近期交易商(shāng)协会的监管处罚(fá)力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然债券市场参与主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自(zì)律调查(chá)，这是两天(tiān)内第二家被要求自律调查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)自律(lǜ)处分规则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国建设银行股份有限公司债务融资工(gōng)具承销业务(wù)涉嫌违规行为开(kāi)展(zhǎn)自律调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融企业债务融(róng)资工具744笔(bǐ)，为411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房(fáng)地(dì)产(chǎn)企业323.35亿元债务融(róng)资(zī)工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在(zài)近期持续加大。就在5月9日，交易商(shāng)协(xié)会官网发布信息，针对中国进出(chū)口银行金(jīn)融债券(quàn)发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民(mín)生银行(xíng)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月(yuè)8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家(jiā)机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协(xié)会通过(guò)深入调查发现，大连(lián)银行等多家机构存在(zài)债券代持交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不(bù)同的现券交易，代(dài)持利率债活跃券，且规模较大；郑州(zhōu)银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不(bù)严或流于(yú)形式，未有效评(píng)估(gū)交易(yì)合理(lǐ)性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等(děng)方式参与债券代持(chí)交易(yì)链条，交易笔数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动自(zì)律调(diào)查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏离市场合理(lǐ)水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩(zhì)序，涉嫌(xián)违反银(yín)行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控(kòng)股有限公司案件(jiàn)时(shí)，发现吉林银(yín)行(xíng)、吉(jí)林亿联银(yín)行因违规(guī)收取发行人大额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管理规则，被交易(画的作者是谁 画的作者是高鼎吗yì)商(shāng)协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同被开展(zhǎn)自律调查的还有光大(dà)证券、富(fù)国资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚力度(dù)加强

　　根据交易商协(xié)会通报的(de)数据，2022年全年(nián)，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案(àn)件(jiàn)立(lì)案调查，开(kāi)展自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及35家发行人和信用增进机构(gòu)、4家主承销商(shāng)、3家会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其(qí)他(tā)类型(xíng)机构(gòu)和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被认定不适(shì)当人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报(bào)的原因包(bāo)括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分(fēn)债务融资工具未按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资(zī)工具(jù)挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序(xù)造成(chéng)了(le)一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出(chū)，银行(xíng)间债券市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中(zhōng)，务必(bì)牢(láo)固树(shù)立市(shì)场责任意识，严格遵守相关监管规定和(hé)自(zì)律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市(shì)场运行秩序(xù)。

　　交易(yì)商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为(wèi)银行(xíng)间市(shì)场基石机构，承担(dān)着提高市场流动性、促进价格发现(xiàn)的重(zhòng)要作用，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强内部控制和风(fēng)险(xiǎn)管理，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激(jī)烈，但监管底线不画的作者是谁 画的作者是高鼎吗能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦对(duì)《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看(kàn)到，银行间交易商协(xié)会(huì)将继续贯(guàn)彻落实监管从(cóng)严(yán)要求，以(yǐ)严(yán)格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市(shì)场传递“零容忍”的清(qīng)晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为债券(quàn)市场的(de)“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负(fù)起相应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的(de)良(liáng)性(xìng)竞(jìng)争生态(tài)。

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