大家好(hǎo)，简单看一(yī)个基金经理，把新能源(yuán)全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富(fù)通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的(de)吕越超老师。

　　从其(qí)管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持(chí)仓基本为(wèi)新能(néng)源(yuán)板块股(gǔ)票。

　　结(jié)果到了今(jīn)年一(yī)季度末，已经基本(běn)清仓了新(xīn)能源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基(jī)本重(zhòng)仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越超(chāo)在一季报称(chēng)，在一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变(biàn)化(huà)和结构转换(huàn)，降低了新(xīn)能 源板块的配置权重(zhòng)，较好地(dì)把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收益。

　　另外，他称(chēng)，中国特色(sè)估(gū)值体系所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正在被市场(chǎng)一部分“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性的一条结构(gòu)主线。

　　数据(jù)显示，海富(fù)通股票(piào)混合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市怎么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取(qǔ)超额回(huí)报的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的(de)天数已(yǐ)累计达到22天，上一(yī)次出(chū)现持续成(chéng)交占(zhàn)比超过40％的板(bǎn)块(kuài)是2021年(nián)7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约(yuē)28个交易(yì)日，在(zài)此(cǐ)期间新能(néng)源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回(huí)报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特(tè)征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题(tí)ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计成交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总(zǒng)市值(zhí)反而(ér)减少了(le)6717亿元，较4月第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈。

　　而招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一波(bō)明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露(lù)期结束后，随(suí)着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政(zhèng)府支持力度(dù)进一步加大(dà)、资本开(kāi)支增加、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的改(人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10gǎi)善逐(zhú)渐被(bèi)市场所确定(dìng)，则TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋(qū)势，进入盛夏攻(gōng)势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦(yì)或基本(běn)形成本轮调(diào)整标志着(zhe)AI等高(gāo)位板块或阶段性见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本(běn)形成。本(běn)次大幅(fú)调整主要还(hái)是(shì)因(yīn)为在AI相(xiāng)关板(bǎn)块市场情绪(xù)处于极值(zhí)的(de)情况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风(fēng)险因素(sù)逐人民币大写怎么写0到10，汉字大写怎么写0到10步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放(fàng)。就资(zī)本市场(chǎng)而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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