今年(nián)A股市场(chǎng)最(zuì)为(wèi)火热的“中特(tè)估”板块又(yòu)将迎来(lái)重(zhòng)磅级指数ETF产品(pǐn)！

　　中国基金报记者获悉，4月(yuè)末刚刚(gāng)获批(pī)的3只中证国新(xīn)央企股东回报(bào)ETF，发(fā)行日期已经正式定(dìng)档。

　　5月(yuè)9日(rì)，广发(fā)、招商、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金(jīn)将于5月(yuè)15日至(zhì)19日(rì)正式(shì)发售，其中，网(wǎng)下现金、网(wǎng)下股票认(rèn)购期(qī)为5月15日至(zhì)19日，网上现金认购(gòu)期为5月17日19日，产(chǎn)品(pǐn)的首发募集(jí)上限均为20亿元(yuán)。

　　谈及产品发行预(yù)期，多(duō)位(wèi)业(yè)内人士用“乐观、理性”来形(xíng)容(róng)。在他(tā)们看(kàn)来，首先，中证国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF契合目(mù)前资本(běn)市场(chǎng)的(de)行情主线，预计发行情(qíng)况较(jiào)为理想；其次，上述ETF设置(zhì)了(le)发行上限，加上部分券商(shāng)近期对于基金的(de)发行导向转为保有(yǒu)量考(kǎo)核，也不会(huì)过(guò)份冲刺首发规模。

　　还有业内人士表示，中证(zhèng)国新央企主题系列指数(shù)有助于资本市(shì)场(chǎng)从科技领域、能源产业等多维(wéi)度服务央企(qǐ)，强化股东回(huí)报，帮(bāng)助投资者走进央企、认识央企，支持央企利(lì)用资(zī)本市场(chǎng)做强(qiáng)做优做大(dà)，提升市场影响力、号召力，切(qiè)实促进央企上市(shì)公司(sī)实现高(gāo)质(zhì)量(liàng)发(fā)展。

　　3只(zhǐ)央企股(gǔ)东回报ETF“官宣”15日正式(shì)发行(xíng)

　　4月末刚刚获批的3只中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东回报(bào)ETF，正式对外“官宣”发(fā)行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广发、招(zhāo)商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公司旗(qí)下的中证(zhèng)国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF同(tóng)时对外(wài)发布基金发(fā)售公告(gào)。

　　公告(gào)显(xiǎn)示，3只中证国新央企股东回报ETF定(dìng)于5月15日至19日期(qī)间正式发售，其中(zhōng)，网下现(xiàn)金、网下股票认购期为(wèi)5月15日至19日，网(wǎng)上(shàng)现金(jīn)认购期(qī)为(wèi)5月17日19日。

　　从发(fā)行规模上(shàng)看，3只基金(jīn)均设置20亿元(yuán)的首发(fā)募集上(shàng)限。3只基金(jīn)费率也稍(shāo)有(yǒu)差(chà)异，招商及(jí)汇添(tiān)富旗下的中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF管理费+托管费(fèi)合计(jì)0.6％，广发中证国(guó)新央企股东回(huí)报ETF管理费+托(tuō)管费(fèi)合计为0.55％。

　　从认(rèn)购(gòu)费上看，认(rèn)购份额小于50 万(wàn)份的，认购费为0.8％；认(rèn)购(gòu)份额在50万份(fèn)至100万份(fèn)之间的，广发中证国新央(yāng)企股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富(fù)旗下的中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF的认购费为0.5％；若是认(rèn)购(gòu)份额大于100万(wàn)份(fèn)的，认购(gòu)费(fèi)用统一为1000元/笔(bǐ)。

　　托(tuō)管行方(fāng)面，广发中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF由(yóu)工商银行(xíng)托管，汇(huì)添富中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF由建(jiàn)设银行托(tuō)管，招商中证国(guó)新央企股东回报ETF的托管(guǎn)方则是中信建投证券。

　　此外，据基金君了解，上交(jiāo)所拟定于5月11日举办“发(fā)现央企(qǐ)投资价值促进央企(qǐ)估(gū)值回归”业(yè)务交(jiāo)流会暨国新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报(bào)ETF宣介(jiè)会。会议主旨为(wèi)进一步探索建立(lì)中国(guó)特色估值(zhí)体系，引导央企投资价值发现，推动央企(qǐ)估值回归合(hé)理水平。上交所(suǒ)、中国国(guó)新、指数公(gōng)司、券商、基金公司(sī)等相关(guān)领导将出席会议。

　　在多位业内人士看来(lái)，3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF未来都将(jiāng)在(zài)上交所(suǒ)上市，上交所此次会(huì)议或为(wèi)产品(pǐn)发(fā)行预热。

　　不少行业(yè)人士也看好央(yāng)企股东回报ETF的发行情况。“‘中特估’是(shì)近期资(zī)本市(shì)场的行情(qíng)主线(xiàn)，包(bāo)括交易所、券商、基金工商(shāng)各方对此也比(bǐ)较(jiào)重视，基金公(gōng)司(sī)肯定(dìng)会重点发(fā)行，但(dàn)目前(qián)市场上也存(cún)在不(bù)少央企(qǐ)主题基金，因(yīn)此预计此次(cì)央企股东回报ETF发行(xíng)也会相对理性。”一位基金公司人士表现(xiàn)。

　　一位券(quàn)商人士(shì)也表示，所在券(quàn)商(shāng)会参与其中一只央企股东(dōng)回报(bào)ETF的发(fā)行工作，但(dàn)并(bìng)不会过(guò)度冲刺首发规(guī)模。

　　“首先，央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF契(qì)合目前(qián)资本(běn)市(shì)场的行情主(zhǔ)线，产品本身就比较好卖；其次，我们近期已将(jiāng)考核侧重点(diǎn)放(fàng)在产品保有量上，同时(shí)降(jiàng)低基金首发(fā)的考核权重。”上述券商人士称(chēng)。

　　一位基金(jīn)公司人士(shì)也(yě)预计，类似(shì)去(qù)年中(zhōng)证1000ETF的发行(xíng)大战不会在此次央企(qǐ)股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF上(shàng)上演(yǎn)。“近期多家基(jī)金公(gōng)司上报的(de)中证国新(xīn)央企ETF已经分为(wèi)三批陆续推向市场，而不是(shì)九只同时获(huò)批发售，就是为(wèi)了避(bì)免发(fā)行(xíng)大战的(de)出(chū)现。”

　　“尽管销售机构不(bù)会过(guò)度拼基金首发，不过(guò)，目(mù)前(qián)市场上非常关注‘中特(tè)估’板块，预计(jì)发行情(qíng)况也会比较乐观。”

　　基金积极(jí)布(bù)局央企主(zhǔ)题产品(pǐn)

　　为投资者带来分享改革红利工(gōng)具(jù)

　　“中特估”成为今(jīn)年以来资本市场的(de)热门，基金公(gōng)司也积极布局(jú)相关(guān)产品。

　　中国基金报从Wind数据发(fā)现，今(jīn)年以来全市场已有18家(jiā)基金公司陆续申报了21只央国企主题基金，易方(fāng)达、汇添富、南方、博(bó)时黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月(shí)、招商(shāng)等各大公募巨头都有参与，其中嘉实、华安(ān)、银华基(jī)金等多家机构，还各申报了主(zhǔ)、被动(dòng)两只产品，积极填补这(zhè)一产品条线。

　　除了中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF之外，此前，易方达、南(nán)方、银(yín)华还(hái)同时上报了(le)跟踪“中证国(guó)新央企科技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时(shí)、嘉(jiā)实则上(shàng)报(bào)了中证国(guó)新央企现代能源ETF，据了解，上述中证(zhèng)国新央企ETF也有望(wàng)尽快获批，会陆续进入(rù)发行。

　　伴随着这些主题产品的发(fā)行，意味着(zhe)，个人(rén)和机构投资者拥有配(pèi)置央企(qǐ)特色指数、分享改革红利的便捷(jié)工(gōng)具。

　　据(jù)业内(nèi)人(rén)士(shì)表示，早(zǎo)在去年11月，证监会主(zhǔ)席(xí)易会满(mǎn)提出“探索建立具(jù)有(yǒu)中国特色(sè)的估值(zhí)体(tǐ)系，促进市场资源(yuán)配置(zhì)功能更(gèng)好发(fā)挥”。这(zhè)一讲话为A股市场(chǎng)未来发展和改革指明了方向，成熟(shú)完善的(de)估值体系对于资(zī)本市(shì)场的(de)价值发现以及资源(yuán)配置功能的(de)发挥(huī)有重要作(zuò)用，也是(shì)资本市场(chǎng)支(zhī)持实体经济(jì)发展的重要基础。因(yīn)此，看准“中(zhōng)国特色估值体系”背景之下，央国企(qǐ)估值重塑的(de)机遇，行业对(duì)这一领域的产品积极布(bù)局。

　　“我们(men)目前储备了不少央国(guó)企(qǐ)主题基(jī)金，就是看准这类企业的投(tóu)资价值。”据一位基金公司人士表示，建(jiàn)立具有中(zhōng)国特色(sè)的估值体系(xì)，有助(zhù)于提升市场对国有上市企业的关注度(dù)，对企业估值层面的各类因素(sù)做进一步的(de)研究和探(tàn)讨，强化(huà)相关领域(yù)在(zài)新(xīn)环境下(xià)的资产价格预(yù)期。

　　此(cǐ)外，广发基金罗国(guó)庆表示，从长期来看(kàn)，央(yāng)国企板块的投资(zī)逻辑是比较(jiào)完备的：一是央企是(shì)实现国家(jiā)战略发展的“排头兵”，不断受到政策的支持与引导(dǎo)；二(èr)是央企(qǐ)作(zuò)为资(zī)本市场(chǎng)“压舱(cāng)石(shí)”“基本盘”具有(yǒu)重(zhòng)要作用(yòng)；三是央企引领科技(jì)创新，研发占比逐年提(tí)升；四是央企仍(réng)是(shì)A股估(gū)值洼地(dì)。未来在不断完(wán)善中国特色现(xiàn)代资(zī)本市场(chǎng)下，预计国资央企有望迎来(lái)估值(zhí)修复。

　　汇添富基(jī)金经理晏阳也表示，当前(qián)稳健(jiàn)的经营业绩(jì)为央国企的估值重塑提供了市(shì)场认可的基础(chǔ)。从盈利能力(lì)方(fāng)面来看，近年来央国企ROE出现明显企(qǐ)稳回(huí)升，目前已超(chāo)过其他类型企业，高于A股平均水平，体现出央国企较(jiào)强的“价值(zhí)创造”能力。从成(chéng)长性来看，2022年三(sān)季(jì)度(dù)国资(zī)委旗下上市央企营业总收入同(tóng)比增长(zhǎng)8.53％，同期全部A股为2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同期全部A股仅为8.01％，体现出(chū)央(yāng)国企的发展(zhǎn)韧劲(jìn)。展望未(wèi)来，央国企(qǐ)上市公司质量(liàng)的提升或将成为(wèi)央(yāng)国企估(gū)值(zhí)重(zhòng)塑(sù)的(de)核心(xīn)动力。

　　招商基金量化投资部(bù)基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)重杰也表示，从公(gōng)司经(jīng)营的角度看(kàn)，上市央、国企的盈(yíng)利能力相(xiāng)比A股市场整体而言(yán)更加(jiā)稳(wěn)健，ROE、分(fēn)红率、股息率过往长期领先，具备较(jiào)高的长(zhǎng)期(qī)投资价值，或更符合机构投资者、个(gè)人养老(lǎo)金等配置性(xìng)的需求。在中国特色估值体系的(de)推进过程(chéng)中，央企(qǐ)股东回(huí)报指数具(jù)备(bèi)较好(hǎo)的长期(qī)配置价值。

　　关于央企回报ETF的(de)10问10答

　　1、问：目前(qián)这3只ETF所跟踪(zōng)的央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报指(zhǐ)数是什么？

　　答：中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股东回报指数，指数(shù)由国新投资(zī)有(yǒu)限公司定制(zhì)，主要(yào)选取(qǔ)国务院(yuàn)国资委下(xià)属现 金分红或回购总额占总市值比率较高的50只(zhǐ)上(shàng)市公司证券(quàn)作为(wèi)指数样本， 以反映央企股东回报主(zhǔ)题(tí)上市公司证券的整体表现。

　　指(zhǐ)数行业(yè)覆盖钢铁、建筑装饰、公用事业、石油石化、煤(méi)炭、建筑材(cái)料、房地产、机械设备等(děng)，前十大成份股权重合计约33％，均为央企(qǐ)板块蓝筹股。

　　央(yāng)企(qǐ)股东回报指数前十大成(chéng)份股(gǔ)：

　　数(shù)据来源： Wind、中(zhōng)证指(zhǐ)数(shù)公司， 截至(zhì)2023年3月31日(rì)。

　　2、问：中证国新(xīn)央企股东回报指数有哪些特色？

　　答：高分红：央企股东(dōng)回报指数聚焦高分红(hóng)与(yǔ)高回购央(yāng)企，指数近12个月股(gǔ)息(xī)率(lǜ)为4.86％，远高于主流指(zhǐ)数的分红水平。

　　低估值(zhí)：央(yāng)企股东回报指数(shù)当前市(shì)盈率约为9倍，相对于主流指数(shù)表现出更低的估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，央企估值重塑(sù)潜(qián)力大(dà)。

　　高ROE：央企股东回(huí)报(bào)指数近(jìn)五(wǔ)年ROE水平均稳定保(bǎo)持在8％以上，体现出(chū)较好的盈(yíng)利水平和盈利稳(wěn)定性。

　　3、问：目(mù)前(qián)这3只(zhǐ)央(yāng)企回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集日基(jī)本(běn)是5月15日(rì)至5月19日。投(tóu)资者可选择网上现金(jīn)认(rèn)购、网下现金(jīn)认购和网下股票认购3种方式

　　4、问：目前(qián)这3只央企(qǐ)回报ETF发行(xíng)有限(xiàn)额么？

　　答：目前3只产品(pǐn)募集(jí)规模上限为(wèi)20亿元，如果(guǒ)募(mù)集规模超(chāo)过(guò)20亿元，将采取比(bǐ)例配售的措(cuò)施。

　　5、问：目前这3只央(yāng)企回报ETF的(de)费用如何(hé)？

　　答：一般ETF产品涉及(jí)认购费(fèi)、管理费、托管费等。

　　目前3只(zhǐ)产(chǎn)品认(rèn)购费用来看，在认购(gòu)金额低(dī)于50万(wàn)，认购费均(jūn)为0.8％，在50万(wàn)和100万(wàn)之间(jiān)，广发旗下产品为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万，均为1000元。

　　管理(lǐ)费上，3只产品(pǐn)均为(wèi)0.5％，而托管费上，广发(fā)旗(qí)下(xià)产品为0.05％，招商和汇添富为0.1％。

　　6、这3只(zhǐ)ETF上(shàng)市安排，以(yǐ)及后续做市商(shāng)如何(hé)安排？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在上交所(suǒ)上市(shì)。多家公司(sī)后续将安排做(zuò)市商(shāng)，保障充(chōng)分的(de)流动(dòng)性支持。

　　7、这3只ETF基金的基金经理人选？

　　答：从目前看，这三家基金(jīn)公司都由(yóu)“实力派”来担纲基金经理。其中广发央企回报ETF拟任基金(jīn)经理(lǐ)罗(luó)国庆为广发基金指(zhǐ)数投资部副总(zǒng)经(jīng)理，而汇添富央企回报ETF采取了(le)双(shuāng)基金经理来(lái)管理。

　　8、问：央企股东回(huí)报指数历(lì)史表现怎么样？

　　答：WIND资讯数(shù)据显示(shì)，截(jié)至(zhì)3月31日，央企股东回报指(zhǐ)数过去三(sān)年累计涨幅41.42％，过去三年历史年化回报12.60％，超越同期沪深300和(hé)上证红利指数的(de)表(biǎo)现。

　　9、问：如何看待央企指数的投资价值？

　　第一、央(yāng)企特(tè)色突出：1、市值优势(shì)明(míng)显，具备较高的长期投(tóu)资价值；2、央企经营较稳健，整体平均(jūn)盈利高于A股(gǔ)；3、肩负(fù)社会责任，是国家战略发展主力军。

　　第二、“中特估”背景：估(gū)值较低，重塑(sù)中国特色估值体系背景下估值提升空间较(jiào)大。

　　第三、红利(lì)因子叠加(jiā)：1、红利属性更明(míng)显，追求分(fēn)享高质量发展成(chéng)果(guǒ)2、具备一定(dìng)抗通(tōng)胀能力和抗风险的配置效益。

　　10、问(wèn)：目前央企概念已经涨过(guò)一轮(lún)了，板块持续性如何？

　　答：一(yī)、央企当前估值仍处于较低(dī)分位水(shuǐ)平(píng)。截至(zhì)2023年4月底，中证(zhèng)央企指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中(zhōng)证全(quán)指的17.07。自2014年(nián)底至今，中证(zhèng)央企(qǐ)指数估值(zhí)水平(píng)（市(shì)盈率TTM）处于其38％分位水平。无论横向对比(bǐ)还(hái)是(shì)纵向比较，央(yāng)企整(zhěng)体估(gū)值水(shuǐ)平(píng)与其(qí)经济地位并不(bù)匹(pǐ)配(pèi)，亟(jí)待改善(shàn)，在(zài)政策支持下(xià)有望(wàng)迎来(lái)重(zhòng)塑。

　　二、央企重估或是贯穿全(quán)年(nián)的(de)主线。从券商机构的对外观(guān)点来看，多家券商(shāng)明确表(biǎo)示今年的(de)投资主线之一就是(shì)央(yāng)国企价值重估。部分券(quàn)商(shāng)的观(guān)点如(rú)下(xià)：

　　国信(xìn)证(zhèng)券：继续把握(wò)国(guó)企(qǐ)价(jià)值重估这一投资(zī)主(zhǔ)线；

　　银河证券：不受黑天(tiān)鹅干扰，坚持数(shù)字经济+国(guó)企(qǐ)改革主线；

　　平安证券：数字经(jīng)济+国企改革的(de)投资(zī)主线(xiàn)更为清(qīng)晰；

　　光(guāng)大证券(quàn)：在(zài)新一轮(lún)国企改革和(hé)中国特(tè)色估值(zhí)体系推(tuī)动下，当前国企价值重(zhòng)估行情(qíng)有(yǒu)望持续并(bìng)形成主线行情。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 黑豆熬水喝有什么好处和坏处，黑豆煮水坚持喝一个月