OPPO宣布关停旗下芯(xīn)片子(zi)公(gōng)司哲库科技，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级(jí)市(shì)场的影响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江光大园(yuán)REIT开盘(pán)继(jì)续延续此前几日的下跌(diē)走(zǒu)势，午后跌(diē)幅一(yī)度(dù)扩(kuò)大(dà)，尾盘有所拉升，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光大(dà)园REIT曾发(fā)布公告(gào)，紧急回应称，哲库科(kē)技是其扩募(mù)拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方(fāng)之一，目前未收到哲库(kù)科技及OPPO方面关于停止执行已签租赁(lìn)协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT进一步表(biǎo)示(shì)，原始权(quán)益(yì)人将继续密切(qiè)关(guān)注哲库科技后续情况，积极做好相关(guān)应对。

　　此(cǐ)外，张(zhāng)江REIT拟(nǐ)扩募(mù)购(gòu)入项目的原(yuán)始权益人相关负责人也(yě)表示，近(jìn)期已同步启动了应急预案(àn)，排(pái)摸储(chǔ)备租户，积极应对哲库提前退租的可能事(shì)项。由于张润(rùn)大厦是全国首批REITs申报(bào)扩募项目，公司(sī)领导高度重视，浦东新(xīn)区国资(zī)委也高度(dù)关注(zhù)。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，华安(ān)张江(jiāng)光大园(yuán)REIT近期市场波(bō)动较大(dà)，但(dàn)其(qí)实不动产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不会从根本上影(yǐng)响其内外价值，投(tóu)资者(zhě)应理性看待。

　　张江光大园(yuán)REIT

　　二(èr)级市场价格继(jì)续波动

　　本周(zhōu)，OPPO关停旗下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日(rì)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT以3.726元的价格小幅低开，此后二级(jí)市(shì)场(chǎng)价(jià)格开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价(jià)格有所回升，最终(zhōng)报收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消(xiāo)息影(yǐng)响(xiǎng)，华(huá)安张江光大园REIT最近几(jǐ)个交易(yì)日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易(yì)日跌幅达(dá)到9.69％，今年以来(lái)跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日(rì)上市以来，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公募(mù)REITs市场整(zhěng)体表现上看(kàn)，目(mù)前上市的8只产业园区基础(chǔ)设施REITs中，仅(jǐn)博时招(zhāo)商(shāng)蛇口(kǒu)产业园REIT微(wēi)幅上涨，其余(yú)7只均有不(bù)同程(chéng)度下跌(diē)，8只产业园(yuán)区基(jī)础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT一(yī)季报中已经披露(lù)张江光大园项目出租率有所下降，如今拟扩募(mù)的项目(mù)又遭遇突发事件，因此导致(zhì)二级(jí)市场价(jià)格出现波动。”一位(wèi)业(yè)内人士分析称(chēng)。

　　不过，在上述(shù)人(rén)士看来，尽(jǐn)管出于风险规避的原因，最(zuì)近几个(gè)交(jiāo)易日场(chǎng)内资金有所流出(chū)，但是(shì)，不动(dòng)产公募REITs项目短期(qī)出租率下跌并不会(huì)从根本上影响其内外价值(zhí)。

　　他也(yě)同时表示(shì)，目前随着二级市场价(jià)格(gé)下(xià)跌，风险也得到一定释放，但(dàn)是(shì)价格涨跌(diē)会受到(dào)基本(běn)面(miàn)、情绪面等多重因(yīn)素影响，不好(hǎo)判断价格是不是(shì)已经完全触(chù)底。

　　此外，还有一位业内(nèi)人士表示，今年整体REITs市场表现低(dī)迷(mí)，不少产品年内二级市场跌幅较大，其实有(yǒu)些隐含收益率高的产品具备一(yī)定的投资价值，很适合稳健类投资(zī)者(zhě)。此外，伴随着经济(jì)复苏(sū)的(de)步(bù)伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产品公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表具(jù)备(bèi)一定的投资价值。

　　先锋(fēng)瑞(ruì)驰私募基金(jīn)执行董事高如(rú)星对此表示，若张江(jiāng)园(yuán)区最终(zhōng)能顺(shùn)利解决招商，平稳过度对(duì)经营现金流(liú)没有造成大的(de)影响(xiǎng)，“事件(jiàn)性利(lì)空(kōng)下调至得这么急、这么深(shēn)，加上前(qián)期本身(shēn)园区类资产就回调不少了，这(zhè)就是(shì)黄金坑(kēng)。”不过，他也强调，最(zuì)终(zhōng)还是落到租(zū)金(jīn)收入受不(bù)受影(yǐng)响(xiǎng)，影响多大，估(gū)计园区会最终解决(jué)。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯(xīn)片子公(gōng)司哲库(kù)科(kē)技。随后5月12日晚，华安张(zhāng)江光大园REIT发(fā)布公告，紧(jǐn)急回应称(chēng)，哲库科技是(shì)其扩(kuò)募拟新购入基础设(shè)施资(zī)产张润(rùn)大(dà)厦的重要承租方(fāng)之一，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方(fāng)面关(guān)于(yú)停止执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在(zài)公告中(zhōng)，华安张江光大园REIT进一步表示，原(yuán)始权益人将继续密切关注哲库科技后续(xù)情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其(qí)一季报中(zhōng)披露的张江光大园项目出租率(lǜ)下降事项，一度二(èr)级市场价格(gé)出现(xiàn)回落。在随后召(zhào)开的业(yè)绩(jì)说明会中管理人(rén)就相关事项进行了解释说明，市场信心得到(dào)了(le)一定(dìng)提振，二级市(shì)场(chǎng)价格(gé)表现(xiàn)也趋于平稳。据了解(jiě)，张江(jiāng) REIT在5月11日(rì)召开的(de)线上和线下的扩(kuò)募说明会上(shàng)，运营(yíng)团队表示了对张江光大园项(xiàng)目的(de)信心，预计签署(shǔ)意向书(shū)和(hé)合同谈判中的储备租户正常转化后，项目出租率将得到回升(shēng)。没想到(dào)仅过了不到三周的(de)时(shí)间，张(zhāng)江REIT的扩(kuò)募之路又迎(yíng)来了新的考验。

　　因张江(jiāng)REIT的上述公告(gào)引(yǐn)起了市场各(gè)方的广泛关注，张江REIT拟扩募购(gòu)入项(xiàng)目的原(yuán)始(shǐ)权益人相(xiāng)关(guān)负(fù)责人坦言(yán)，事发突然确实始料未及(jí)，在获悉(xī)OPPO关停哲(zhé)库科技消息的(de)第一时间即奔(bēn)赴现(xiàn)场进行了沟通和核(hé)实工(gōng)作，并同步启动了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极(jí)应对哲库提前退租(zū)的可能(néng)事项(xiàng)。由于张润大(dà)厦是全国首批REITs申报扩募项目，公司(sī)领导高(gāo)度重视，据悉新区(qū)国资委(wěi)也高度关注。

　　当谈及(jí)储备租户情况，相关(guān)负责人介绍(shào)说，目前储(chǔ)备租户(hù)还是比较丰富的，覆(fù)盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信(xìn)息技术等产业客户，租(zū)赁意向面积超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化为实际(jì)租(zū)户需要一些时间。

　　“我们正(zhèng)在(zài)着手通过签(qiān)署租赁意向书来尽快锁定一些重要租户。虽然收了三(sān)个月履(lǚ)约保证金给了我们(men)一些空间(jiān公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表)，但本着对首批扩募、对市场负(fù)责(zé)的态度(dù)，我(wǒ)们(men)肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这些面积在短期内完成去(qù)化。”相(xiāng)关负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有(yǒu)的同区域的张江(jiāng)光大园(yuán)项目一季度末也有将(jiāng)近30％的空置率，原(yuán)始权益人有那么多储备租(zū)户，之前(qián)的空置率为(wèi)何未能得到解(jiě)决。

　　对(duì)此相(xiāng)关负(fù)责人解释，张江光大园一直(zhí)以来都坚持(chí)以市场化运营为导向，历史运营表现稳定(dìng)，租户的调租(zū)和(hé)换租都属(shǔ)于正常(cháng)情(qíng)况，而这次项(xiàng)目的大租户退租正好发生(shēng)在市(shì)场活跃度的短期低点，目前(qián)市场情况已有所好转。在看到出租率(lǜ)下滑(huá)情况(kuàng)公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表没有得到及时修复后，张江这边也作了一定的资(zī)源调配和倾(qīng)斜，引(yǐn)入了一些储(chǔ)备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张江(jiāng)光(guāng)大(dà)园项目在给租户的分隔(gé)空(kōng)间、交付(fù)标准、租(zū)金水平(píng)等方面也(yě)有一些差异(yì)化，张(zhāng)润大厦多是(shì)两千多平的大(dà)平层，楼的成新度高一些，单价也贵一些，张(zhāng)江光大园(yuán)单层以(yǐ)一千平的面(miàn)积为主，还有一些独栋形(xíng)态的物(wù)业。租户自(zì)身也会有诉求，也会根据(jù)自身需求和预算(suàn)挑选区域内的不同物(wù)业。

　　“如果扩募完成以后(hòu)，新老资产的(de)管理人都变(biàn)成了一家，后续我(wǒ)们(men)在资源共享和(hé)联(lián)合营(yíng)销方面能更加充分发挥协同(tóng)效(xiào)应，相(xiāng)信可以做得更好。”上述负责人补充说道(dào)。

　　最(zuì)后谈及对于张江REIT的定(dìng)位和(hé)展(zhǎn)望，相关负责人表示，张江集(jí)团(tuán)和(hé)张(zhāng)江高科目(mù)前在(zài)管资产约五百万方，还有一些其他在开发的储备项目，这些都将成为(wèi)张(zhāng)江REIT实现打造张(zhāng)江园(yuán)区产业空间资产上市平台目标的坚实后盾和储备资(zī)源(yuán)。“我们非常重视张江REIT这(zhè)个资本平台和它(tā)未来的发展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的第一步，也是至关重要的一(yī)步(bù)，眼下我们可(kě)能面临了(le)一些(xiē)突发(fā)情况需要解决，但(dàn)是这和我们在张江科(kē)学(xué)城这三十(shí)年建设发展(zhǎn)过程中所经(jīng)历的相(xiāng)比，只能算(suàn)是(shì)一个非常小的插(chā)曲。我(wǒ)们有(yǒu)信(xìn)心排除万难(nán)，尽一切可能(néng)化解当前(qián)突发事件(jiàn)的所(suǒ)有负面影响，维持预期和市(shì)场的信心。”

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