财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输(shū)出市场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社记(jì)者(zhě)表示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不(bù)起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样如此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿(太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗yì)元，结束此前(qián)连续7个交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷(mí)，高位(wèi)股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科技、出版(bǎn)传媒、引力(lì)传媒等多(duō)股(gǔ)跌(diē)停，有投资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日(rì)为(wèi)人工智能受难(nán)日(rì)，纪念人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情开启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头(tóu)个股震荡(dàng)调(diào)整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能(néng)源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好，锂(lǐ)价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新能(néng)源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和(hé)复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他(tā)进一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智(zhì)能、新能源、医药(yào)及中特(tè)估等板块均有(yǒu)阶(jiē)段(duàn)性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史(shǐ)新高(gāo)，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科(kē)好(hǎo)还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以来，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨，大(dà)消费、大金融等板块首(shǒu)先(xiān)迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特(tè)估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日(rì)达到年内最高点(diǎn)，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏太空浮尸三个人是谁，人死在太空中会腐烂吗中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等相关(guān)基金年内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现(xiàn)过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的投资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人(rén)做量化学的是(shì)巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们(men)学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给(gěi)出(chū)通俗(sú)易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破血(xuè)流(liú)，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系(xì)里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化单(dān)周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基(jī)金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智(zhì)慧生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块龙头公司去年(nián)下跌超(chāo)过40％，调(diào)整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特估的政策红利与AI的无限想象空(kōng)间，新能源距(jù)离真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过(guò)10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之(zhī)间收(shōu)益差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份某公募基(jī)金交流的纪要在市(shì)场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出现，当前市场更(gèng)需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷(qióng)七翻身”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于(yú)相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱战”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可能(néng)是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特(tè)别明(míng)显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年的投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不争(zhēng)的事实，提(tí)醒投资者这两个(gè)板块短(duǎn)期可(kě)能(néng)的风险(xiǎn)。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视(shì)交易的(de)灵活性。策略的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业和(hé)消费(fèi)恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续(xù)修(xiū)复的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳(wěn)健偏宽松的(de)基(jī)调，流动性也维持(chí)合理充(chōng)裕的(de)态势。当前市场对央行后续采取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今年仍是“稳增长(zhǎng)”之年，或(huò)可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示(shì)不必过分悲观，随(suí)着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点(diǎn)，算是正常的行为(wèi)，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于(yú)几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可(kě)能会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在犹豫中展开。

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