为了让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后(hòu)能获得(dé)好的回报，上市(shì)公司董事长雇人拉抬自家的(de)股票价格，然(rán)后高位出(chū)货。

　　最(zuì)近，中国证监会(huì)网站披露了一则(zé)行政(zhèng)处罚决(jué)定书，引发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新美(měi)星董(dǒng)事长何德平和(hé)其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行“市值管理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后续(xù)自己减持(chí)获利(lì)。蒋维跟(gēn)毛明土、李(lǐ)传武合谋，控制(zhì)35个证券账户，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势、持股(gǔ)优势(shì)，连续集中交易新(xīn)美星，影响(xiǎng)公(gōng)司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对(duì)此操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为，罚(fá)没(méi)合计(jì)9567.12万元；还对何德平信(xìn)息披露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回事。

　　董事(shì)长(zhǎng)雇(gù)人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人(rén)合(hé)谋操纵股价

　　根据(jù)证监会行政处罚决定书披(pī)露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实(shí)际控制人(rén)何德平和他(tā)的妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文化传播有限公司董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元(yuán)，这些(xiē)钱部分来(lái)自他们所掌控的(de)上海海得泽广投(tóu)资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合伙）（简称(chēng)海得泽广）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们(men)提供(gōng)资金的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星(xīng)”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美(měi)星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用控制(zhì)的证券账户(hù)并联合(hé)其他市场资金在二(èr)级(jí)市(shì)场买入并交易“新美星(xīng)”，且在后续操作中向黄秀芳反馈其(qí)操作(zuò)情况。

　　据了解，这(zhè)场操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还(hái)找了(le)两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介绍认识并(bìng)联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星(xīng)”；毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自筹得的证券账户、资金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要(yào)由(yóu)蒋维与毛明土联系，传(chuán)递、沟通(tōng)各自(zì)操盘情况，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决策，更好(hǎo)地共同抬(tái)高“新美(měi)星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至2019年(nián)6月26日，蒋维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交易“新美(měi)星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数25.95个百分点(diǎn)。账户(hù)组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出成(chéng)交金额(é)6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在此期(qī)间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，利用资金优势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬股价、集中(zhōng)出货

　　违法获利近4800万元(yuán)

　　我们具(jù)体来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账(zhàng)户(hù)组），是(shì)怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组(zǔ)连(lián)续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗占市场申买量比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市(shì)场申卖量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有11天(tiān)，峰值(zhí)达到37.66％。账户组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流(liú)通股达到(dào)峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占总股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组(zǔ)持续大量买入“新(xīn)美(měi)星”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第一，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持(chí)股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价(jià)累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指(zhǐ)数（882003.WI，下(xià)同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组集(jí)中拉(lā)抬“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两段典型(xíng)的拉抬(tái)期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同(tóng)期市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于卖一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同(tóng)期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月(yuè)3日期(qī)间，“新美星(xīng)”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创业板(bǎn)综指21.32个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数(shù)22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业(yè)板综(zōng)指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数1.03个百分(fēn)点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对(duì)倒，并反向卖出获利的(de)行为。经测算，扣除佣(yōng)金和相关(guān)税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予(yǔ)采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价(jià)，何德平、黄秀芳及其代理人提出吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗多(duō)点申诉意见，请(qǐng)求不予处(chù)罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价(jià)，一是“市值管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券(quàn)市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李(lǐ)传(chuán)武等人讨论(lùn)交易新(xīn)美星的情况告知(zhī)黄(huáng)秀(xiù)芳或何(hé)德平(píng)，涉案(àn)股东名册(cè)并非(吃斑鸠能提高性功能吗，男人吃斑鸠补性功能吗fēi)黄(huáng)秀芳向蒋维提供(gōng)，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土、李传武就各自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与何德(dé)平、黄秀芳利益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳(fāng)资金后(hòu)部分用于(yú)偿还债(zhài)务(wù)，部分用于非法活动(dòng)，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛(máo)明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账户组交(jiāo)易(yì)行为承担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账(zhàng)户不受蒋维(wéi)、毛明土、李传武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔(bǐ)录(lù)的合法性(xìng)及(jí)真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供款(kuǎn)项不知情(qíng)、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系独立法律主体，即(jí)便夫妻或一致行动人中一方存在不当行(xíng)为，不应推定或认(rèn)定另(lìng)一(yī)方承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的代理人也就(jiù)是否合谋(móu)、部(bù)分(fēn)账户的(de)控制关系、委托理(lǐ)财(cái)关系(xì)等提出了申诉(sù)意(yì)见(jiàn)。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应，经(jīng)复核(hé)，对当(dāng)事人(rén)及其代理(lǐ)人的主要陈述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，本案为(wèi)多个主(zhǔ)体参(cān)与(yǔ)、多个(gè)环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合(hé)作(zuò)，共同完成(chéng)的操纵(zòng)行为。在案证(zhèng)据可(kě)以证(zhèng)明，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市(shì)场交易影响新美星(xīng)股(gǔ)价，蒋(jiǎng)维(wéi)会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何(hé)德平(píng)知悉并(bìng)参与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非(fēi)合法理(lǐ)财(cái)。在案(àn)证据(jù)可以证明，蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星(xīng)”股价的(de)意图和目标，共同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉(lā)抬股价(jià)，并且采(cǎi)取(qǔ)了联合(hé)影(yǐng)响股价(jià)的行动，属于共同操(cāo)纵行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证监会表示(shì)，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录(lù)，毛明土(tǔ)知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知(zhī)道蒋维已经(jīng)有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入(rù)“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明土和李传武的违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此基础上，在(zài)认定及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一个整体，不区别对待各方账(zhàng)户组。

　　证监会(huì)认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)上述行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第七十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百零三条所(suǒ)述的(de)操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，对何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武没收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并(bìng)处(chù)以4783.56万(wàn)元罚款，其中(zhōng)，对何德平、黄秀芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违(wéi)法(fǎ)

　　被予以警(jǐng)告并罚款(kuǎn)

　　另外(wài)，关于何德(dé)平(píng)信息披露违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新美(měi)星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美(měi)星(xīng)上市(shì)时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海得泽广(guǎng)代(dài)持(chí)，海得泽(zé)广自2017年12月19日开始减持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日减(jiǎn)持完毕。

　　关(guān)于何(hé)德(dé)平信息披(pī)露(lù)违法，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳及(jí)其代(dài)理人提出：第一，海得泽广与何德平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存在(zài)代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得泽(zé)广为兰某代持，股份减持决(jué)策由海得泽广和兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指定账户(hù)的(de)原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借款本息(xī)。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不(bù)对投资者(zhě)决(jué)策产生重大影响，情节轻微。第(dì)三，即便认定(dìng)代持成立，何德平(píng)对借款、还(hái)款等事项，不参(cān)与、不知情，没有主观过错，不应受(shòu)到处罚。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监(jiān)会回(huí)应(yīng)，根(gēn)据(jù)黄(huáng)秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交(jiāo)易(yì)流水(shuǐ)、资金流水及相(xiāng)关银行账户流(liú)水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄秀芳(fāng)的(de)配偶关系，代持(chí)资金(jīn)和(hé)减持所得系家(jiā)庭共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实和(hé)法律依(yī)据，不予(yǔ)采纳。

　　证监会表示(shì)，何德(dé)平(píng)作为(wèi)上(shàng)市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述(shù)持股情况，导致(zhì)新美星在相关公告中(zhōng)均未披露相(xiāng)关情况，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平的行为构(gòu)成(chéng)2005年(nián)《证券法》第一百(bǎi)九十三(sān)条第三款规定的(de)情形。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证(zhèng)监(jiān)会决定：就(jiù)信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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