金(jīn)融界5月(yuè)12日(rì)消息 国(guó)内期货(huò)市场收盘(pán)，商品(pǐn)期货多数下(xià)跌，沪银(yín)大跌超(chāo)5％，沪(hù)锡、液化石油(yóu)气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪(hù)铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等(děng)跌(diē)超2％。豆系品种大幅(fú)反弹上(shàng)涨(zhǎng)，豆一涨超3％，豆(dòu)二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大期货：白(bái)银(yín)深跌(diē)，贵金属做多逻(luó)辑(jí)变(biàn)了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品(pǐn)跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布的数据(jù)，美国4月生产者(zhě)价格指数(shù)PPI同比(bǐ)上涨(zhǎng)2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反(fǎn)映出生产物资通(tōng)胀(zhàng)压力(lì)进一步(bù)趋缓(huǎn)。结合此前发布(bù)的美国4月(yuè)CPI数(shù)据，6月(yuè)美联储大(dà)概率暂(zàn)停(tíng)加息。

　　背后(hòu)逻辑来看(kàn)，一方面(miàn)，此前加息结束乃至降(jiàng)息已然成为(wèi)一种(zhǒng)共(gòng)识，因(yīn)此本周在美联储越来(lái)越多官员(yuán)为鹰派站台的情况下，预计从加息结束(shù)到降息周(zhōu)期开(kāi)启，仍(réng)有近一个季度的时间(jiān)，在(zài)此(cǐ)期间将面临(lín)经济和政(zhèng)策的不(bù)确定(dìng)性，贵金属部分回(huí)吐前期超涨的幅(fú)度。另一方面，上周初请失业金(jīn)人数升至2021年以来的最高水平(píng)，劳(láo)动力(lì)市(shì)场正(zhèng)在降温(wēn)。同时(shí)国(guó)内社(shè)融(róng)超预期下滑，白银因工业(yè)属性偏强大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难言企稳，后(hòu)续还需关(guān)注海外衰退预五的大写是什么(yù)期的发(fā)酵情况(kuàng)。

　　方正中期期货(huò)：经(jīng)济衰退预期与有色金属(shǔ)走势(shì)拖累 白(bái)银如期大幅调整

　　前期强调从(cóng)宏(hóng)观经济衰退预期(qī)角(jiǎo)度出发，有色金(jīn)属将会走弱，白银连续上涨(zhǎng)后会面临调整行情(qíng)，当前逐步兑现；宏观(guān)经济衰退预期将会(huì)继续影响有(yǒu)色金属(shǔ)与贵金属行情。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美国经济(jì)数据疲(pí)软增(zēng)加美(měi)联储政(zhèng)策转向宽松预期以(yǐ)及(jí)经济(jì)风险依然利(lì)好贵金属(shǔ)，但是美元指数大幅(fú)上升使得贵金属承压回落，而铜(tóng)铝(lǚ)等有色(sè)金属(shǔ)大幅(fú)下行，拖(tuō)累工业属性较强的白银(yín)走势，白银(yín)表现弱(ruò)五的大写是什么于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色金属大(dà)幅(fú)回落等因素综合(hé)影响下，白银高(gāo)位回落，下方(fāng)仍有一(yī)定的空(kōng)间，首先关注(zhù)24美(měi)元/盎司整数关(guān)口(kǒu)（5400元/千克(kè)）支撑；若有效(xiào)跌破(五的大写是什么pò)该位置(zhì)将会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注(zhù)继续26美元(yuán)/盎司(sī)（5800元/千克(kè)）阻力位。当前偏弱行情仍未(wèi)走完，建议继续等白银行(xíng)情企稳再低位做多(duō)。美欧(ōu)银行(xíng)业(yè)危机引发避险需求，美联(lián)储政策收紧预期迅速转(zhuǎn)向(xiàng)，美元美(měi)债走(zǒu)势偏弱，贵金属持续(xù)走(zǒu)强，当前继(jì)续关注调整行情；后续政策宽松转向、经济(jì)下行(xíng)风险(xiǎn)、银行业风险与债务上限风(fēng)险、央行购金(jīn)持续等宏(hóng)观(guān)因素下，黄金(jīn)将会(huì)不断刷新历史新高，贵金属(shǔ)逢低(dī)做(zuò)多配置依然是(shì)核心建议。

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