总市(shì)值超6万亿的(de)科创(chuàng)板市场(chǎng)，增添风险(xiǎn)管理新(xīn)工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息(xī)，为健全多(duō)层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天(tiān)，上(shàng)交所也发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导(dǎo)下认(rèn)真做好科创(chuàng)50ETF期权上市相关工(gōng)作。

　　多位业内(nèi)人(rén)士表示，科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作的启动(dòng)，将为科创(chuàng)板市(shì)场的(de)科技(jì)创新(xīn)投资带(dài)来风险管理(lǐ)工具，进一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满足(zú)投资者多元化(huà)的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对ETF龙(lóng)头(tóu)产品的规模、流动(dòng)性(xìng)和交(jiāo)投活(huó)跃度产生积极影响(xiǎng)，同时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来中长期(qī)资金，增强(qiáng)市场(chǎng)的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消息(xī)显示，为(wèi)健全多层次资本(běn)市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)是我(wǒ)国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品(pǐn)种，科技创(chuàng)新特(tè)色(sè)鲜(xiān)明，与现有(yǒu)ETF期(qī)权(quán)品种形成良(liáng)好互(hù)补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精(jīng)神、“十四(sì)五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于(yú)推(tuī)进(jìn)上(shàng)海(hǎi)国际金融中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开放决(jué)策(cè)部署(shǔ)的重(zhòng)要安(ān)排(pái)。

　　证(zhèng)监会表示，上市科创50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金配置科创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先试的示(shì)范引领作用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济质效。

　　同期，上(shàng)海证(zhèng)券交易所(suǒ)官网(wǎng)也发布(bù)消息，上交所将在中国证监会(huì)指导(dǎo)下认真做好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)相关工(gōng)作。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品上市，是上(shàng)交(jiāo)所贯(guàn)彻落实(shí)党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善金(jīn)融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改革开放、支持创(chuàng)新驱动(dòng)发展(zhǎn)战略的(de)重要举(jǔ)措，对促进科(kē)创板企业进(jìn)一(yī)步(bù)发(fā)挥科(kē)创能效、支持科创板建设具有积(jī)极意义。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的集聚示范效(xiào)应日益显(xiǎn)现。截至(zhì)2023年4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司(sī)519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前(qián)科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极(jí)推(tuī)动科创50ETF期权新产品研发，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体(tǐ)系、提(tí)升科创板吸引力(lì)和流动性、推进(jìn)科创板做市商(shāng)制度功能发挥、持续发(fā)挥科创板改革先行先试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创板投资者(zhě)风险(xiǎn)管理需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好发挥资本(běn)市场改革试验(yàn)田作用，对于促进科创(chuàng)板和股票期权市(shì)场长期持续健康(kāng)发展意义重大(dà)。”上交所相关(guān)负责(zé)人(rén)称(chēng)。

　　同(tóng)时，监管机构(gòu)还(hái)积极(jí)关注(zhù)ETF期权市场(chǎng)的稳健(jiàn)运行和(hé)风险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一直高度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续完(wán)善制度(dù)规则(zé)体系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期(qī)权上市后，证(zhèng)监会(huì)将进(jìn)一步完善风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改进优化，确保科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交(jiāo)所也表(biǎo)示，上交所(suǒ)高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我(wǒ)国ETF期(qī)权(quán)市场(chǎng)发展特点，实(shí)施了投(tóu)资者适(shì)当性管理制度、保(bǎo)证金(jīn)制度、持仓(cāng)限额制度等一系列风控安排，保障了期权市场平稳(wěn)运行。

　　针对科(kē)创50ETF期权，作为宽(kuān)基类ETF期权产品，上交(jiāo)所将总(zǒ辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思ng)体沿用前期的风控措(cuò)施，并根据科创板股票(piào)涨跌幅设(shè)置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调(diào)整为20％，相关措施在(zài)创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目(mù)前行之有效(xiào)的风(fēng)险防控和(hé)市场监管措施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管，确保新产品平稳(wěn)上市。

　　“下一(yī)步，将在中国证监会的指导下(xià)，会同市场各方扎实做好各(gè)项业务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平(píng)稳(wěn)上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期(qī)权产品将增至8只

　　龙头产品规模(mó)和流动性受益

　　ETF期(qī)权作为(wèi)全球资本(běn)市场(chǎng)基础(chǔ)、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票(piào)期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪(hù)深交易所先后上市了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市(shì)场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的(de)作用，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期(qī)权(quán)品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计(jì)，作为股票市场(chǎng)的(de)基础性风险管(guǎn)理(lǐ)工具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所(suǒ)就上市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权，同期(qī)深交所上市创业(yè)板ETF期权(quán)、中(zhōng)证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在(zài)深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期权(quán)产品(pǐn)将增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士对此(cǐ)表(biǎo)示，目前我国已(yǐ)经推出了不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对(duì)应市场不同的(de)市值的公司和投(tóu)资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场(chǎng)的宽基指数形成覆盖，科技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具，这将有利(lì)于投资(zī)者做好风险管理，满(mǎn)足不(bù)同(tóng)投资者的(de)投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合约标(biāo)的都是(shì)ETF市场(chǎng)的(de)龙头产品(pǐn)，目前包括(kuò)华(huá)夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪(hù)深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达(dá)创业(yè)板ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规(guī)模(mó)仅次于(yú)华(huá)泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国内股票ETF市场(chǎng)管理规(guī)模第二名。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基金(jīn)旗下科创50ETF规模(mó)分别为(wèi)199.96亿元，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位(wèi)居(jū)前(qián)列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的(de)合约标的，华夏(xià)科(kē)创(chuàng)50ETF成为合约标(biāo)的的(de)可能性较大，管理(lǐ)规模和产(chǎn)品流动性都具备突出优势(shì)。”上述公募投资(zī)人士称。

　　而(ér)根据(jù)业内(nèi)人士分析，相关合约标(biāo)的纳(nà)入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品的(de)规模、流(liú)动性和交投活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位(wèi)股(gǔ)票ETF基金经(jīng)理表(biǎo)示，相关(guān)的ETF期权上市后，投(tóu)资者可以(yǐ)借助相应的风险管理工具进(jìn)行方(fāng)向性投资、波(bō)动率投资(zī)等，在投资层面的配套(tào)策略也(yě)会丰富起来。充分发(fā)挥上(shàng)述(shù)作(zuò)用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易(yì)需求(qiú)，流动性(xìng)进一步提(tí)高(gāo)，进而促进规模的提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资资(zī)金，增(zēng)强股票ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也会让相应的龙(lóng)头ETF产品的规模和(hé)流动性(xìng)进(jì辍学是什么意思？拼音，缀学和辍学是什么意思n)一步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力也(yě)会不(bù)断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理(lǐ)称。

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