今年以来基金代销机(jī)构(gòu)被(bèi)基金公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布(bù)与基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告(gào)。截至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构(gòu)终(zhōng)止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近(jìn)年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公司与基金销(xiāo)售机(jī)构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向(xiàng)选(xuǎn)择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格(gé)筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基(jī)金发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的相(xiāng)关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平(píng)安基金(jīn)，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售有限公司(sī)协(xié)商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗下所有(yǒu)公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在(zài)此(cǐ)前的(de)5月18日，长盛基金也发布公告(gào)称(chēng)，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业(yè)务，只保留赎回(huí)业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户(hù杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪)赎回全部份额。而(ér)在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终止了与民商基金的(de)基金销售合(hé)作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该机构的合作关系(xì)，但也有宝盈基金、万家(jiā)基(jī)金新(xīn)增与民商基(jī)金的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月(yuè)，有3家基金公(gōng)司终止(zhǐ)合计7家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家(jiā)基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)17家独立基金销售机构的代销合(hé)作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销机构中，正融基金解除(chú)合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除合(hé)作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月分别(bié)解除5家合作关系(xì)，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来看，前述被解约(yuē)的基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型(xíng)机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋(qū)严，近几年公募基金公(gōng)司(sī)对于代销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严(yán)格(gé)筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现(xiàn)降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公司内(nèi)部人员(yuán)表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量一直(zhí)得不(bù)到(dào)有效增长，对基金(jīn)公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三(sān)是销售机构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太(tài)多(duō)销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机构，没(méi)有太大(dà)意义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示(shì)，基(jī)金公司终止与代销机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常是基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)销售(shòu)能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就(jiù)会很果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场化(huà)的(de)，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司(sī)会依(yī)据自身(shēn)的(de)发展状况有(yǒu)选择的(de)与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金销售保有规模、机构成(chéng)立(lì)时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付(fù)出(chū)系统维护成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至都覆(fù)盖不了成本。”据该(gāi)负责人透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来(lái)，基金公(gōng)司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作(zuò)是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强的机构合作，头(tóu)部(bù)代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对基(jī)金公司(sī)的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研究人士称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第三(sān)方(fāng)基金销(xiāo)售机构，以及券商，从禀赋来说(shuō)，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的(de)服务(wù)，第三方(fāng)销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业部杀害一只斑鸠是什么罪，打死一只斑鸠会定什么罪为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益类产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的(de)基金销售市场，主要还是(shì)在银(yín)行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基(jī)金代(dài)销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马太效应(yīng)依然是基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金业协会最新公(gōng)布(bù)的公募基金销售保有(yǒu)量(liàng)数据显示(shì)，一(yī)季度，三方机构销(xiāo)售增长最(zuì)为明显，互联(lián)网(wǎng)流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更(gèng)为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金(jīn)销售(shòu)保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销售机构(gòu)保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销售有限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜的独立(lì)基金销售(shòu)机构(gòu)保有规(guī)模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机(jī)构的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时(shí)，也有111家基(jī)金销售机构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中(zhōng)，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来(lái)基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海凯恩(ēn)斯(sī)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提(tí)交(jiāo)了注销公募证券投资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可(kě)证的申请，根据《行(xíng)政许(xǔ)可法》《证券投资基(jī)金法》《公(gōng)开(kāi)募集(jí)证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法(fǎ)》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩(ēn)斯基金销售有限(xiàn)公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基金销售业(yè)务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出(chū)了注销永鑫(xīn)保险销售服务(wù)有限(xiàn)公(gōng)司公募(mù)证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证(zhèng)的公示。永鑫(xīn)保险销售也是目前第(dì)一家主动注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争(zhēng)行业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基(jī)金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等(děng)原(yuán)因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去(qù)年12月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局发布消息，宣布注销(xiāo)上海(hǎi)久(jiǔ)富(fù)财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认(rèn)为，严监管态(tài)势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长

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