踩(cǎi)上AI风口的三六零(líng)，年内(nèi)一度大涨超(chāo)200％，市值近(jìn)1500亿，以致(zhì)于周(zhōu)鸿(hóng)祎和(hé)胡(hú)欢离婚也被(bèi)市场(chǎng)质疑成为减(jiǎn)持铺(pù)路。但与暴涨的(de)股价和市(shì)值相比，公司的(de)基本(běn)面(miàn)较为糟(zāo)糕(gāo)，交(jiāo)出了(le)回A上市(shì)后(hòu)最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布(bù)2022年财报，公(gōng)司(sī)实现(xiàn)营业收(shōu)入95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年(nián)回A后年报首次亏损。三六零同时发(fā)布了2023年(nián)一(yī)季报，实现营(yíng)业收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净(jìng)利(lì)润(rùn)为亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一(yī)出，股吧等平台投资者炸(zhà)开了锅，不少(shǎo)网友担心公司下周一股(gǔ)价走势(shì)，尤其(qí)周五Ai概念显现(xiàn)退潮迹(jì)象(xiàng)。一季报(bào)显示，三(sān)六零(líng)截至3月31日(rì)的(de)股(gǔ)东数(shù)达到近33万，而截至去年底(dǐ)为20万不到(dào)，也就是股价暴涨的一季度股东户数增(zēng)加约13万，增幅65％。

　　三六(liù)零的年报同时曝(pù)光了其重要(yào)投资企业(yè)哪吒汽车(chē)2022年(nián)的(de)财务数据，后者录得133亿的营业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的(de)三六零(líng)新增9亿多投资损失(shī)。

　　回A六年首次(cì)报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年年(nián)报显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)报告期末，公司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下(xià)降8.14％；净资产为317.33 亿元(yuán)，同比下降(jiàng)9.35％。

　　而公司(sī)全年共实(shí)现营业收入95.21亿元，同比下(xià)降(jiàng)12.54％。四(sì)大(dà)业(yè)务(wù)板块有三个(gè)出现不同(tóng)程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡献营收半壁江山(shān)的互联网广告(gào)及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同比(bǐ)下(xià)降(jiàng)2.03％。仅安全(quán)及其(qí)他业务收入(rù)增长(zhǎng)，收(shōu)入(rù)为(wèi)17.91亿元。

　　公司(sī)实现(xiàn)归属于上(shàng)市公司股东的净利润(rùn)则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从(cóng)纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回顾过往财报，2017年(nián)到2022年六个年度(dù)，三六(liù)零营业收入为122亿元、131.3亿元(yuán)、128.1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下(xià)滑。净利(lì)润的表现则(zé)更差，除了2019年靠着(zhe)非经常性损益(yì)撑(chēng)到(dào)60亿元外(wài)，其他年份均(jūn)在30亿(yì)元附近徘徊，但到了(le)2021年净利润(rùn)直接下滑(huá)七成(chéng)，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主要系(xì)营业收(shōu)入下降及对联营(yíng)企业投资损失所致。

　　一季度大增13万股(gǔ)东

　　十大股东却大幅减持

　　股价一度下(xià)跌(diē)9成、市值蒸发4000多亿的(de)三六(liù)零进入2023年突然迎来转机，诱(yòu)因是chatGPT的突然(rán)爆火(huǒ)。因三六零(líng)有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在(zài)训练AI大模型上有(yǒu)天然优势，公司及创始人周鸿(hóng)祎(yī)也在不同(tóng)场(chǎng)合(hé)、通过不(bù)同(tóng)渠(qú)道表达对大模型的看好，传(chuán)递公司的优势，公司(sī)在AI方面曝光(guāng)度甚(shèn)至(zhì)远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零股(gǔ)价2月7号(hào)涨停，此后一发不(bù)可(kě)收拾，短短不到两个(gè)月涨(zhǎng)幅接近两倍。如果从(cóng)年初(chū)算起，涨幅则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近(jìn)期股价有所(suǒ)回调，公(gōng)司股价年内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿(yì)。

　　此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下，三六(liù)零年报(bào)和(hé)一(yī)季报(bào)出炉后，股吧(ba)直接炸开(kāi)了锅，多数投资者(zhě)表示大跌眼镜，开始(shǐ)担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随(suí)着今年以(yǐ)来股价的暴涨(zhǎng)，三六零的投(tóu)资者人数大幅增加。截至(zhì)到去年(nián)底，公司有股东(dōng)户数19.92万户，几乎连(lián)续六个季度保(bǎo)持(chí)基本不变，但到了今年一(yī)季度末股(gǔ)东(dōng)数来到32.88万，净增(zēng)约(yuē)13万户，增幅(fú)高达65％。

　　与(yǔ)大(dà)量投资者涌入相反，一(yī)季度以(yǐ)股权投资机(jī)构为代表的十大股东却在逢高大幅减持。十大股东名单显示，一季(jì)度“北(běi)京中关(guān)村资本(běn)基(jī)金管理有限(xiàn)公司(sī)-北京(jīng)中发助力壹号投资基金（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持(chí)3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路(lù)（银川）股权投资合伙企业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘(yuán)股权投(tóu)资合(hé)伙企(qǐ)业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅(fú)49％。上述三大股东合计减持超约(yuē)8500万股，即(jí)便按一季度均价计套现金(jīn)额也(yě)在10亿元以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏(kuī)69亿

　　三六零新(xīn)增9亿投资损失

　　此(cǐ)次三六零(líng)的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一(yī)的哪吒汽车去年(nián)财(cái)务数据(jù)曝光。

　　2022年度(dù)，哪(nǎ)吒汽车（经(jīng)营实体为“合纵汽车”）营业收入133亿(yì)元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此前(qián)公告披露的数据，2020年哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)营(yíng)收12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年(nián)哪吒汽车实现营收57.35亿(yì)元，净亏损29亿(yì)元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年(nián)亏损进一步(bù)扩大，而三年(nián)累计亏损已经超过(guò)百亿，达(dá)到超(chāo)112亿元。

　　去(qù)年6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放弃对(duì)哪吒汽车的增(zēng)资权(quán)。具(jù)体来看，三六零全资子(zi)公司(sī)三(sān)六零私募基金拟将其(qí)持(chí)有的对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让给两家有限合伙企(qǐ)业，对(duì)应的(de)增1039违章代码是什么意思 1039违章代码扣分吗资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪(nǎ)吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权(quán)后，三六(liù)零持有哪吒汽(qì)车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六零又发布对外(wài)投资进(jìn)展公告称，已与哪吒汽车各(gè)股东方(fāng)签(qiān)署有关(guān)协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)份制改造。2023年1月，三六零发布(bù)《关于对(duì)外投资进展》公告显示，为(wèi)了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六(liù)零的持股比例(lì)降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元(yuán)。此(cǐ)时，半年(nián)多一点哪吒汽车的估值已经(jīng)缩水为107.56亿(yì)元，跌(diē)了(le)一半(bàn)不止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务数据(jù)出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下调不得(dé)而知。

　　由于哪(nǎ)吒(zhā)汽车的亏损，三六零持有股权的账面值出现较大投资损失(shī)。2022年公司的投资收益为(wèi)亏(kuī)损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除(chú)出售欧(ōu)朋浏览(lǎn)器确认(rèn)的投资亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味着(zhe)哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿元。

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