昨天深(shēn)夜，恒大突然发布公告，许家印被(bèi)成被(bèi)执行人。

　　中国恒(héng)大(dà)5月12日(rì)发布公告称(chēng)，公司收到广东(dōng)省广州市(shì)中(zhōng)级人民法院就深圳国际仲裁院(yuàn)的仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本(běn)公(gōng)司附属公司(sī)，即(jí)广州市凯隆置业有限公司，以及本公司控股股东及执行董(dǒng)事许(xǔ)家(jiā)印是该(gāi)执行通知的(de)被执(zhí)行人。

　　公告(gào)称(chēng)，该仲裁涉及和信恒聚(jù)（深圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及2020年11月期间与相关(guān)被申(shēn)请人签订有(yǒu)关(guān)恒大地(dì)产(chǎn)集团有限公司的增资及相关协议，向恒大地产增资人民(mín)币50亿元以取得恒大地产约1.6％股权(quán)。恒大地产终止对深圳(zhèn)经济特区房地产（集团）股份(fèn)有限公司的重(zhòng)组(zǔ)计(jì)划，仲裁申(shēn)请人要求本公(gōng)司、恒大(dà)地(dì)产、广州(zhōu)凯隆及许家印履行增(zēng)资协(xié)议项下的回购承诺及支付尚欠(qiàn)分红(hóng)、违(wéi)约金及收益(yì)。

　　根据(jù)该执行通(tōng)知，被执(zhí)行的事项为：（1）广州凯隆、许家印支付(fù)恒大(dà)地(dì)产2020年度(dù)分(fēn)红的差额(é)补(bǔ)足款约人(rén)民币(bì)2.04亿元，并承担违约(yuē)金约人民币5153万元；（2）许(xǔ)家印(yìn)、本(běn)公司以人民(mín)币(bì)50亿元回购(gòu)仲裁申请人持(chí)有的恒大地产股(gǔ)权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请人持有恒大地(dì)产自2021年2月1日起(qǐ)计(jì)至完成回购的(de)补偿约人民币7.7亿(yì)元；（4）本公(gōng)司、广州凯隆、许家印支(zhī)付约(yuē)人民币3553万元(yuán)的(de)律师费(fèi)、仲裁费及执行费。

　　据(jù)每日经济新(xīn)闻报道，多(duō)名市(shì)场(chǎng)和(hé)法律人士称，通过仲裁和执行寻求解(jiě)决(jué)是市(shì)场(chǎng)化、法治化解决(jué)恒大集团债(zhài)务问题的必由之路。此(cǐ)次仲裁和执行通知意味着恒(héng)大集(jí)团(tuán)与曾经的(de)战略投(tóu)资者之间就回购(gòu)义(yì)务的纠(jiū)纷露出了冰山一(yī)角。接下来，如果不能妥善解决被执(zhí)行问题，许(xǔ)家印(yìn)个人很可能从(cóng)而“登上”失信被执行人名(míng)单，被(bèi)限制高消(xiāo)费(fèi)，成为“老赖”。

　　美(měi)联储官(guān)员(yuán)暗示(shì)支持(chí)进一步(bù)加息(xī)，美国长期通胀预期意(yì)外创12年新高

　　昨夜，又有一位美联储官员(yuán)放鹰。

　　美联储(chǔ)理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高(gāo)位，可能需要(yào)进一步加息。她(tā)还表示，本月迄今的关(guān)键数据(jù)并未让她相信物价压力正在(zài)消退。鲍曼称：“如果(guǒ)通(tōng)胀保持在高位，且就业市场(chǎng)依然(rán)吃紧，进一步收紧(jǐn)货(huò)币政策以获得(dé)足够的限(xiàn)制性货(huò)币(bì)政策立(lì)场(chǎng)，从而逐(zhú)步降低通胀(zhàng)可能是适当的。”

　　鲍(bào)曼的讲(jiǎng)话主要(yào)集(jí)中在近期美国(guó)银(yín)行倒闭的影响上。她表示(shì)：“我(wǒ)预计我(wǒ)们的政(zhèng)策利率需要(yào)在一段时间内保持足(zú)够的(de)限制(zhì)性，以降低(dī)通胀，并创造(zào)条件(jiàn)，200mm是多少米，2000mm是多少米支持(chí)持续强(qiáng)劲的劳(láo)动力市场。”

　　值得注意的是，昨夜(yè)公布(bù)的美国消费者(zhě)的长期通(tōng)胀预(yù)期在(zài)初意外(wài)加速至12年(nián)高位，达(dá)到(dào)3.2％，消费者信心也出现(xiàn)恶化，创下六(liù)个月新低，反映出(chū)人们对美国经济前景的担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国(guó)5月(yuè)密(mì)歇根大(dà)学消费者(zhě)信心(xīn)指数初值57.7，创去(qù)年11月以来(lái)最(zuì)低，大幅不及预(yù)期的63，前(qián)值63.5。分(fēn)项指(zhǐ)数方面，现况指数(shù)初值64.5，预期67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个月(yuè)新低，预期(qī)60.8，前(qián)值60.5。

　　市场(chǎng)备受(shòu)关注的通胀预(yù)期(qī)方面，1年通胀(zhàng)预(yù)期初值4.5％，预期(qī)4.4％，前值4.6％。该短期通(tōng)胀(zhàng)预期较4月略有回(huí)落，但远(yuǎn)高于(yú)3月(yuè)时3.6％的水(shuǐ)平。5年通(tōng)胀预期初(chū)值3.2％，预期(qī)2.9％，前值3％。

　　据(jù)悉(xī)，美联储(chǔ)密切(qiè)关注长期通胀预期，因为该预(yù)期可能会自我实现，并导致通胀居高不下。去(qù)年6月，密歇根消费者信(xìn)心的5年通胀预期初值飙涨，一(yī)度达到(dào)3.3％，令市场认(rèn)为是长期通胀预期松动的表现，在美(měi)联储当时决定(dìng)激进加(jiā)息75个基点中起到(dào)了重(zhòng)要作用。美联(lián)储主席(xí)鲍威尔在当(dāng)月的(de)新闻发布会上(shàng)表(biǎo)示，通胀预期的回升(shēng)“相当引人注目(mù)”，并强调了美联(lián)储保持(chí)长期通胀预期(qī)稳定的重(zhòng)要性。

　　大宗商品整体承(chéng)压，贵金属价格回落(luò)

　　本周三开(kāi)始，国际(jì)黄金、白银期货价格(gé)持续下跌，尤其是周四，纽(niǔ)约银(yín)期货价格重(zhòng)挫5.06％。截至(zhì)今晨收盘，纽约期银连(lián)跌(diē)三日，本周累跌(diē)近6.9％，创去年10月(yuè)14日以来(lái)最大(dà)单周跌幅。周五，国(guó)内黄金、白银期货价格跟随下(xià)跌，截至收(shōu)盘，黄金期货主力2308合约下跌0.84％，白银期货主力2306合约大跌5.38％。

　　国投安(ān)信期货(huò)投资咨询部高(gāo)级分析师丁沛舟表示，本周(zhōu)公布的美(měi)国4月CPI及PPI同比增速低(dī)于预(yù)期(qī)及(jí)前值，叠加美(měi)国当周首次申请失业金(jīn)人数超预期抬升，表现不佳的数据使得投资者(zhě)对美国(guó)经济衰退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽然这(zhè)使得市场避险情绪升温，但一方面悲观(guān)的全球经济(jì)预期对大宗商品(pǐn)整体形成(chéng)压力，另(lìng)一方面，鉴于贵金属价格(gé)已行至年内高位，其中(zhōng)金价更是(shì)在历史高(gāo)位(wèi)运行(xíng)，这(zhè)使得贵金属避险配置性价比降低(dī)，已不(bù)及(jí)同为避险资产的(de)美元(yuán)，避险资(zī)金(jīn)对美元配(pèi)置增加，贵(guì)金(jīn)属关注(zhù)度(dù)下降。此外，贵金属(shǔ)的前期利好因素(sù)已被(bèi)盘面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得获利了结压力也明显增加。“多重利空因(yīn)素交织，贵金属价(jià)格明显回(huí)落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期公布的美国(guó)4月CPI进一步回落(luò)，但核(hé)心CPI依然顽固，美联(lián)储官员接连(lián)发表鹰派(pài)言论，表示货币政策发挥作用和(hé)实现通胀(zhàng)目(mù)标(biāo)需要时间，年内(nèi)没(méi)有降息的(de)理(lǐ)由，扭转了市(shì)场对美联储可能很快开(kāi)始降息的(de)预期，从而推动美元指数反弹(dàn)，贵金属(shǔ)黄金、白银(yín)承压下(xià)跌。” 新纪元期货贵金属分析师程(chéng)伟表示(shì)。

　　展望(wàng)后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵(guì)金属价格仍将维持偏强格局。当前国际(jì)货币(bì)体系(xì)表现出去美元(yuán)化的运行(xíng)趋势，美元在(zài)各国国际储备中的权重下降，央行为了(le)平衡储(chǔ)备资产配(pèi)置，黄金是(shì)重(zhòng)要(yào)的选项，这(zhè)对黄(huáng)金的(de)实物需求有非常积极的(de)推动作用。此外，当前全球宏(hóng)观经济前景不(bù)乐观，避险配置将增(zēng)加，这也对贵金属价格(gé)形成一定支撑(chēng)作用。

　　丁沛舟认为(wèi)，当前美联储与市场就年内美元货币政(zhèng)策预(yù)期有较大分歧，但(dàn)持续相对(duì)高利率的环(huán)境下(xià)，美(měi)国的经济及金融领域的压力必然(rán)逐(zhú)步增加，这从今年美国银行业风险(xiǎn)事件上(shàng)可见一斑。因此(cǐ)，随(suí)着(zhe)时间推移(yí)，美联(lián)储与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属价格产生一定影响(xiǎng)，需持续关注美联(lián)储货(huò)币政策变化情况。

　　“贵(guì)金属未(wèi)来走势主要(yào)受美联(lián)储货币政策和避险情绪的影响，当前由于美国核心通胀依然较高，美(měi)联储年内降息的预期下降，美(měi)元指数连(lián)续下跌后存在(zài)反弹的要求，短期将对(duì)贵(guì)金属带来压力。”程伟分析称(chēng)。

　　一(yī)德期(qī)货贵金属(shǔ)分析师张(zhāng)晨(chén)表示，对比(bǐ)2011年美国主权(quán)债务危(wēi)机(jī)时期的各环节重要时间节点(diǎn)，在当前(qián)距离可能(néng)最(zuì)早将于6月(yuè)初到来的“大(dà)限(xiàn)日”仅(jǐn)半月有余的有限时间里，两党谈判仍处于僵(jiāng)持阶段，一旦(dàn)谈判至(zhì)5月(yuè)最后一(yī)周(zhōu)前(qián)仍未能取得进展(zhǎn)，进(jìn)而重演2011年无(wú)法在截(jié)止日前(qián)形成正式法案进而导致评级下(xià)调情形(xíng)出现，将(jiāng)会对市(shì)场形成较(jiào)大冲击(jī)。而在(zài)此之前，避(bì)险情(qíng)绪升温(wēn)可能令美(měi)债、美元和黄金表现(xiàn)强于(yú)其(qí)他资(zī)产。

　　白银(yín)重挫超5％

　　相较于黄金，白银跌幅更大。丁沛舟表(biǎo)示，白银较黄(huáng)金(jīn)工业属(shǔ)性更强，因(yīn)此(cǐ)其(qí)对(duì)经(jīng)济衰退预(yù)期更为敏感，价格弹(dàn)性高于黄金。

　　华(huá)泰期货(huò)贵(guì)金属研究员(yuán)师橙表示，此前国(guó)内经济数据(jù)并不十分乐(lè)观，近(jìn)日公(gōng)布的与通胀(zhàng)相关的(de)数据同样(yàng)不理(lǐ)想，这激(jī)发了市场再度对(duì)经济展望担(dān)忧的交易动(dòng)机，而在(zài)此过程(chéng)中，白(bái)银以及铜(tóng)等此前相(xiāng)对高位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银(yín)工业属性(xìng)相较于黄金(jīn)更强，且价格弹(dàn)性也(yě)更大，因(yīn)此，在(zài)工业品(pǐn)表现疲弱的情况下，白(bái)银(yín)价格受到的拖累更(gèng)为(wèi)显著。”师(shī)橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市(shì)场对于(yú)宏观经(jīng)济展望相对悲(bēi)观，引(yǐn)发工业品回落，白银(yín)在此过程中也并未能幸(xìng)免，但是就(jiù)大方向而言，白银仍(réng)将逐步趋同于黄金走势。而(ér)美联储(chǔ)目前在(zài)5月完成25个(gè)基点(diǎn)加息(xī)后，大(dà)概率将(jiāng)会逐渐暂停加息动作，货币政策趋宽乃至降(jiàng)息的预期会逐(zhú)步增(zēng)强，叠加目前(qián)市场对于未(wèi)来经济展(zhǎn)望存(cún)在较(jiào)大担忧，在这(zhè)样的背(bèi)景(jǐng)下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价格虽然可能(néng)会由于工业(yè)品(pǐn)相对(duì)疲弱(ruò)而呈现弱于(yú)黄金的格局，但整体而(ér)言，呈现出持续(xù)大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后(hòu)市需要(yào)关注美联储货币政(zhèng)策拐点何(hé)时出现、海(hǎi)外银(yín)行业风(fēng)险事件(jiàn)是否会持续(xù)发酵。同时，国(guó)内工业品(pǐn)在价格大幅走(zǒu)低后，是否会激发(fā)下游(yóu)补库意愿，倘若(ruò)下游买(mǎi)兴因(yīn)价跌(diē)而被提(tí)振，那(nà)么(me)对于白银而言也(yě)是相对有利(lì)的因(yīn)素(sù)。

　　“当前白银供(gōng)需缺(quē)口(kǒu)扩大(dà)，且显性库存处于(yú)低位(wèi)，基本面(miàn)偏紧(jǐn)格局(jú)使(shǐ)得白银在上涨阶段动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟表示(shì)。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指数以外，还需(xū)关注国内经(jīng)济数据的好坏，包括下(xià)周即将公布的4月固定资产(chǎn)投(tóu)资、工业增加值和消费品零售。”程伟说。（本文有(yǒu)删减）

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