当然这其中(zhōng)也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒(sā)韦公司（下称(chēng)“伯克希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披露，其收(shōu)购了日本前(qián)五大(dà)贸易公司每家略高于5%的(de)股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披露(lù)之后(hòu)，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有量。

　　从近期数据(jù)披露(lù)可以(yǐ)看(kàn)出，伯克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国(guó)家都多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资日本股票(piào)。现(xiàn)年92岁高龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访问日本。

　　对(duì)于(yú)为何在这个时(shí)点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样说(shuō)到：

　　投资日本商(shāng)社的(de)决定其实非常简单(dān)，也非(fēi)常容易理解，我们可(kě)能和(hé)这五家公司(sī)都有过(guò)业务(wù)来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这些公(gōng)司能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在(zài)某些情况下也会回购股票，我们也能很好地(dì)理解他(tā)们所拥(yōng)有的(de)一大堆业务，同时(shí)我们还(hái)能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们(men)就开始购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有(yǒu)告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲(fēi)特日本之行(xíng)的部(bù)分原(yuán)因是为了向这些(xiē)公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希尔非保险业(yè)务副(fù)董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被视为巴菲(fēi)特的接班人），因为接(jiē)下来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看(kàn)，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用行动(dòng)告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除(chú)了巴菲特，还有(yǒu)其(qí)他大佬也在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文雄。黑石集团两年(nián)前在日(rì)本(běn)一举收购8家酒(jiǔ)店，此行(xíng)被外界普(pǔ)遍认(rèn)为(wèi)日本还蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克(kè)拉(lā)维斯也(yě)在日本与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访日本东京的还有美(měi)国(guó)对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运(yùn)营牌照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治格局变(biàn)化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以来，日(rì)本股(gǔ)市一直都(dōu)在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东大会上(shàng)解释了抄(chāo)底日本股市，但是(shì)“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷子也有所保(bǎo)留。站在事后马后(hòu)炮(pào)的角(jiǎo)度(dù)看，对股市拥有独特理解的(de)巴菲特对国(guó)际(jì)地缘政治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争(zhēng)端以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的地(dì)缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中(zhōng)扮演了(le)更加重(zhòng)要(yào)的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展中野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加(jiā)速期(qī)，这背后(hòu)有(yǒu)产业(yè)自身发展(zhǎn)的原因(yīn)，也暗合地(dì)缘变迁的(de)逻(luó)辑(jí)。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对稳定甚至略显僵化的(de)政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景(jǐng)下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅(xiù)到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆(bào)发(fā)，日本股市出现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于(yú)等到(dào)了(le)被低估(gū)的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也(yě)用业(yè)绩证明自己的(de)确被低估了(le)。据日经中文(wén)网，日(rì)本(běn)综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报于5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润超过(guò)约4.2万(wàn)亿日(rì)元，在短短2年(nián)时间(jiān)里(lǐ)增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本(běn)面发生(shēng)的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股(gǔ)不容(róng)忽视的力量。日本监(jiān)管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其(qí)是在今年3月底，东京证券(quàn)交易所为了改变大量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值的情况，发(fā)布(bù)《关于实现(xiàn)关注资金成(chéng)本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求上市公司提高企业价(jià)值和资本(běn)效率从而提升(shēng)股价后(hòu)，日(rì)本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为(wèi)“反向指(zhǐ)标(biāo)”的(de)高盛(shèng)也出来高喊日本可能正接近十年一遇(yù)的牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来将(jiāng)走向何(hé)方，一切将由时间给出(chū)答案吧。

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