五一节前最后一(yī)个交易日(rì)A股(gǔ)走(zǒu)势(shì)如虹，明日开(kāi)始，A股将正式步入5月行情，五一(yī)期(qī)间欧(ōu)美股指(zhǐ)普跌，港股表现疲(pí)软(ruǎn)，节后(hòu)A股(gǔ)能否再次彰(zhāng)显韧性备受投资者(zhě)期待(dài)。

　　中金(jīn)公(gōng)司在昨日发布的研报中指出，A股节后两个交易(yì)日虽受节假(jiǎ)期间的事(shì)件性因素影响可能(néng)有(yǒu)所波动(dòng)，但对后市(shì)整体(tǐ)表现不用过于谨慎，当前位置市场(chǎng)机会(huì)仍大于(yú)风险(xiǎn)。中金公司(sī)给(gěi)出了三点理由：

　　1、经济复苏(sū)势头(tóu)尚不稳固(gù)，政策有望延(yán)续稳中求进(jìn)基调。

　　2、上市公司业绩(jì)低(dī)迷(mí)期已过(guò)。

　　3、海外风险需(xū)要密切关(guān)注，如若(ruò)应对得当，对(duì)A股影响(xiǎng)可能有(yǒu)限。

　　同为(wèi)国内(nèi)头(tóu)部研究机构的中(zhōng)信(xìn)证券也表(biǎo)达了对(duì)市(shì)场的乐观看法(fǎ)，中信证(zhèng)券在昨日发布的研报中指(zhǐ)出，A股仍处于今年第二个(gè)关键做多窗口(kǒu)，并建议(yì)布局业绩驱动(dòng)的五月行(xíng)情。

　　“4月(yuè)A股经历了AI主题行情诱发的过度博弈和(hé)心态失衡，市场大(dà)幅(fú)动荡。进入5月，国内的(de)经(jīng)济、政策和外部环境相比4月(yuè)继续(xù)不断改善，投资者对经济的(de)预期将(jiāng)在微观(guān)体验、宏观数据、A股(gǔ)业绩三个层面实(shí)现统一，投资者心态也将逐(zhú)步从(cóng)短暂(zàn)失衡趋向平稳，市场依然(rán)处(chù)于全年(nián)第二个(gè)关键做(zuò)多窗口，财报(bào)季结束后，市场将步入业绩驱动的行情阶段(duàn)，配置思路上建议(yì)坚持高切低，关注上勿必和务必的区别，务必是什么意思呀半年景气持续改善的品种。”中信证券在昨日的研报中这样(yàng)写到(dào)。

　　配置上，中信证券建议紧(jǐn)扣业绩主线(xiàn)，重点布局医药、数字经(jīng)济(jì)和“一带一路”板块中有业(yè)绩亮点的(de)品(pǐn)种，以及其他板块中一季度业绩明显改善，且在二(èr)季度有望持续的细分行(xíng)业。

　　相较(jiào)于中(zhōng)金及(jí)中信(xìn)，兴(xīng)业证券勿必和务必的区别，务必是什么意思呀对(duì)行(xíng)情的展望则别具一格(gé)。兴(xīng)业(yè)证券通过梳理近十年来的(de)数据发现(xiàn)，五(wǔ)一节后市场上涨概率较节前明显提升(shēng)。以万得(dé)全A指数为代表，节前1周、1个月指数大多震荡调(diào)整(zhěng)，上涨(zhǎng)概率仅为14.3％、28.6％，而节(jié)后1周、1个月上涨概率则大幅上(shàng)升至38.5％、46.2％。

　　兴(xīng)业证券(quàn)在研(yán)报(bào)中还提到，分行业看，五一节后1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计(jì)算机（53.8％）、传媒（53.8％）胜率较高，而节后1个月食品(pǐn)饮料（76.9％）、医(yī)药生物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色(sè)金属(shǔ)（69.2％）胜率较高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药(yào)生物（2.9％）平均涨幅居前。

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