金融界5月18日消息 “农化巨头”先(xiān)正达的(de)A股上市之路可谓是一波三折(zhé)，犹如(rú)坐过山车一(yī)般，跌宕起伏。

　　在3月底(dǐ)IPO临门一(yī)脚之际被取消(xiāo)上会(huì)后，先正达的(de)上市之路再添(tiān)一段新的历程。先正达将作别科创板，将目(mù)光(guāng)转向(xiàng)沪(hù)市主板(bǎn)。

　　据上交所网站显示，上(shàng)交所日前(qián)做出决定终止对先正(zhèng)达集团股份有(yǒu)限公司首次公开(kāi)发(fā)行股票并在科创板上市(shì)，先正达集科创(chuàng)板IPO审核状态变更(gèng)为“终(zhōng)止(zhǐ)”。

　　就(jiù)在市场错愕不已，唏嘘感叹之(zhī)际。上交所发(fā)布答(dá)记者(zhě)问(wèn)对先正达(dá)是上(shàng)市予以(yǐ)了回应。上交所相关负责人表示，已收到(dào)先正达(dá)集团提交的撤回在科(kē)创板首发上(shàng)市的(de)申请，并已(yǐ)按照规(guī)则完(wán)成相(xiāng)关流(liú)程。

　　上交所相关(guān)负责人(rén)在回(huí)应中透(tòu)露，先正(zhèng)达集团表示将转申报沪市主板，对此，上交所尊重企业对上市板块的自(zì)主选择，支持大(dà)型农(nóng)业科技(jì)企业上市，推进(jìn)相关工作平稳有序进行。

　　不过，上交(jiāo)所(suǒ)对(duì)于为何科创板向先(xiān)正达关闭上市大门，并未做出(chū)明确解释，至于外(wài)界(jiè)关心的“农化(huà)巨头”先(xiān)正达(dá)属性与(yǔ)科创板(bǎn)定位是否一致(zhì)问(wèn)题，也未作明确答(dá)复。

　　只是时间证明，出(chū)于市(shì)场稳定考虑并不是科创板将先正达拒(jù)之门外的原因。

　　3月28日，先正达突然被(bèi)取消上会。对于审议会议取消原因，市场人士分析不(bù)排除是出(chū)于市场稳定考虑，“目前国际国内形势复杂，又正处于全面实行注册制改革关(guān)键期，主板首(shǒu)批注册企业正在发行(xíng)、缴(jiǎo)款过程(chéng)中(zhōng)。先正(zhèng)达集团自身规模和募集资金量(liàng)较(jiào)大，市场关(guān)注度(dù)也比较(jiào)高。”

　　农化巨头先正达(dá)集团

　　先(xiān)正达集团成立于2020年，由中国中化集(jí)团与中国化工集(jí)团旗下(xià)农化(huà)板块业务(wù)整合而成，主要由瑞士先(xiān)正(zhèng)达、安道麦及(jí)中化集(jí)团农业(yè)业务(wù)组成，直到2022年才运行满(mǎn)三年。

　　先(xiān)正达集(jí)团控(kòng)股股东(dōng)为农化公司(sī)，农化公司由中国中化通过其全(quán)资子公司中(zhōng)国化(huà)工(gōng)间接全资持有(yǒu)，实际控制人系国务院(yuàn)国(guó)资委。集团旗下(xià)现分四(sì)个业(yè)务单元：总部位于(yú)瑞士巴塞尔的(de)先正(zhèng)达植保(bǎo)、总部(bù)位(wèi)于美(měi)国芝加哥的先(xiān)正(zhèng)达(dá)种子、总部位(wèi)于以色列的(de)安道麦以及(jí)先正达集团(tuán)中国。业务主要(yào)分(fēn)布(bù)在北美洲、拉丁(dīng)美洲、欧洲非洲及中东(dōng)地区、中国(guó)及除中国以外的亚太地(dì)区(qū)。

　　先(xiān)正达集团(tuán)主营业务涵盖植物(wù)保护、种(zhǒng)子、作物营养产品的(de)研发、生产(chǎn)与销售，并从事现代(dài)农业服务。招股书(shū)称，2021年先正达集团(tuán)在全球植保(bǎo)行业排名第(dì)一(yī)、种(zhǒng)子行业排名(míng)第(dì)三；在中(zhōng)国植保行业(yè)排名第一(yī)、种(zhǒng)子(zi)行业排名(míng)第(dì)一(yī)、作个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做物营养行业排(pái)名(míng)第一。2019年至2022年，先正(zhèng)达分(fēn)别实(shí)现营业收入1587.79亿元、1817.51亿(yì)元与2248.45亿(yì)元，同(tóng)期归母净利(lì)润分别为45.39亿(yì)元、42.84亿元(yuán)与78.64亿元。2022年(nián)底，先正(zhèng)达集(jí)团资产(chǎn)总额为5731.02亿(yì)元，资产负(fù)债(zhài)率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正达自(zì)身质地(dì)也有忧(yōu)虑之处

　　虽(suī)然先正达背景(jǐng)雄厚，但(dàn)是先正达自身质地也有让人(rén)忧虑(lǜ)之(zhī)处。

　　先正达的(de)上会稿显示其商(shāng)誉账面价值惊(jīng)人。2020年末、2021年末(mò)和(hé)2022年末，公(gōng)司商(shāng)誉账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿(yì)元及1781.59个子矮可以抱着做，矮个子抱起来做亿元，与此同时公司(sī)归属(shǔ)于(yú)母公司股东(dōng)权益(yì)合计的(de)金(jīn)额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿(yì)元及2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉后的(de)归属于母公司股东权益合计的金额(é)仅为235.14亿(yì)元、229.67亿元和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问询函(hán)中要求先(xiān)正达就可能面临的(de)商誉减值(zhí)风险(xiǎn)对(duì)公司财务(wù)状况的进一步影响进行(xíng)风(fēng)险(xiǎn)提示。

　　对此，先(xiān)正达回复称(chēng)，尽管报告期内公司未对(duì)商誉计提减值，但(dàn)如果被(bèi)收购(gòu)公司未(wèi)来运营状况(kuàng)未能达到预期(qī)，公(gōng)司(sī)可能面临商誉(yù)减值(zhí)的风险，建议投资(zī)者充分关注商誉减值的(de)风(fēng)险。

　　先(xiān)正达之前(qián)计划募资(zī)650亿元

　　先(xiān)正达在被科(kē)创(chuàng)板(bǎn)终(zhōng)止前，是科创板现存排队企业中最为“老资(zī)格”的企业(yè)。先(xiān)正达(dá)集团于2021年6月宣布拟申(shēn)请科创(chuàng)板上(shàng)市(shì)。当年9月，因发行上市(shì)申请文件(jiàn)中记载的财务(wù)资料(liào)已过有(yǒu)效(xiào)期(qī)，需要(yào)补充(chōng)提交，上交(jiāo)所中(zhōng)止其发(fā)行上(shàng)市审(shěn)核；随(suí)后的10月，上交所恢复其发行(xíng)上(shàng)市审核(hé)。

　　值得(dé)注意的是，先(xiān)正达之(zhī)前计(jì)划募资650亿元，若能成功上市，将(jiāng)是近13年A股(gǔ)最大IPO，排进(jìn)A股市(shì)场前(qián)四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国(guó)石油668亿(yì)元(yuán)，中国神(shén)华(huá)665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规(guī)模，先正(zhèng)达表示，130亿(yì)元将用于尖(jiān)端农业科技研(yán)发的费用和(hé)储备(bèi)，39亿(yì)元(yuán)用(yòng)于生产资产的(de)扩展、升级和维护以及(jí)其他资本支出，78亿元用于扩展现代农业技术(shù)服务平台(tái)（MAP），208亿元用于(yú)全(quán)球并(bìng)购项目，剩余195亿(yì)元用(yòng)于偿还集团的长期(qī)债务。

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