今年AI波澜壮阔的(de)大行(xíng)情(qíng)之下，引发了全行业(yè)所有基(jī)金经理关注，而(ér)公募基金2023年一季报揭(jiē)开了基金经理的观点和真(zhēn)实持仓。

　　一季报显示(shì)，蔡嵩松所管理的诺安积极回(huí)报(bào)基(jī)金(jīn)，一季度主要投资(zī)在人(rén)工智能(néng)、算(suàn)法、应(yīng)用、算(suàn)力端等领域，因(yīn)抓(zhuā)住了市场(chǎng)机遇实(shí)现了超62％的收益(yì)，成为今(jīn)年以来(lái)业绩最领(lǐng)先的主动(dòng)权(quán)益基金。同(tóng)时(shí)，较好的业绩也(yě)让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴(xīng)证(zhèng)全球谢治宇就在一季报表示，一季度在(zài)人工智能(néng)相关产业链(liàn)进行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力(lì)、应(yīng)用空(kōng)间(jiān)广阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开(kāi)年(nián)以来，计算机(jī)行业在(zài)人工(gōng)智(zhì)能板(bǎn)块的带动下，走(zǒu)出了波澜壮阔的(de)行情。因(yīn)抓住市场(chǎng)机遇，业绩一路领(lǐng)跑，诺(nuò)安基金蔡嵩松的知名度更上一层楼。

　　他在(zài)一季度积(jī)极(jí)拥抱AI，所(suǒ)管理的(de)诺安积(jī)极回报成(chéng)为(wèi)2023年表现最强的主动(dòng)权益基金，最新观(guān)点备受市场关注。

　　蔡嵩松写道：随着chatgpt的(de)问(wèn)世，人工智能出现(xiàn)了突飞猛进的(de)发(fā)展(zhǎn)，将影响几(jǐ)乎(hū)我们(men)所有的行业，或将(jiāng)成为(wèi)未来(lái)最强的产业趋势。

　　他(tā)还提到，海外引领，从算法大(dà)模型持(chí)续迭代(dài)，到各种应用接入AI，再到算(suàn)力(lì)芯(xīn)片的突(tū)飞猛进，产(chǎn)业进展迅速(sù)。国(guó)内厂商(shā姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些ng)也纷纷开展结合自(zì)身业(yè)务的人工智能领域的研究，在股(gǔ)价飞涨(zhǎng)的(de)背后，是相(xiāng)关公司(sī)在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极回报基金一季(jì)度主要投资在(zài)人工智能领(lǐng)域，算法、应用、算力端都(dōu)有相应布局。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)的持仓看，前(qián)十大(dà)重仓股进(jìn)行了较(jiào)大幅度(dù)的调(diào)整。相较去年底，除了中(zhōng)微(wēi)公司、沪硅(guī)产业(yè)仍出现(xiàn)在其前(qián)十大(dà)重仓股之列外，其他(tā)重仓(cāng)股全部换(huàn)，新进了长川科技、华海清科、盛美上海(hǎi)、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少(shǎo)在2023年表现神勇，如诺(nuò)安(ān)积极回报的头号重仓股中微公司，截至4月21日，今年以(yǐ)来涨幅达到87.74％。浪潮信息(xī)更是年内拥(yōng)有超100％的(de)涨幅，而华(huá)海清科(kē)、拓荆科技、江波龙等年内(nèi)涨幅也超60％，这些表现较好的(de)重仓股推动基金净值(zhí)大涨。

　　从股票仓位来看，诺安积极回报并没有保持去年底的高仓位，一(yī)季度末仓位仅84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在90％以上的(de)仓位(wèi)水平，去年(nián)三季末、四季末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二(èr)季末(mò)，股票仓位(wèi)一度低至0.12％的水平。

　　不过(guò)，蔡(cài)嵩松管(guǎn)理的另外一只基金诺安成长并没有太大变化，前十(shí)大重(zhòng)仓股相较去(qù)年(nián)底(dǐ)变(biàn)化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中(zhōng)微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创(chuàng)等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的(de)市场位置(zhì)，迎接即将到(dào)来的科技大行情(qíng)。

　　他(tā)还(hái)谈及芯片板块(kuài)的两(liǎng)大细分(fēn)领(lǐng)域，在一季(jì)度(dù)都到了(le)临近拐点的(de)阶段。

　　首先是芯片设计板块，从2021年四(sì)季度开启的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落(luò)下帷幕(mù)，在今年(nián)一季度(dù)拐点(diǎn)将至。产(chǎn)业端(duān)一季(jì)度库存水(shuǐ)平(píng)接近(jìn)正常，各(gè)厂商(shāng)二(èr)季度毛利(lì)率水(shuǐ)平见底。伴随(suí)着疫后经(jīng)济恢复(fù)，未来需求端将对设计板块持续拉动。

　　同(tóng)时我们应(yīng)该觉察到，随着chatgpt的问世，人工智能出现了突飞猛进的发展，将影(yǐng)响几乎(hū)我(wǒ)们所有的行(xíng)业，或将成为未(wèi)来最(zuì)强的产(chǎn)业(yè)趋(qū)势。海外引领，从算法大模(mó)型(xíng)持续迭代，到各种(zhǒng)应(yīng)用接入(rù)AI，再(zài)到算力芯(xīn)片的突飞(fēi)猛进，产业(yè)进展迅速。而(ér)算力几何(hé)级的(de)增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件(jiàn)的拉(lā)动，都(dōu)是未来芯片需求的重(zhòng)要增(zēng)长。新需(xū)求将让芯(xīn)片(piàn)周期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块(kuài)是芯片设备(bèi)材料EDA，美国对中国半导体(tǐ)的制裁已(yǐ)经到(dào)了穷途末(mò)路的地步，暨2022年10月7日美国半(bàn)导体出口新法案对我国晶圆厂极限(xiàn)施(shī)压(yā)之后，进一步的制裁已经乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代(dài)工厂一方面加速扩产成熟(shú)制程，另(lìng)一方面在国内设备厂商的配合(hé)下，继(jì)续研发攻克先(xiān)进制程。虽然美国的制(zhì)裁(cái)对我国先进制程的扩产造成(chéng)了(le)一定的(de)影响，但是另外(wài)一个(gè)角度看，芯片设备(bèi)的国产化率却取得了突飞猛进的增长。在全球晶圆(yuán)扩产处于下(xià)行周期的大背景下，国产替代进(jìn)程加(jiā)速(sù)对设备材(cái)料(liào)EDA板块的拉动，很可(kě)能会超(chāo)预期。

　　冠军(jūn)基(jī)金规(guī)模(mó)“一口气(qì)”增长913.85％姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些

　　受益于业绩一(yī)路领跑，冠军基金(jīn)的(de)规模也出(chū)现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示，截至(zhì)4月(yuè)21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺(nuò)安(ān)积极回(huí)报A以(yǐ)62.04％的收益(yì)，成为2023年以来(lái)业绩(jì)最强的主动权益基金(jīn)。这(zhè)一业绩还是受到4月21日(rì)AI、半导体等(děng)领域大跌影(yǐng)响，若截至(zhì)4月(yuè)20日，该基金业绩超过72％，一路涨势如虹。

　　较(jiào)好(hǎo)的(de)业绩也(yě)让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安积极回(huí)报(bào)去年(nián)底(dǐ)的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而一季度(dù)末(mò)规(guī)模已达(dá)到7.11亿(yì)元，增(zēng)幅为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的(de)净(jìng)值(zhí)涨幅，这(zhè)一规模暴(bào)涨更多来自于投(tóu)资者申购。相关蔡嵩松以及(jí)诺安积极回报(bào)基金(jīn)的(de)话(huà)题也(yě)屡(lǚ)见报端(duān)，成(chéng)为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资者(zhě)申购(gòu)，蔡嵩松管理的5只基(jī)金在一季度(dù)规模均(jūn)出现上涨(zhǎng)，除了诺安积极回报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同(tóng)样规(guī)模暴(bào)增，从去年底的0.77亿元(yuán)增(zēng)加到(dào)1.48亿元，幅度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理(lǐ)基金的总规(guī)模也从去年底(dǐ)的(de)293.25亿(yì)元增(zēng)长到(dào)一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度(dù)末“300亿(yì)基金(jīn)经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇(yǔ)：对人工智能(néng)相关(guān)产业链进行挖掘

　　作为兴(xīng)证(zhèng)全球基金分管投研的副总，市场上(shàng)管理规模超过(guò)700亿的基金经(jīng)理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向也受到市场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新(xīn)一季报披露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半(bàn)导体及(jí)光(guāng)模(mó)块(kuài)相关(guān)板块，他也(yě)坦言在一(yī)季度主要对对(duì)人(rén)工智能相关产业(yè)链(liàn)进行了(le)挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合(hé)润基金一(yī)季度新进了(le)海康威视、澜起科技、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)四只个股，几乎全(quán)部是与AI、半导(dǎo)体、光(guāng)模块方向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产品盘点、安检等多类产品。在4月15日发(fā)布的《投(tóu)资(zī)者关系活动记录表》中(zhōng)，海康威视表示，AI技术对海(hǎi)康威(wēi)视的营收增长起了很大的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是(shì)为云计算(suàn)和(hé)人工智能领域提提供以芯片为基础的解决方案，目前主要产品包括内(nèi)存接口等。晶晨股(gǔ)份也(yě)是全(quán)球布局、国(guó)内领先的无晶圆半导体(tǐ)系(xì)统设计厂商(shāng)。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创(chuàng)今年以来暴涨189.27％，谢(xiè)治宇也在积极加仓，仅一个季度的(de)时间就狂买8个(gè)多亿，直(zhí)接(jiē)买进(jìn)第七大重仓股。

　　而包括立讯精密、鹏(péng)鼎控股、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内的四只个股在一季度退出兴全合(hé)润前十大重仓(cāng)股。

　　除了兴(xīng)全合润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只(zhǐ)可投港股的兴全合宜(yí)基金在一(yī)季度(dù)除了加仓(cāng)半导体等板(bǎn)块(kuài)之外，互(hù)联(lián)网(wǎng)板块中的腾讯控(kòng)股也是其主要加(jiā)仓(cāng)方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中(zhōng)表示(shì)，随着各(gè)种风险因素减弱(ruò)，一季度A股(gǔ)市场(chǎng)上证(zhèng)指数上涨5.94％，创业板(bǎn)指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指数上涨较(jiào)多，A股板块分(fēn)化(huà)更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动的人工智能、中字头的“中特估(gū)”、半(bàn)导(dǎo)体等板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上(shàng)涨。

　　基金报(bào)告期内维持(chí)了较(jiào)高仓位，对人(rén)工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选和布局。未来仍(réng)将坚(jiān)持挖掘公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具有良好投资性价比的(de)优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机(jī)、大众消费品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招商核心竞争力在当年弱市环境(jìng)下斩获超47％的收益，让招商基姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些金朱红裕成为市场备受关注的基金经理。

　　招商核心竞争力一(yī)季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股(gǔ)票持仓来看，一季度末该基金股票市值(zhí)占基金总资产比例为93.84％，处(chù)于该基金成立以(yǐ)来的最高(gāo)值(zhí)，显示出一种(zhǒng)积极的态(tài)度(dù)。从该基金2022年(nián)中(zhōng)报(bào)、三季(jì)报(bào)、年报来看(kàn)，其仓(cāng)位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去年底，一季度朱红裕配置A股比例有所降(jiàng)低，配置港股比(bǐ)例有所(suǒ)提升。数据(jù)显示，招商核心竞争力配(pèi)置中国(guó)大陆(lù)、中(zhōng)国香港股票(piào)市值占基金(jīn)净值比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这两个数据(jù)是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布局(jú)了信息技术、可(kě)选(xuǎn)消费等。前十大重仓股来看，重(zhòng)仓卫宁健(jiàn)康、振(zhèn)华(huá)科技(jì)、美(měi)的集团、金蝶国际等(děng)。其(qí)中卫宁健康持有比例达(dá)到11.46％。

　　相(xiāng)较去年底(dǐ)，朱红裕(yù)整体(tǐ)做了一(yī)些(xiē)持仓调整，绿(lǜ)城服务(wù)、中国民航信息网络(luò)、安琪酵母新进前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股之列，通威股份、希望教育、中(zhōng)航光电则退出前十大。

　　朱红裕(yù)也在季报中(zhōng)写道，一季度初期(qī)，我们基于对经济复苏预期大概率偏(piān)弱的判断(duàn)，主要减持了经济复苏(sū)敏感度相对较高的(de)部(bù)分制造业，增(zēng)持了计算机、大众消费品(pǐn)等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持(chí)了港股中可能(néng)面临业绩拐点的物(wù)业及(jí)计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造(zào)了一(yī)定的超额(é)收益，但市场的博弈程度超出了我们的预期，导致对部分行业的定(dìng)价出现(xiàn)了较(jiào)为(wèi)显著的偏离。我们将基于中长期的行(xíng)业研究(jiū)视野，逆势而行。

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