财经(jīng)此前披露的招(zhāo)股(gǔ)书(shū)，截(jié)至2021年年底，尚守哲对文华财(cái)经(jīng)的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过(guò)大连经一和上海经(jīng)一分别控制文(wén)华财经9％和4.95％的股(gǔ)份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴(xīng)富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利(lì)能力有(yǒu)望(wàng)提(tí)升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易(yì)所、监管机构等(děng)行业客(kè)户提供全技术(shù)栈(zhàn)、全产品线解决(jué)方(fāng)案，同时与政府机关、互联(lián)网公(gōng)司合作(zuò)开展包括智慧(huì)城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报(bào)显示，报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业(yè)收入12.64亿元，较上年同(tóng)期增(zēng)长2.84％；实现(xiàn)归属于上市公(gōng)司股东的(de)净利(lì)润-5847.16万元。报(bào)告期(qī)内(nèi)，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业务软件收入较上年同期(qī)略(lüè)有增(zēng)长(zhǎng)，资管(guǎn)机(jī)构(gòu)软件(jiàn)收(shōu)入基本持平。报告期内，数字经济业务因验收的大(dà)型政务项目成(chéng)本增幅(fú)大(dà)于收入(rù)增幅(fú)，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期(qī)内(nèi)公司确(què)认投资收(shōu)益-1748万元，较上年(nián)同(tóng)期减少2035万(wàn)元，主(zhǔ)要是(shì)联营(yíng)企业投(tóu)资收益减(jiǎn)少(shǎo)所致(zhì)。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股份总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示，报告期内，公(gōng)司实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属(shǔ)于(yú)上市(shì)公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务来看(kàn)，金融行(xíng)业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)7.25％。金(jīn)证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面的因素：一是公(gōng)司在证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心产品需求(qiú)刚性(xìng)，公司(sī)加快产(chǎn)品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项目上线验收。二是在资(zī)管领域(yù)加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术上(shàng)形成领先优势，开始进入收获(huò)期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入为(wèi)41.35亿元，同比下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科(kē)技园租赁业(yè)务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业的收(shōu)入下降(jiàng)，主要(yào)由于(yú)公司在(zài)数字经济业务上，不(bù)同(tóng)程度受到需求端的影响，项目(mù)跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛(máo)利率(lǜ)方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合(hé)毛利率为22.32％，较上年(nián)增加1.97个百分点。其(qí)中，金融行业(yè)业务毛利率50.41％，较上年增加(jiā)3.48个百分点；非金融科技(jì)业务毛利(lì)率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属于母公(gōng)司(sī)股东的(de)净利润分别(bié)为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华(huá)财经(jīng)总资产(chǎn)为(wèi)31708.21万(wàn)元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规画的作者是谁 画的作者是高鼎吗eight: 24px;'>画的作者是谁 画的作者是高鼎吗(guī)模(mó)和盈利能(néng)力来看(kàn)，金(jīn)证股份(fèn)均远(yuǎn)高于文(wén)华财经，但(dàn)文华财经的毛(máo)利(lì)率显(xiǎn)著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内(nèi)人(rén)士认为，如果(guǒ)本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对于金证股份而言，文(wén)华财经的(de)优质资(zī)产(chǎn)注入后，其盈利能(néng)力将进一步提升；对于文(wén)华财经而言，多年(nián)谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨(zuó)晚发布的公(gōng)告画的作者是谁 画的作者是高鼎吗中，金证(zhèng)股份并未披露具体的(de)交易(yì)细(xì)节，例如交(jiāo)易对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主要(yào)交易对(duì)方就(jiù)本次交易签署(shǔ)了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发行股份及支(zhī)付现金(jīn)的(de)方式(shì)购买其持有的文华财经(jīng)90.97％的股权(quán)。上述《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交易的(de)初步合作意向，交(jiāo)易(yì)各方在本次交易中的具体权利(lì)义务以及各项(xiàng)安(ān)排以交易各方最终签署的(de)正式交(jiāo)易协议为准(zhǔn)。

　　金证股(gǔ)份还进行了风险提示：截(jié)至目前(qián)，本次交易仍处于筹划(huà)阶段，交易双(shuāng)方(fāng)尚未签(qiān)署正式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易(yì)尚需(xū)履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有权(quán)监(jiān)管机构批准后方可正(zhèng)式实(shí)施(shī)，本次交易最(zuì)终能否实施(shī)尚存在较(jiào)大不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历了2020—2022年连(lián)续(xù)3年的(de)下(xià)跌之后，今年(nián)以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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