“非农之夜(yè)”不(bù)平(píng)静！

　　6月2日，美国劳(láo)工部(bù)数据显示，美国5月非农新增就(jiù)业(yè)33.9万人(rén)，几乎是估(gū)计中值19.5万的(de)两倍(bèi)，为2023年(nián)1月(yuè)以来最大增幅。5月失业率为3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期(qī)3.5％，创下2022年10月(yuè)以来新高。

　　非(fēi)农(nóng)就业数据公(gōng)布后，美国国债价格(gé)盘中跳(tiào)水，收益率拉升，对利(lì)率前(qián)景(jǐng)更敏感(gǎn)的两(li岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市ǎng)年期美债收益率日内(nèi)升幅扩大到10个基点以(yǐ)上；美元指数迅速转涨，摆脱两周低位。互(hù)换合约定价显示(shì)，投资者(zhě)预期的美联储7月(yuè)加息几率增加，预计未(wèi)来两(liǎng)次(cì)会议期间将加息25个基(jī)点(diǎn)，6月加(jiā)息的几率不到50％。

　　三(sān)大美国股指集体高开(kāi)，早(zǎo)盘均曾涨超1％，午盘刷新日高(gāo)时，道(dào)琼斯(sī)工业平均指数涨超(chāo)740点、涨超2.2％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克(kè)综合指数涨近1.2％。 最终，三(sān)大指(zhǐ)数连续两日集(jí)体收涨。

　　道指收涨(zhǎng)701.19点，涨幅2.12％，创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓(huǎn)加息(xī)当天以来最大收盘(pán)涨幅 报33762.76点，创(chuàng)5月(yuè)1日以来(lái)收盘新高(gāo)。标普收涨1.45％，创5月5日苹(píng)果(guǒ)一(yī)季报公布次日以来最大涨(zhǎng)幅(fú)，报4282.37点，纳(nà)指(zhǐ)收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去年4月以(yǐ)来收盘(pán)新高。

　　国际原油盘中涨近3％，美油(yóu)继续脱离两个月低谷(gǔ)，但未(wèi)能抹平全周跌幅，和布油(yóu)均三周(zhōu)来首次累跌，市场焦点(diǎn)转(zhuǎn)向本周末(mò)的OPEC+会议。黄金在(zài)美元和(hé)美债收益率反弹的打击下持(chí)续下行，创(chuàng)两周多来(lái)最差单日表现。

　　东(dōng)证衍生(shēng)品研究院(yuàn)分析师徐颖表示，就5月(yuè)新增就(jiù)业人数而言(yán)，美国劳动力市场存在韧性(xìng)。可以看(kàn)到，5月美国非农新(xīn)增就业(yè)33.9万人，好(hǎo)于市场预期的19万人，同(tóng)时4月非农从25.3万(wàn)上(shàng)修至25.4万，3月非农从16.5万上修(xiū)至(zhì)21.7万，4月和3月合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就业31.4万。

　　具体来看，5月新增就(jiù)业(yè)主要集中在教育(yù)与医疗（+9.7万(wàn)）、休闲与酒店（+4.8万）、专业及(jí)商业服务（+6.4万），以及政(zhèng)府部门（+5.6万），信息行业就业(yè)人数减少(shǎo)，私人服务行(xíng)业整体表(biǎo)现好于(yú)4月，生产部门就业稳定，建筑业(yè)表(biǎo)现(xiàn)亮眼(yǎn)，与近期房(fáng)地产(chǎn)市场的反弹一致，建(jiàn)筑业新(xīn)增就业(yè)2.5万人(rén)，制造业中非(fēi)耐(nài)用(yòng)品生(shēng)产连续(xù)三个月就(jiù)业(yè)人数减少，与(yǔ)制造业(yè)目前持续收缩的状态吻合。同(tóng)时她(tā)指出(chū)，5月(yuè)非农就(jiù)业报告也显示(shì)出就(jiù)业市场边际降温(wēn)的更(gèng)多(duō)迹象(xiàng)，5月失业人数增加44万至640万，失(shī)业(yè)率从3.4％回升至3.7％，高(gāo)于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁(cái)员人(rén)数(shù)的增(zēng)加，失业(yè)率预计会继续回升，但(dàn)3.5％的失业率水平基本是60年(nián)代以(yǐ)来的最(zuì)低水平，在失业率回升至4％之前(qián)，预计还不会引发市(shì)场和官方(fāng)的(de)明显担忧(yōu)。

　　此外(wài)，劳动参(cān)与率稳定在(zài)62.6％，4月职位空缺数量回升，就业市场供需矛盾仍在，但(dàn)随着(zhe)需求降温，已(yǐ)经有(yǒu)所缓解，体现(xiàn)为工资上涨(zhǎng)压(yā)力(lì)开始降温，5月工资增速环比回落至0.3％符(fú)合市场预期，同比降至4.3％，低(dī)于市(shì)场(chǎng)预期，工资对通胀的助(zhù)推作用缓解后，核心(xīn)通胀压力减弱，美联储进一(yī)步加息的必要性降低。

　　她(tā)表示，美联储6月利率会(huì)议(yì)“按兵不动(dòng)”是大概率(lǜ)事件，还需要关注(zhù)后续公布的5月美(měi)国(guó)通胀(zhàng)数据，当前的(de)就业市场状态可以支(zhī)撑在通胀压(yā)力较大时继续加息。美联储利率(lǜ)会议(yì)落地前，市场步入振荡(dàng)盘整状态，预计(jì)美元指数在(zài)105附(fù)近偏强(qiáng)运(yùn)行，随着美国(guó)政府债务(wù)上限(xiàn)问题落(luò)地，美债(zhài)收益率风险偏向上行，预(yù)计国际金价在(zài)1950美元(yuán)/盎司附近筑底。

　　又(yòu)有变数？欧佩克+可能会(huì)进一步减产

　　据消息人士声称，在周(zhōu)日（6月4日）的部长(zhǎng)级会议上，欧佩克+可能会宣布进一(yī)步减产，以提振原油价格。

　　据悉，可(kě)能的选项之一是(shì)额(é)外减产约100万桶(tǒng)/日。而此前有报道称，欧(ōu)佩克(kè)+不太可能(néng)在会(huì)议上决定进一步削(xuē)减石(shí)油产(chǎn)能。

　　虚虚(xū)实实(shí)的消息意味着更多的不确(què)定性，结果仍然不明朗。眼(yǎn)下欧佩克+面临(lín)诸多挑战，不(bù)仅成员国(guó)之间相互争(zhēng)吵，美国、加拿大(dà)和巴西等国家还在蚕(cán)食该集团的市场份(fèn)额，这也让分析师(shī)们左右为难。

　　随着经济前(qián)景的恶化，欧佩克+成(chéng)员国在4月份(fèn)承诺，从(cóng)5月份(fèn)开(kāi)始自愿减产，不过这些行动都未能止(zhǐ)住(zhù)油价(jià)的下(xià)跌势头(tóu)。

　　上周(zhōu)，沙特(tè)能源(yuán)大臣威胁要(yào)进一步(bù)减产，他(tā)告诫投机者(zhě)要“当心”。两天(tiān)后(hòu)，俄罗斯副总理诺瓦克(kè)则与沙特能源大臣(chén)唱了反调，这位俄罗斯官员表示，他认为(wèi)欧佩(pèi)克+本周末不可能减产，布伦特油价可能会(huì)在年底前自行(xíng)回升至每桶80美元。

　　数据和分(fēn)析(xī)公(gōng)司OANDA的高级市场分(fēn)析师Edward Moya表示：“没(méi)有(yǒu)人想在(zài)欧佩克+会议之前做空原油，交易(yì)员永远不(bù)应该低(dī)估沙特在欧佩克+会议(yì)期间采(cǎi)取行(xíng)动(dòng)的可能。”

　　伊拉克石油部长Hayan Abdel-Ghani最新表示，欧佩克+希望维持石油市(shì)场稳(wěn)定，我(wǒ)们将毫不犹豫地做(zuò)出任(rèn)何决定(dìng)，以使市场更加平衡。他(tā)似(shì)乎(hū)支持进一步(bù)减产(chǎn)。

　　Rapidan Energy Group的分析师认为，进一步减产的可(kě)能性为40％。他(tā)们写(xiě)道：“各国(guó)石油部长们决心避免重蹈2008年的覆辙，当时全球经(jīng)济和金融稳定(dìng)突然崩溃，导(dǎo)致(zhì)原油价格在六个月内(nèi)从逾140美元跌至35美元。”

　　泽连斯基：俄乌(wū)冲(chōng)突期间，乌克(kè)兰不(bù)会(huì)成为北约(yuē)成(chéng)员！

　　当地时(shí)间(jiān)6月2日，乌(wū)克兰(lán)总统(tǒng)泽连(lián)斯基(jī)在与(yǔ)爱沙尼亚(yà)总统的(de)联合新闻发(fā)布会上(shàng)表示，在(zài)俄乌冲突进行期间，乌克兰不(bù)会成为(wèi)北约(yuē)成员。泽连斯基说，不是因为不想，而是因为(wèi)目(mù)前很(hěn)难。乌克兰只是希(xī)望北约合作伙(huǒ)伴听到声音，这一(yī)点(diǎn)非常重要。

　　同时，他(tā)指出，乌克兰在成为北约(yuē)成员国之前(qián)需要更多安全保障，乌克兰需(xū)要把这些保障(zhàng)都写在纸上，直到乌克兰(lán)能真正获得安全保证，有资格成为北(běi)约成(chéng)员。

　　据(jù)参考消息援(yuán)引俄新社莫斯科5月31日报道，英国《金融时报》援引(yǐn)知情人士的话报(bào)道(dào)称，乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基向北约各(gè)国领导人明确(què)表示，除(chú)非向基辅提供加入(rù)北约的(de)路线图(tú)，否(fǒu)则他将不会出席7月(yuè)举行的维尔纽斯峰(fēng)会。此(cǐ)外，泽连斯(sī)基6月1日在访问摩(mó)尔多(duō)瓦时表示(shì)，乌(wū)克兰已(yǐ)经做好了加入北约的准备，基辅正在等待北约接纳(nà)乌克兰。

　　对(duì)乌(wū)克(kè)兰近期加(jiā)入北约(yuē)一事，法国、德国等北约国家持反对意见。

　　德(dé)国国(guó)外长贝尔伯克当(dāng)地时间6月1日在奥斯(sī)陆参加(jiā)北约外(wài)长会期间表示，德国(guó)不认为(wèi)北约应该在近期内接(jiē)纳乌克兰。此(cǐ)外(wài)，包括法(fǎ)国在内(nèi)的其他一些北约成员(yuán)国也不希望乌克(kè)兰迅速成为北约(yuē)成(chéng)员国，而只是希望为乌克(kè)兰提供(gōng)安全保障。

　　进入(rù)6月，在宏观市场情绪回暖影响下，大(dà)宗(zōng)商品市场(chǎng)出(chū)现(xiàn)普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面来看，美国债务上限危机(jī)“闹剧”落幕，美(měi)国参(cān)议院通过债务上限法案，暂时取(qǔ)消(xiāo)了政府(fǔ)31.4万亿美(měi)元的债(zhài)务上限，避免了(le)可能出现(xiàn)的美国有史以(yǐ)来首次违约(yuē)，使得(dé)市场避险(xiǎn)情绪(xù)消退。同时在美联(lián)储本月会议或(huò)暂(zàn)停加息(xī)的预(yù)期推动下(xià)，美元指数(shù)回落至一周低点，对风险资产的压制减弱。

　　国内方面(miàn)，中国(guó)5月财新(xīn)PMI重返50上方，好于预期的数据改善了市场情绪，同时市场(chǎng)也(yě)在翘首(shǒu)等待(dài)新一轮(lún)稳增长政策的(de)出台(tái)。

　　天胶价格(gé)重返(fǎn)万二关(guān)口

　　周(zhōu)五(wǔ)，在市场(chǎng)情绪(xù)回暖(nuǎn)的带动下，天然橡胶期货价格回(huí)升。截至收盘，天(tiān)然橡胶期货主力合约(yuē)站(zhàn)上12000元/吨的(de)整数(shù)关口。纵观(guān)本周(zhōu)，沪(hù)胶期(qī)货主力价格表现振荡(dàng)微升，周度收涨1.05％。整体来看(kàn)，本周国内天胶市场利好支撑(chēng)疲软，胶价维持宽(kuān)幅振荡(dàng)格局。

　　可以看(kàn)到，近两个月以来，天(tiān)然橡胶市场消(xiāo)息比较(jiào)热闹，前有云南旱灾(zāi)消息发酵，后(hòu)有(yǒu)收储传闻，然而天然橡胶(jiāo)期价终究支撑(chēng)不力，逐步归(guī)于(yú)平(píng)静。从整个5月行情来看，生意社(shè)指(zhǐ)出，5月(yuè)天然橡(xiàng)胶行情(qíng)上半(bàn)月上行(xíng)，下半(bàn)月回调，全月呈倒“V形”走(zǒu)势。生意社商(shāng)品行情分(fēn)析系(xì)统监测显示，5月沪胶持续小(xiǎo)幅波动，12000元/吨(dūn)点位轻易被破，行情(qíng)维持偏弱(ruò)振荡(dàng)。综合来看，5月天(tiān)然橡胶盘面微涨1.04％，行情短(duǎn)期受消息提振有(yǒu)小幅上行，但市场(chǎng)供多需少(shǎo)，终(zhōng)究无力支撑，上行态势转而向(xiàng)下(xià)。

　　五一假期归来，市场传(chuán)言称国储今年将收储10万吨天然橡胶(jiāo)新(xīn)胶，天胶价格(gé)应(yīng)声上涨，影响持续多(duō)日。直至(zhì)5月月中，收储(chǔ)传闻叠加产(chǎn)区降雨，市场氛围再次提升，沪胶(jiāo)突破12300元/吨，国产全乳(rǔ)现货(huò)胶主流报价至11880元/吨(dūn)。而后(hòu)该消(xiāo)息始终未得到证(zhèng)实，市场影响逐步消失匿迹。

　　可以看到，继此(cǐ)前云南干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储为(wèi)核(hé)心展开的新一(yī)季交(jiāo)割品博弈仍然激烈(liè)。中信建投期货能(néng)化(huà)分析师童(tóng)长征表(biǎo)示，天然(rán)橡胶此轮的上涨与下(xià)跌，与收储这一(yī)传(chuán)闻息(xī)息相关。他指出，国储(chǔ)收储的政治、战略(lüè)意(yì)义大于(yú)经济意义，橡胶与石(shí)油、钢(gāng)铁、煤炭并称为(wèi)四大工业原料，是(shì)关系国计民生、国防安全的重(zhòng)要战略物资。毫无(wú)疑问的是，对于全(quán)球(qiú)来说，天然橡胶是严重(zhòng)过剩的。但要(yào)考虑到一个(gè)事实：中(zhōng)国(guó)的天然橡(xiàng)胶的自给率不足20％，高度(dù)依(yī)赖进(jìn)口。从中国本身的天然(rán)橡(xiàng)胶来(lái)说(shuō)，是供不应求的。因(yīn)此，在当前诡谲多变(biàn)的国(guó)际政治格局中，对(duì)天(tiān)然橡胶(jiāo)的(de)储备其实是(shì)有很高的(de)必要性。

　　“此前橡胶(jiāo)收储传闻(wén)的(de)收(shōu)储量为10万吨，收储的对象是(shì)国产全乳(rǔ)胶（即期货交割品(pǐn)）。10万吨(dūn)的量相对于整个天然橡(xiàng)胶的年产量来(lái)说(shuō)非常小，不过才占0.7％，即(jí)便对中国全年的消费(fèi)量(liàng)来说也(yě)只占1.7％。从这个角度(dù)来(lái)说，对天然橡(xiàng)胶(jiāo)整体的(de)供求几无影(yǐng)响。但(dàn)是(shì)如果收储的对(duì)象是交(jiāo)割品的话，性质就不同了。因为目(mù)前全年国产全(quán)乳的最大产(chǎn)量不过30万吨（去年仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收储的量其实占(zhàn)到相当全(quán)年交割品产量的1/3—1/2，这是非常(cháng)大的一个比例。”在童(tóng)长征看来，如果国储轮(lún)储橡胶事件成立，根(gēn)据(jù)交割品的供求判断(duàn)影响，再结合历史上收储的影响(xiǎng)，RU的价格(gé)有可能会更上一层楼。但是，由(yóu)于整个事件的进程会非常(cháng)缓慢，价格的反应(yīng)不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基本面(miàn)难(nán)言乐(lè)观

　　进入(rù)6月，伴随着物(wù)候条件的改(gǎi)变，产(chǎn)区全面开(kāi)割上量，橡(xiàng)胶供应(yīng)旺(wàng)季到(dào)来，然而天(tiān)胶下游需求并未(wèi)有趋势性改善，胶(jiāo)价上涨动能(néng)驱动依旧缺(quē)乏。

　　国(guó)投安信(xìn)期货能化分(fēn)析(xī)师胡华钎(qiān)告诉(sù)记者，目前全球天然橡(xiàng)胶供应进入季岭南大学位置在哪里啊，岭南大学在哪个城市节性(xìng)的增产期，中国(guó)云(yún)南天然橡胶产区加速(sù)恢复(fù)开割，预计6月中旬全面(miàn)开割，海南产区已经全面(miàn)开割，海(hǎi)外越南天然橡胶产区也全面开割，目前主(zhǔ)要产胶(jiāo)国产区(qū)逐渐进入雨季，物(wù)候条件已经(jīng)由差变好。但是由于目前天然橡(xiàng)胶上游(yóu)原料价格相对偏低(dī)，胶农割胶积(jī)极性不高(gāo)，加(jiā)工厂利润也偏低，工厂(chǎng)加工积极性(xìng)也不高。

　　大地期货橡胶研究员唐逸表示，后(hòu)续橡胶(jiāo)供应端将(jiāng)逐(zhú)步(bù)恢复正常，产量逐渐增加。目前云南产(chǎn)区大面积(jī)开(kāi)割，预计后市(shì)仍有较多降(jiàng)雨，干旱情(qíng)况(kuàng)已得到缓解。海南(nán)日(rì)收胶量在3500—4000吨/天，供应相(xiāng)对正常。泰国东(dōng)北部产区逐步(bù)上量，南部产(chǎn)出仍在(zài)低位，本周以及(jí)下周预计雨(yǔ)水(shuǐ)较多。越南、柬埔寨产区已(yǐ)大面积开割，原料数量(liàng)逐步增加。同时(shí)根(gēn)据(jù)历史降雨数据来看，厄尔尼诺现象下橡胶产区降(jiàng)雨量虽(suī)然处(chù)于历史均(jūn)值以(yǐ)下(xià)的概率较高，但由(yóu)于季节性的(de)因素，降(jiàng)雨绝对数量仍然能够保(bǎo)证。因(yīn)此，他预计后市“厄尔尼诺”现象不(bù)会是引发行情上涨的主(zhǔ)要因(yīn)素。

　　从需求端来看(kàn)，东证(zhèng)衍生品研究院能化高级分析师曹璐表示，目前轮(lún)胎厂家(jiā)外贸订(dìng)单量较为充(chōng)足，对开工率形(xíng)成一定支撑，加(jiā)上轮胎用原料(liào)价格处于低位(wèi)，轮胎厂家开工积极(jí)性尚可。而(ér)内销(xiāo)市场需求(qiú)表现依然偏弱，各层级(jí)经销商仍(réng)以(yǐ)消耗(hào)前期库(kù)存为主，对后市(shì)较为悲观(guān)、谨慎(shèn)补(bǔ)货(huò)。

　　隆众资讯最新数据显示，目前下游外贸订单(dān)充(chōng)足，加之(zhī)内销(xiāo)订单缺(quē)货现(xiàn)象(xiàng)仍存(cún)，企业排(pái)产(chǎn)积极性不(bù)减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43％，环(huán)比0.12％，同(tóng)比 15.41％。不(bù)过全钢胎厂开工小(xiǎo)降，个别企业因内销(xiāo)出(chū)货压力加大，为控制成品库存压(yā)力(lì)，存(cún)适(shì)度降负现象，全钢胎样(yàng)本企业(yè)产(chǎn)能利用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比(bǐ) 8.48％。

　　整体(tǐ)来看，胡华钎认为(wèi)，目(mù)前天(tiān)然橡胶基(jī)本(běn)面(miàn)处于供需两弱的(de)格局(jú)中，尤其是下(xià)游(yóu)需求分歧较(jiào)大。“主要(yào)是不(bù)同(tóng)的市场主(zhǔ)体(tǐ)预期不同，但是整(zhěng)体来说此前市(shì)场对(duì)今年(nián)的(de)预(yù)期(qī)过高(gāo)。从下游(yóu)轮胎行业来看，今(jīn)年以来国(guó)内(nèi)轮胎开工、产量和出口同比(bǐ)数据还是不错的，反映国内(nèi)实际需求(qiú)并不差。但是从汽车行业来看，由(yóu)于汽车刺激政策退出，今年国内(nèi)汽车(chē)市场相对疲(pí)软(ruǎn)，价格战等负面(miàn)消息较多，市场总(zǒng)体(tǐ)上(shàng)偏悲观。此(cǐ)外，青岛地区(qū)天然(rán)橡胶现货库存持续(xù)攀升，有些人认为是国内需(xū)求不(bù)行，但是其实(shí)是进口过多导(dǎo)致的(de)。”

　　在胡华钎看(kàn)来(lái)，目前主(zhǔ)要还是宏观面(miàn)主(zhǔ)导胶价走势，一(yī)方面中(zhōng)国经济复苏进程、人民币汇率波动；另一方面美联(lián)储加息进程，以及美(měi)国银行危机和美(měi)债上(shàng)限(xiàn)问题(tí)等(děng)。看向下半年，他认为天然橡胶基本面仍(réng)然(rán)缺乏指引(yǐn)，只有天(tiān)气和(hé)轮(lún)储仍有可能“掀起波(bō)澜“，而(ér)宏观(guān)面预计(jì)比上(shàng)半年好(hǎo)，比如(rú)美联储加息(xī)步伐暂缓、国内经济(jì)回(huí)暖(nuǎn)等，因此对天然橡胶市场(chǎng)不(bù)宜(yí)过(guò)度悲观。

　　“短期市场没有明确方向，主要跟(gēn)随(suí)宏观因(yīn)素波动。”唐逸认为，“供应端仍(réng)然(rán)是主(zhǔ)导后市胶价走(zǒu)势的主要因(yīn)素，随着各产区开割(gē)后(hòu)产量逐渐(jiàn)增加，海外(wài)恢复速度仍(réng)然偏(piān)慢，预计(jì)干胶的数量(liàng)并(bìng)不会少，包(bāo)括今年交割品的(de)数量。我(wǒ)们中期观点仍然偏空(kōng)，后市预(yù)计存在(zài)下(xià)跌(diē)的空间。”

　　曹璐(lù)则表(biǎo)示(shì)，在供给端没有天气影响(xiǎng)的(de)情况下，后续主(zhǔ)导胶价的因素主要在需求(qiú)端。从下半年来看，外需(xū)受海外经济衰退和(hé)汽(qì)车半导体短缺影响(xiǎng)，预计难(nán)有起色。外需走弱(ruò)也(yě)导致海(hǎi)外货(huò)源涌入国内(nèi)，对国内现(xiàn)货端构成(chéng)压力。内需(xū)方面(miàn)，春(chūn)节(jié)前(qián)市场(chǎng)基于(yú)内(nèi)需复苏(sū)的逻辑，已经出现一波反弹(dàn)行情，但节后市场从交易预期开始转向交易现实(shí)，由于国内需求复苏不(bù)及预期，胶价因此持续(xù)承压(yā)运行。整体(tǐ)来看，她表示短期(qī)胶价(jià)基(jī)本面缺乏向(xiàng)上驱动，只(zhǐ)有价格的(de)绝对低位(wèi)才能(néng)刺(cì)激有(yǒu)效的去库和(hé)资金(jīn)再次(cì)做多的意(yì)愿。后续还(hái)需继(jì)续关注天气端是否有(yǒu)扰动因素，一旦(dàn)天气出现异(yì)常状况，或(huò)将带(dài)来(lái)新(xīn)的阶段性行情。（有删减）

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