总市值超(chāo)6万亿的科创板市场，增添风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会(h台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁uì)官网消息，为健全(quán)多层(céng)次资(zī)本市(shì)场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天(tiān)，上交所也发(fā)布消息，将(jiāng)在(zài)中国证监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权(quán)上市相关工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科(kē)创板(bǎn)市场(chǎng)的科技创新投(tóu)资带来风(fēng)险管理工具(jù)，进(jìn)一步丰富ETF期权品种，满(mǎn)足投资者多元化的交易和风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)。而相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和交投活跃度产生积极(jí)影响，同时为(wèi)科(kē)创板市(shì)场投资带来中长(zhǎng)期资(zī)金，增强市场(chǎng)的关注(zhù)度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风(fēng)险管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层次资(zī)本(běn)市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理(lǐ)工具，证监会启动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只基(jī)于科(kē)创50指数的场内期权(quán)品种，科(kē)技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落(luò)实党的二十(shí)大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯(guàn)彻(chè)落实(shí)党中央(yāng)、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中心建设、支持(chí)浦东新区高水(shuǐ)平改革开放决策(cè)部署的重要安排。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，上(shàng)市(shì)科创50ETF期(qī)权，有利于(yú)吸引(yǐn)长(zhǎng)期资金配(pèi)置科创板(bǎn)，激(jī)发科创板创新活(huó)力，满(mǎn)足多元化的(de)交(jiāo)易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)的示(shì)范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断(duàn)提(tí)升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上(shàng)交所将在中(zhōng)国(guó)证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好科(kē)创50ETF期(qī)权上市相关工作。

　　上(shàng)交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻落实党的二十大精(jīng)神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》提出的“完善(shàn)金(jīn)融支持(chí)创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放、支持创新(xīn)驱动发展战略的重要举(jǔ)措(cuò)，对促(cù)进科创板(bǎn)企(qǐ)业(yè)进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设(shè)稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技(jì)创新属(shǔ)性持续强化。

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，目前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相应的风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作(zuò)为完善科创板配套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推进(jìn)科创板做市商制度功(gōng)能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行先(xiān)试示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投资者风险管理(lǐ)需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市场(chǎng)改革试验(yàn)田作用，对于促进科(kē)创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大。”上交所相关负责人称。

　　同时(shí)，监管机构还(hái)积极关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和(hé)风(fēng)险(xiǎn)防控工作，多举措确(què)保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监会表示，证监会(huì)一直高度重视ETF期权市场稳健运行和(hé)风险防控工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系(xì)，加强(qiáng)运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会(huì)将(jiāng)进一步完善(shàn)风险防控机制，并根据市场运行情况改进(jìn)优化，确(què)保(bǎo)科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权市场发展(zhǎn)特(tè)点，实(shí)施(shī)了(le)投资者(zhě)适当性管(guǎn)理制(zhì)度、保证金制度、持仓(cāng)限额制度等(děng)一系列风控安(ān)排，保障了(le)期权(quán)市(shì)场平稳运行。

　　针对科创(chuàng)50台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁ETF期权，作为(wèi)宽基类ETF期权产品，上交所将总体沿用前(qián)期的(de)风控措(cuò)施，并根据科创(chuàng)板股票(piào)涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控和市场监(jiān)管措施(shī)的基(jī)础上，进一步做好风险(xiǎn)研判(pàn)，全面加强市场监管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的指导下，会同市场各方扎实(shí)做(zuò)好各项业务和技(jì)术准备工作，保障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产(chǎn)品(pǐn)规模和(hé)流(liú)动(dòng)性受益

　　ETF期权(quán)作为全球(qiú)资本(běn)市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的(de)金融衍生工具，在价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月(yuè)开展股票期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪深交易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有(yǒu)效发挥了引入增量资金、稳定现货(huò)市场的作用，为进一步(bù)丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记(jì)者统计，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基础性风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，早在2015年(nián)2月9日，上交所就上市交易上(shàng)证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交所上市交易沪(hù)深300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所(suǒ)上市(shì)中证(zhèng)500ETF期(qī)权，同期深交所上市创业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权在深交所上(shàng)市交易。

　　随着科创(chuàng)50ETF期权启动上市(shì)，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只(zhǐ)，投(tóu)资者的风险管理工(gōng)具将更加丰富和多元化。

　　一位公募投资人士(shì)对此表示(shì)，目(mù)前我国已经推出了不同类型的期权品(pǐn)种，不同品种对应市场(chǎng)不同(tóng)的市值的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市(shì)场的宽(kuān)基(jī)指数形成覆(fù)盖，科技创新(xīn)风格投资有了风险管理工具，这将有利于投资者(zhě)做好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同投(tóu)资者(zhě)的投(tóu)资交易需求。

　　同(tóng)时，按照记者(zhě)观(guān)察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包(bāo)括华夏上(shàng)证50ETF、华(huá)泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南(nán)方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易(yì)方(fāng)达深证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权合约标的。

　　而从目(mù)前全市场跟(gēn)踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模(mó)最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模仅次(cì)于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同(tóng)类型(xíng)指数跟踪产(chǎn)品中(zhōng)，规模也位居前列。

　　“根据以往(wǎng)ETF期权(quán)的合约标的，华夏科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较大，管(guǎn)理规模和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上(shàng)述公募投资人士(shì)台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁称。

　　而(ér)根(gēn)据业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权，将对该ETF龙头产品的规(guī)模、流(liú)动(dòng)性(xìng)和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位(wèi)股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的ETF期权上市(shì)后，投资者可以借助相(xiāng)应的风(fēng)险(xiǎn)管理工具(jù)进行方向性(xìng)投资、波动率投资等，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发挥上述(shù)作(zuò)用，可以提升ETF期权(quán)产品交(jiāo)易需(xū)求，流动性(xìng)进一步(bù)提(tí)高(gāo)，进而促进规模(mó)的提升。

　　“长期来(lái)看，有了风险管理工(gōng)具，有利于吸(xī)引中(zhōng)长资资金，增强(qiáng)股(gǔ)票ETF产品关注度，这也会让相(xiāng)应(yīng)的龙头(tóu)ETF产品的规模和(hé)流动(dòng)性进一步(bù)巩固(gù)，市场吸引力也会(huì)不断增强。”该股票ETF基(jī)金经理称。

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