金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般(bān)的活过(guò)来(lái)了(le)，甚至还在不(bù)断挑(tiāo)战(zhàn)新高，真是活久(jiǔ)见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以来(lái)的(de)最高收盘(pán)价。今年以来(lái)日(rì)经225指数已涨超(chāo)19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经(jīng)挣扎但(dàn)是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别)大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使(shǐ)得日本股市(shì)变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发，海外资金(jīn)是不可(kě)或缺的(de)力量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对(duì)日本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日(rì)本(běn)交(jiāo)易所集(jí)团(tuán)，4月海外投资者(zhě)净买入价值(zhí)2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以来最(zuì)大规模(mó)的外(wài)国人净购买量。不过，日本(běn)企业部门(mén)仍然是日本股票(piào)的最(zuì)大净买家，年初至今的(de)买入(rù)量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克(kè)希尔·哈(hā)撒(sā)韦公司（下(xià)称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首次(cì)披(pī)露，其收购了日本前五大(dà)贸(mào)易(yì)公司每(měi)家略高(gāo)于5%的(de)股份。这五大贸易公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商(shāng)事和(hé)丸红。自(zì)首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲(fēi)特已3次购买并扩大了对日本五大商社的股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在(zài)日(rì)本持有的股票比在美国(guó)以外任何其(qí)他(tā)国家都多。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持了日本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日(rì)本(běn)股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他还在上个(gè)月罕见(jiàn)地亲自访问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在(zài)这个(gè)时点，不断增持日本股票(piào)？在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其(qí)实非常简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从(cóng)整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红，在(zài)某些情况(kuàng)下(xià)也会回购股票，我(wǒ)们也能很好地理解他们所拥(yōng)有的(de)一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资解(jiě)决(jué)汇率风险问(wèn)题(tí)。所(suǒ)以我们就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的(de)部分原(yuán)因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格(gé)·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特的(de)接班(bān)人），因为接下来(lái)双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特再次用行(xíng)动告诉大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世(shì)民(mín)拜访(fǎng)了(le)日本首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集(jí)团(tuán)两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行被外(wài)界普遍认为日本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与主播坐班和不坐班是什么意思，坐班和不坐班是什么意思区别投资对(duì)象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日本东京的(de)还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在(zài)今(jīn)年早些(xiē)时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设(shè)办事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运(yùn)营(yíng)牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来，日本股市一(yī)直(zhí)都在苦苦的填坑之中，如今似乎(hū)局面发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东大会上解释了(le)抄底日本股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股市拥有(yǒu)独特(tè)理解的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研(yán)究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局(jú)巨(jù)变。在新的地缘政治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在(zài)亚太格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本(běn)在芯(xīn)片等产(chǎn)业(yè)发(fā)展中野(yě)心勃勃，这(zhè)都成为了(le)边际(jì)上的重要变量。仔细(xì)观察日本的(de)经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘变迁(qiān)的逻辑(jí)。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定甚(shèn)至(zhì)略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大背景下反(fǎn)而(ér)成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感(gǎn)变(biàn)化的(de)巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机(jī)。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到了被低估的日本资(zī)产，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被(bèi)低估了。据日经中文网，日(rì)本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部出炉。5大商(shāng)社(shè)的合计净利润超(chāo)过(guò)约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年时(shí)间里增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的(de)变化，日本监管(guǎn)层的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续推动企业经(jīng)营能(néng)力的改善和价值的(de)修复(fù)，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励企业公开(kāi)回购成为改(gǎi)革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的(de)情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成(chéng)本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求上市(shì)公司提(tí)高企业价值(zhí)和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起一(yī)波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽(fěng)为“反(fǎn)向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于(yú)日本股市(shì)未(wèi)来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答案吧。

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