金融界5月18日消息 国(guó)内期(qī)货市(shì)场收盘，商品(pǐn)期(qī)货(huò)多数(shù)上(shàng)涨，低硫(liú)燃料(liào)油涨超5％，沥(lì)青、燃料油涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国(guó)际(jì)铜(tóng)、沪(hù)铜、苯(běn)乙(yǐ)烯涨超2％；跌幅方面，工业硅跌超2％，尿素、纯(chún)碱、菜油跌超1％。

　　中信期货：原油(yóu)在金融压(yā)力(lì)和地缘支撑作用下呈现多空轮动的跷(qiāo)跷(qiāo)板效应

　　五(wǔ)月油(yóu)价(jià)在70美元处仍有强力支撑，六(liù)月(yuè)有上行动力。年初以来原油价格在金(jīn)融(róng)压力和(hé)地缘支撑作用(yòng)下呈现多(duō)空轮动的跷跷板效(xiào)应。短(duǎn)期来看，在月初金融事件冲击(jī)下，五月可能(néng)处于震荡周(zhōu)期(qī)中的偏弱阶段。但(dàn)在(zài)下方(fāng)70美元(yuán)处，仍(réng)有强力支撑。仍以短期波(bō)段操作思路为主。中期(qī)来看，六月进入地缘和金融(róng)事件交易阶段。如果(guǒ)欧(ōu)佩(pèi)克减产(chǎn)或美联储(chǔ)停止加息，均有可能给油价(jià)提(tí)供阶段上行动力。长期来看，支撑和压力(lì)共顶的速度越来越快越叫的原因，顶的速度越来越快过程存(cún)局面或将维持。今年可能整体处于周期末(mò)端的底部震荡期，全年暂时维持70-100区间预期。

　　南华期货：纯碱逢高做空(kōng) 持(chí)仓至成(chéng)本以下

　　纯碱行情驱动依(yī)旧在现货，目前来看(kàn)现货降价的趋势并未(wèi)企稳的迹象(xiàng)。从平衡表推演，后续纯碱库存(cún)预期开启(qǐ)去库，但是本周的(de)库(kù)存(cún)呈(chéng)现双累，可见当下持货意愿(yuàn)已(yǐ)经在低谷，现货价格预计持续松动(dòng)。除此之外(wài)，丰成17日开车(chē)，湘渝14日开(kāi)车，可见当下的检修(xiū)周期都不长，开(kāi)工高位可维持(chí)。

　　除此之外，华(huá)南(nán)上周到港(gǎng)了5万吨纯碱，也(yě)是预(yù)期外(wài)，导致后续存在(zài)进一步累(lèi)库的空间。因此(cǐ)当下纯碱(jiǎn)累库趋势(shì)进一步(bù)延(yán)续(xù)，后(hòu)续需要检(jiǎn)修的(de)集中(zhōng)兑现才(cái)能扭转供需，而去(qù)库对价(jià)格的传导也不是(shì)一蹴而就(jiù)。从更大的角度(dù)来看，纯碱(jiǎn)投产预期下(xià)，现(xiàn)货偏松，预(yù)期(qī)过(guò)剩，从利润角度就是要走向成本以下，何时(shí)投产(chǎn)只是节奏(zòu)上的扰动，不影响方向。目前原盐价格下(xià)滑(huá)，纯(chún)碱成本出现(xiàn)进一步(bù)坍(tān)塌(tā)，纯碱边际(jì)在1600。策略上，逢高做空，持仓至成本以(yǐ)下。

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