财联社(shè)4月21日(rì)讯(xùn)（记者(zhě) 王(wáng)宏(hóng)）财联社记者(zhě)从业内获悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正(zhèng)陆续(xù)召集相关保险公司开会，主要(yào)内容是(shì)进行窗口(kǒu)指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公司调整新开发(fā)产品的定(dìng)价(jià)利(lì)率，控制利差损，要求新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在(zài)先，控制(zhì)节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发(fā)产(chǎn)品定价利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者(zhě)获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多家寿险公司(sī)开(kāi)会，以窗口指导的名义，要求公司调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要求险(xiǎn)企新(xīn)开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此次调整(zhěng)的主要思路是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在(zài)先，控(kòng)制节奏，实现软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调(diào)整是(shì)不久前监管召(zhào)集险企进行调研(yán)会的(de)后续。3月21日财联社记(jì)者曾报(bào)道，为(wèi)引导人身(shēn)险业降低负债成本(běn)，加强行业负债质量(liàng)管理，银保监会(huì)人身险(xiǎn)部组织(zhī)保险行业协会以及多家保险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调研。将重点调(diào)研普(pǔ)通险(xiǎn)预定利率分布、分(fēn)红险预定利率和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估(gū)利率对公司和行业的影响，包(bāo)括对新产品定价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞(jìng)争(zhēng)分(fēn)析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京(jīng)、南京(jīng)、武汉(hàn)三地召开座谈会。其中，北京参会(huì)的保险公(gōng)司包括中国人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳(yáng)光(guāng)人寿、中邮(yóu)人寿等；南京参(cān)会的保险公司有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工(gōng)银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的(de)保险公司有合众(zhòng)人寿、国(guó)富人寿、国(guó)华人(rén)寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精(jīng)算师表(biǎo)示，各(gè)险企基本就降(jiàng)低责任准备金评估利率达成共识，有(yǒu)公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金的责任准备金评估(gū)利率目前为(wèi)年(nián)复利3.5％，可(kě)以先降到3％，以后(hòu)再(zài)动态调整。具体的调整方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有保险(xiǎn)公司业(yè)内人士对财联社(shè)记者表示：“已(yǐ)经(jīng)准备好利率3.0的产品了”。也(yě)有业内人士对财联社(shè)记者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要涉(shè)及新开发产品(pǐn)的定价利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受影响，行业“炒停售(shòu)”难(nán)以避免(miǎn)。

　　蒙古女人为什么不能碰ng>下(xià)调(diào)预定利率避(bì)免利(lì)差损风险

　　平(píng)安(ān)非银团队表示(shì)，我(wǒ)国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步(bù)提升，其他资(zī)产以非标资产为(wèi)主、投资比例(lì)持续回落，股票和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种长端利率中枢(shū)下(xià)行，长久期(qī)债券和优质(zhì)非标资产供给有限(xiàn)，保险(xiǎn)固收类资产配置面(miàn)临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益(yì)市场波动率较大、对投资(zī)收益(yì)率影响较(jiào)大(dà)。近年监管按产(chǎn)品(pǐn)类型调整评估利率、防(fáng)范化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座(zuò)谈会，各险企已就(jiù)降低责任准备金评(píng)估利率达(dá)成共识。

　　东吴证券(quàn)非银团队(duì)此前曾表示(shì)，短期(qī)来看，引(yǐn)导降低负债(zhài)成本将大幅刺(cì)激(jī)产品销售，老产品停售(shòu)炒(chǎo)作(zuò)难以避(bì)免。中期来(lái)看(kàn)，预定利率跟(gēn)随(suí)评(píng)估(gū)利率下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占比提(tí)升，有望缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债成本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有望进一步强化。

　　实际上，监管历史上有过(guò)多次调整(zhěng)评估(gū)利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保(bǎo)险公司为了和银行竞争，长期保险(xiǎn)的预定利率均在8％以上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会下发《关(guān)于调整(zhěng)寿险(xiǎn)保单预定(dìng)利率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利(lì)率产品，强制寿险公司将寿险(xiǎn)保(bǎo)单的预定(dìng)利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)蒙古女人为什么不能碰全球市场来看，美(měi)国在20世纪80年代(dài)，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利(lì)差损风险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿险业竞争(zhēng)激(jī)烈，为提高竞争(zhēng)力，险企销售大量高负债成本、低(dī)利润产(chǎn)品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿和健康保险(xiǎn)公司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系险企销售(shòu)大量(liàng)对利率敏感的低利润产品；同时(shí)市场压(yā)力致使投资端面临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定利率的(de)方式来避(bì)免利(lì)差损风险(xiǎn)。近(jìn)年(nián)来，我(wǒ)国长端(duān)利率地位震荡、权益(yì)市场波动加剧(jù)，寿(shòu)险行业面(miàn)临着潜在的利差损风险(xiǎn)、险企利润承压(yā)。保险监管趋(qū)严，通过发布产(chǎn)品负面清单、下调(diào)演(yǎn)示利率、分(fēn)产品调整评估利率(lǜ)等降(jiàng)低负债端成本。

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