市场再迎(yíng)来(lái)风险(xiǎn)管理新利(lì)器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全多(duō)层次(cì)资本市(shì)场(chǎng)产品体系，丰富(fù)资本市(shì)场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截(jié)至(zhì)目(mù)前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合(hé)计规模超900亿元，另外还(hái)有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分(fēn)增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工(gōng)具，相(xiāng)应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定(dìng)性都将有所提升，更多(10克是几两duō)吸引资金入市，也能更好地服(fú)务于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月(yuè)开展(zhǎn)股票(piào)期权(quán)试点以来，证监(jiān)会组织(zhī)沪(hù)深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步(bù)丰富(fù)ETF期权(quán)品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所(suǒ)表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽基类ETF期(qī)权产品，将总体沿(yán)用前期的(de)风(fēng)控措施，并根据科创板股票涨跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整(zhěng)为20％，相关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续(xù)，上交(jiāo)所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险研(yán)判(pàn)，全面(miàn)加强市场(chǎng)监管，确保新产品(pǐn)平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监(jiān)会也表示，一直(zhí)高度(dù)重视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运行和风险防控(kòng)工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体系，加(jiā)强运行管理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并(bìng)根(gēn)据市场运行情况改进优化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的场内期权品种，证监(jiān)会(huì)称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻(chè)落(luò)实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻落实党中(zhōng)央(yāng)、国务(wù)院关于(yú)推进上海国(guó)际(jì)金融中心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放决(jué)策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期(qī)资金配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板创新活力(lì)，满足多元化的(de)交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续(xù)发(fā)挥好科(kē)创(chuàng)板改革先行先试的示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交(jiāo)所(suǒ)表(biǎo)示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企(qǐ)业(yè)进(jìn)一步发挥(huī)科创能效、支持科创板建设(shè)具有(yǒu)积(jī)极意义。上市科创50ETF期(qī)权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需要，有(yǒu)助于科创板更(gèng)好(hǎo)发(fā)挥资本市场改(gǎi)革(gé)试(shì)验田作用，对于促进科创板和(hé)股票期权市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义(yì)重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创(chuàng)板(bǎn)建设稳步推进，市场运(yùn)行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技(jì)”企(qǐ)业上(shàng)市的集(jí)聚示范效应日(rì)益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市(shì)公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的(de)科技创新属性(xìng)持续(xù)强化。10克是几两p>

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚缺(quē)少相(xiāng)应的风险管理工(gōng)具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根据市场需求积极(jí)推(tuī)动科(kē)创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系、提(tí)升科创板吸引力和流动性、推进科创板做(zuò)市商(shāng)制度功能发挥、持续(xù)发挥科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继(jì)成(chéng)立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿(yì)元，其中，规模(mó)最大(dà)华夏(xià)上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元(yuán)，是(shì)同期(qī)非货ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居(jū)第二位的是易(yì)方(fāng)达(dá)上(shàng)证科创板50ETF，最新规(guī)模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的(de)呼声不(bù)断，由于(yú)涨跌幅(fú)限(xiàn)制比例为20％，投资者在投资科创板个股面(miàn)临的价格波动更(gèng)大，因此，随着市场(chǎng)体量不断扩张(zhāng)，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也更加庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理(lǐ)工具，使得(dé)投资者更(gèng)有效率管理风险的(de)同时，能够(gòu)有更多的时间和精力去关(guān)注标的对(duì)应上市公(gōng)司(sī)的投资(zī)价值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学院教授韩乾认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场(chǎng)的(de)容量(liàng)将(jiāng)有(yǒu)所扩大，提(tí)供更好的流(liú)动性，市场稳(wěn)定性(xìng)提升；也(yě)将为市场(chǎng)带来更多的增量(liàng)资金(jīn)，更好(hǎo)地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近年(nián)来ETF期权市(shì)场(chǎng)上新速度加快(kuài)。在去(qù)年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗下的创业板ETF期权(quán)、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权。

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