金融(róng)界5月18日(rì)消息(xī) “农化巨头”先正达的A股上市之路可谓是一波三(sān)折，犹(yóu)如坐过山车一般，跌宕起伏。

　　在(zài)3月底IPO临门一脚之际被取(qǔ)消(xiāo)上会(huì)后，先正达的上市之路(lù)再添一段新的历程(chéng)。先正达(dá)将作别(bié)科创板，将目光转向(xiàng)沪(hù)市主板。

　　据(jù)上交所(suǒ)网站显(xiǎn)示，上(shàng)交所日(rì)前(qián)做出(chū)决定终止对先正(zhèng)达集团股份有限公司首次公开发行(xíng)股票并在科创(chuàng)板上市，先正达集科创板(bǎn)IPO审(shěn)核状态(tài)变更为“终止”。

　　就在(zài)市(shì)场(chǎng)错愕不已，唏嘘感叹之际。上交所发(fā)布(bù)答记(jì)者问(wèn)对先正达(dá)是上市予以了回应。上交所(suǒ)相关负责人表示，已收(shōu)到(dào)先(xiān)正达集团提交的撤回(huí)在科创板首发(fā)上市的(de)申请，并已按照规则完成相关(guān)流程(chéng)。

　　上交所相关负责(zé)人在回应中透露，先正达集团表示将转申报沪市主板，对此，上交(jiāo)所尊重企业对上市板块的(de)自(zì)主选择，支持大型(xíng)农业(yè)科技企业上市(shì)，推进相关工作平所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文(píng)稳有序(xù)进行。

　　不(bù)过，上交所(suǒ)对于为何科(kē)创板向先正达关(guān)闭上市大门，并(bìng)未做(zuò)出(chū)明确解释，至于外(wài)界关心的“农化(huà)巨头”先正达(dá)属性与(yǔ)科(kē)创板(bǎn)定(dìng)位是否一(yī)致问题，也未(wèi)作明确答复。

　　只是(shì)时(shí)间证明(míng)，出于市场(chǎng)稳定考虑并不是科创板将先正达(dá)拒之门外的原因。

　　3月(yuè)28日，先(xiān)正(zhèng)达突然被(bèi)取消(xiāo)上会(huì)。对于审(shěn)议会议取消原因，市场人士分析不(bù)排除是出于市场稳定考虑，“目前国际国内形势(shì)复杂，又正处于全面(miàn)实(shí)行(xíng)注册制改革(gé)关键期，主板首批注册企业正在发行、缴(jiǎo)款过程(chéng)中。先(xiān)正达(dá)集(jí)团自(zì)身规模和募集资金量较大，市场关注度也(yě)比较高(gāo)。”

　　农化(huà)巨头先正达集团

　　先正达集(jí)团成立于2020年，由中国(guó)中化集团与中国化工集团(tuán)旗下农化板(bǎn)块业务整合(hé)而成，主要由(yóu)瑞士先(xiān)正(zhèng)达(dá)、安道(dào)麦(mài)及(jí)中化(huà)集团农业业务组成，直到2022年才运行满三(sān)年。

　　先正达(dá)集团控股股东(dōng)为农化公司，农化(huà)公司由(yóu)中国(guó)中化(h所想皆所愿,所愿皆所得的意思是什么，所想皆所愿,所愿皆所得的意思英文uà)通过其全资(zī)子(zi)公司(sī)中国化工间接全资持有，实际控(kòng)制人系国务院(yuàn)国资委。集团旗下现(xiàn)分四个业务单元：总部位于瑞士巴塞尔的(de)先正达植保、总部(bù)位于美(měi)国芝(zhī)加哥的先(xiān)正达种(zhǒng)子、总部(bù)位(wèi)于(yú)以色列的(de)安道(dào)麦以(yǐ)及先正达集团中国。业(yè)务主要分布在北(běi)美(měi)洲(zhōu)、拉(lā)丁美洲、欧洲非洲及(jí)中东地(dì)区、中国(guó)及除中国以外(wài)的亚太地区。

　　先正达集团主营(yíng)业务涵盖(gài)植物保护、种子、作物营(yíng)养产品的研发、生产与销售，并从事现代农(nóng)业服务。招(zhāo)股(gǔ)书(shū)称，2021年先正达集(jí)团(tuán)在(zài)全(quán)球(qiú)植保行业排名(míng)第一(yī)、种子行(xíng)业排名第三；在(zài)中国(guó)植保行(xíng)业排名(míng)第(dì)一、种(zhǒng)子行业排名第一、作物营养(yǎng)行业排名第(dì)一。2019年至(zhì)2022年(nián)，先正达分(fēn)别实现营业收入1587.79亿(yì)元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿(yì)元，同期归(guī)母净利润(rùn)分别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元。2022年(nián)底，先(xiān)正达集(jí)团资产总额为(wèi)5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自(zì)身(shēn)质(zhì)地也(yě)有忧(yōu)虑(lǜ)之处

　　虽然先正达背景雄厚，但(dàn)是(shì)先正(zhèng)达(dá)自身质地也有(yǒu)让(ràng)人忧虑之处。

　　先正达的上会(huì)稿显示(shì)其商誉账(zhàng)面价值惊人。2020年末、2021年末和(hé)2022年末，公司商誉账面价值分别为(wèi)1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元(yuán)，与此同时公司归属于(yú)母公司(sī)股东权(quán)益合计的金(jīn)额分别(bié)为(wèi)1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公司扣除商誉后的(de)归属于母公司股东(dōng)权益合(hé)计的金额仅(jǐn)为(wèi)235.14亿元、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正达就可能面(miàn)临的商誉(yù)减(jiǎn)值风险对(duì)公司财(cái)务状况的进一(yī)步影(yǐng)响进行风(fēng)险提示。

　　对(duì)此(cǐ)，先正达回复(fù)称，尽(jǐn)管报告期内公司未对商(shāng)誉计提(tí)减值(zhí)，但如(rú)果被收购公司未来运营状况未能达到预期，公司可能面(miàn)临商誉减值的风险，建议投(tóu)资者充(chōng)分关注商(shāng)誉减值的风险。

　　先正达之前(qián)计(jì)划募资650亿(yì)元(yuán)

　　先正(zhèng)达在被科创板终止前，是科创(chuàng)板现存排队(duì)企(qǐ)业中最(zuì)为“老(lǎo)资(zī)格”的企业(yè)。先正达(dá)集团于2021年6月宣布拟申请科(kē)创板上市。当年9月，因发行(xíng)上市申请(qǐng)文件中记载的财(cái)务资料(liào)已过有效(xiào)期，需要补(bǔ)充提交，上交(jiāo)所中止其发行上(shàng)市审核(hé)；随后的10月，上交所恢复其发(fā)行上市审核。

　　值得注意(yì)的是，先正达之前计划募资(zī)650亿元，若(ruò)能成功上市，将是近13年A股(gǔ)最(zuì)大(dà)IPO，排进A股(gǔ)市(shì)场前(qián)四(sì)。前三名分别是，农(nóng)业银行(xíng)募(mù)资685.29亿元(yuán)，中国石油668亿元，中国神华(huá)665.82亿元(yuán)。

　　对于如此(cǐ)规模的募资规模，先(xiān)正达表示，130亿元将用(yòng)于尖端农(nóng)业科技(jì)研发(fā)的费用(yòng)和储备，39亿元用于生产资产的扩(kuò)展、升级(jí)和维护以及其他资(zī)本支出，78亿(yì)元(yuán)用于扩展现代(dài)农业技术服务平(píng)台（MAP），208亿元用于全球并购项目(mù)，剩余195亿元用于偿还集团的长期债务。

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