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中国为什么叫兔子国

中国为什么叫兔子国 大超预期!7月加息“板上钉钉”?泽连斯基松口!又有变数?欧佩克+或进一步减产!胶价重返万二关口

  “非(fēi)农(nóng)之夜(yè)”不(bù)平(píng)静!

  6月2日,美国劳工部数据显示,美(měi)国(guó)5月非农新增就业(yè)33.9万(wàn)人,几乎(hū)是估计中值(zhí)19.5万的两倍(bèi),为2023年1月以来最大增幅。5月失(shī)业率为(wèi)3.7%,高于(yú)前值3.4%和预期3.5%,创下2022年10月以来新高(gāo)。中国为什么叫兔子国>

  非农(nóng)就业数(shù)据公布后,美国(guó)国债价(jià)格盘中跳(tiào)水,收益(yì)率拉(lā)升,对利率前景(jǐng)更敏感的两年(nián)期美债(zhài)收益率日内升幅(fú)扩大到10个基点以上;美元指(zhǐ)数(shù)迅(xùn)速转涨,摆脱两周低(dī)位。互换合约(yuē)定价显示(shì),投(tóu)资者预期的(de)美(měi)联储(chǔ)7月加息几率增(zēng)加,预(yù)计未来(lái)两(liǎng)次会议(yì)期间将加息25个基(jī)点,6月加(jiā)息的几率不到50%。

  三大美国股指集体高开,早(zǎo)盘均曾涨超1%,午盘刷新(xīn)日(rì)高时,道琼斯工业(yè)平均指(zhǐ)数涨超740点、涨超2.2%,标普(pǔ)500指数(shù)涨近1.7%,纳(nà)斯达克(kè)综合指数涨近1.2%。 最(zuì)终,三(sān)大指数连续两日集(jí)体(tǐ)收涨。

  道指收涨701.19点,涨幅2.12%,创去年11月30日鲍威尔讲话暗示12月放缓加息当天以来最(zuì)大(dà)收盘涨幅 报33762.76点,创5月(yuè)1日以来收盘新高。标普收涨1.45%,创5月5日苹果一(yī)季报公布次日以来最大涨(zhǎng)幅(fú),报4282.37点,纳指收涨1.07%,报13240.77点,和标普均创去年4月(yuè)以来收盘(pán)新高。

  国际原油盘中涨(zhǎng)近3%,美油继续脱离(lí)两(liǎng)个月(yuè)低谷,但未(wèi)能抹平全周跌(diē)幅,和布油均三周来首次累跌,市场焦点转向本周末(mò)的OPEC+会议。黄金在(zài)美元(yuán)和美债收益(yì)率反弹(dàn)的打击下持续下行(xíng),创两周多来(lái)最差单日表现。

  东证衍生品(pǐn)研(yán)究院(yuàn)分析师徐颖表示,就5月新(xīn)增就(jiù)业人数(shù)而(ér)言(yán),美国劳动力市场(chǎng)存在韧性。可(kě)以看到,5月美(měi)国(guó)非(fēi)农新增就业33.9万人,好于市场预(yù)期的19万人(rén),同时4月非农从25.3万上(shàng)修至25.4万,3月(yuè)非(fēi)农从16.5万(wàn)上修至21.7万(wàn),4月和3月(yuè)合计上修(xiū)9.3万(wàn)人,2023年至(zhì)今平均(jūn)每月新增就业(yè)31.4万。

  具体来看,5月新增就业主(zhǔ)要集中在教育与(yǔ)医疗(+9.7万)、休闲与酒店(+4.8万)、专业及商业服务(+6.4万),以及政府部门(mén)(+5.6万),信息(xī)行业(yè)就(jiù)业(yè)人数减少,私人服务行(xíng)业(yè)整(zhěng)体(tǐ)表现(xiàn)好于4月,生产(chǎn)部门就业(yè)稳定,建筑业表现亮眼(yǎn),与近期房地产市场的反弹一(yī)致,建(jiàn)筑业新增就业2.5万人,制造业(yè)中非(fēi)耐(nài)用品生产连(lián)续三个(gè)月就业人数减少,与制造业目前持续(xù)收缩(suō)的状态吻合。同(tóng)时她指出,5月非(fēi)农就业报告也显(xiǎn)示出(chū)就(jiù)业市场边际降温的更(gèng)多迹(jì)象(xiàng),5月失业人数增(zēng)加44万至640万,失业率(lǜ)从(cóng)3.4%回升至3.7%,高于市场预(yù)期的(de)3.5%。后续随着(zhe)各行业裁员人数的(de)增加,失业率(lǜ)预计会(huì)继续回升(shēng),但3.5%的(de)失业率水平基(jī)本(běn)是60年(nián)代以来(lái)的(de)最低水平,在失业率回(huí)升(shēng)至4%之(zhī)前(qián),预计还不会引发市(shì)场和官方(fāng)的明(míng)显(xiǎn)担(dān)忧。

  此(cǐ)外,劳动参与率稳定(dìng)在62.6%,4月职位空缺数(shù)量回升,就业市(shì)场供(gōng)需矛盾仍在(zài),但随着需求降温,已经有所缓解,体现为(wèi)工资(zī)上涨压(yā)力(lì)开始降温(wēn),5月(yuè)工资增(zēng)速环比回落至0.3%符合市场预期,同比降(jiàng)至4.3%,低于市场预期,工资对(duì)通胀的(de)助推(tuī)作用缓解后,核(hé)心通胀压力(lì)减弱,美(měi)联储进一(yī)步加(jiā)息(xī)的(de)必要(yào)性降低(dī)。

  她表示,美联储6月利率会议“按兵(bīng)不(bù)动”是(shì)大概(gài)率事(shì)件,还需要关注后续公布的5月美国(guó)通(tōng)胀数据,当前(qián)的就业(yè)市场(chǎng)状态(tài)可以支撑在通胀(zhàng)压力较(jiào)大时继续加息。美(měi)联(lián)储利率(lǜ)会议(yì)落地前,市场步入振荡盘整状态,预(yù)计美(měi)元指数在105附近偏强(qiáng)运行(xíng),随着美国(guó)政府(fǔ)债务上限问(wèn)题落地,美债收益率风险偏向(xiàng)上行,预计(jì)国(guó)际金价在1950美元/盎司附近筑底。

  又有变(biàn)数?欧佩克(kè)+可(kě)能会进(jìn)一步减产

  据消息人士声(shēng)称,在(zài)周(zhōu)日(6月4日)的部长级会议(yì)上(shàng),欧佩克+可(kě)能会宣布进一步减产,以提振(zhèn)原油价格。

  据悉,可(kě)能(néng)的选项之一是额外减产约(yuē)100万桶/日。而此前有报道称,欧佩克+不(bù)太可能在(zài)会(huì)议上决(jué)定(dìng)进(jìn)一步(bù)削(xuē)减石油产能。

  虚虚实实的消息意味着更多(duō)的不确定性(xìng),结果仍(réng)然(rán)不明朗。眼下(xià)欧佩克+面(miàn)临(lín)诸多挑(tiāo)战,不仅成员国之间相互争吵,美(měi)国、加拿大和(hé)巴西(xī)等国家还在(zài)蚕食该集团的市(shì)场份额,这也让分析师们左右为难。

  随着(zhe)经(jīng)济(jì)前景的恶化,欧佩克+成员国(guó)在(zài)4月份承(chéng)诺(nuò),从5月(yuè)份(fèn)开始自愿(yuàn)减产,不过这些行动都未能止住油价的下(xià)跌(diē)势头。

  上周(zhōu),沙特能源大臣威胁要进一(yī)步减产(chǎn),他告诫(jiè)投机(jī)者要(yào)“当心(xīn)”。两天后(hòu),俄罗斯副总理诺瓦克则与沙特(tè)能源大(dà)臣唱(chàng)了反调,这位俄罗斯官员表(biǎo)示,他(tā)认为(wèi)欧佩克(kè)+本周末(mò)不可能减(jiǎn)产,布伦特油价(jià)中国为什么叫兔子国可能会(huì)在(zài)年底前自行回(huí)升至每桶80美元。

  数据和分析公司OANDA的(de)高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表示(shì):“没有人(rén)想在欧佩克+会议之前(qián)做空原油,交易员(yuán)永(yǒng)远(yuǎn)不应该低(dī)估沙(shā)特在(zài)欧佩克+会(huì)议(yì)期间采(cǎi)取行动的可能。”

  伊拉(lā)克石(shí)油(yóu)部长(zhǎng)Hayan Abdel-Ghani最新表示,欧佩克(kè)+希望维(wéi)持石(shí)油市场稳(wěn)定,我们将毫不犹豫地做出任何(hé)决定,以使(shǐ)市场更(gèng)加(jiā)平衡(héng)。他似(shì)乎支持进一(yī)步(bù)减产。

  Rapidan Energy Group的(de)分析师认为,进一步(bù)减(jiǎn)产的可能性为40%。他们写道:“各(gè)国石油部长(zhǎng)们决(jué)心避免(miǎn)重蹈2008年的覆辙,当时(shí)全球经济和金融稳(wěn)定突然崩溃,导致原油价格(gé)在六(liù)个月内(nèi)从逾140美(měi)元跌至35美元。”

  泽(zé)连斯基:俄乌(wū)冲突期(qī)间(jiān),乌克兰不会成为北(běi)约成(chéng)员(yuán)!

  当地时间6月(yuè)2日,乌克兰总统泽(zé)连斯基在与(yǔ)爱(ài)沙尼亚总统的(de)联合(hé)新(xīn)闻发(fā)布会上表(biǎo)示,在(zài)俄(é)乌冲突进行期间,乌(wū)克兰(lán)不会成为北约(yuē)成(chéng)员。泽连斯基说,不(bù)是因为不想,而是(shì)因为(wèi)目前很难。乌克兰(lán)只是希(xī)望北约合作伙伴(bàn)听到声音(yīn),这一点非常重要。

  同时(shí),他指出,乌克兰在成为北(běi)约成员国之前需要更多(duō)安全保障,乌(wū)克兰需(xū)要把(bǎ)这些保障都(dōu)写在纸上,直到乌克(kè)兰能真正(zhèng)获(huò)得安(ān)全(quán)保(bǎo)证,有资格(gé)成为北约(yuē)成员。

  据(jù)参考消息援(yuán)引俄新社莫(mò)斯科5月31日报道,英国(guó)《金融时(shí)报》援引知(zhī)情人士(shì)的话报道称,乌克兰总(zǒng)统(tǒng)泽连斯基(jī)向(xiàng)北约各国领导人明确表示(shì),除非向(xiàng)基(jī)辅提(tí)供加(jiā)入(rù)北约的路线图(tú),否则他将不会出席(xí)7月举行的(de)维尔(ěr)纽(niǔ)斯峰会。此外,泽连斯(sī)基(jī)6月(yuè)1日在访问摩尔多瓦时表示,乌克兰(lán)已经做好了加入北约的准备,基辅(fǔ)正在(zài)等(děng)待北约(yuē)接纳乌克兰。

  对乌克兰近期加(jiā)入北约一事,法(fǎ)国(guó)、德(dé)国等(děng)北(běi)约国家持反对(duì)意(yì)见(jiàn)。

  德国国外长(zhǎng)贝尔(ěr)伯(bó)克当(dāng)地(dì)时(shí)间(jiān)6月1日在奥斯陆参加(jiā)北约外长会期间表示,德国不认为北约应该在近期内(nèi)接纳乌克兰。此(cǐ)外,包括法国在(zài)内的其他一些北约成员(yuán)国也不希望乌(wū)克兰(lán)迅速(sù)成为北约成员国,而只是(shì)希望(wàng)为乌克兰(lán)提供安全保障(zhàng)。

  进入6月,在宏(hóng)观市(shì)场情绪回暖影(yǐng)响下,大(dà)宗(zōng)商品市场出现普涨(zhǎng)行(xíng)情。从海(hǎi)外(wài)宏(hóng)观层面来看(kàn),美国债务上限(xiàn)危机“闹剧(jù)”落幕,美国参议院(yuàn)通过债务上限法(fǎ)案,暂时取消了政府31.4万亿美元(yuán)的债(zhài)务上(shàng)限,避免了可能出现(xiàn)的美国(guó)有史以(yǐ)来首次违(wéi)约,使得市场避险情绪消退。同时在美联储(chǔ)本月(yuè)会议或暂停加(jiā)息的预期推动(dòng)下,美元指数回(huí)落至一周(zhōu)低点,对风险(xiǎn)资产的(de)压制减弱。

  国内方面,中国5月财新PMI重返(fǎn)50上(shàng)方,好于预期的(de)数(shù)据改善了市(shì)场情绪,同(tóng)时(shí)市场也在翘首等待新一轮稳增(zēng)长政策的出台。

  天胶(jiāo)价格重返(fǎn)万二关口

  周(zhōu)五,在(zài)市场情绪回暖的带动(dòng)下(xià),天然橡(xiàng)胶期货价格回(huí)升。截至(zhì)收盘,天然橡胶期(qī)货主力合约站上12000元/吨的整(zhěng)数关(guān)口。纵观本(běn)周,沪胶期货主力价格表现振荡微升,周度收(shōu)涨1.05%。整(zhěng)体来看(kàn),本周国(guó)内天胶市场利(lì)好支撑疲软,胶价维持宽幅振荡(dàng)格局。

  可以看到(dào),近(jìn)两个月以来,天然橡胶(jiāo)市场消息比较热闹,前有云南旱灾消息发酵(jiào),后(hòu)有(yǒu)收储传(chuán)闻,然(rán)而天然橡胶期价终究支撑不(bù)力,逐步归于平静(jìng)。从整个5月(yuè)行(xíng)情来看,生意社指(zhǐ)出,5月天然橡(xiàng)胶行情上半(bàn)月上行(xíng),下半(bàn)月回(huí)调,全月(yuè)呈倒“V形(xíng)”走势。生意社商品行情(qíng)分析(xī)系统(tǒng)监测显示(shì),5月沪胶持续(xù)小(xiǎo)幅波动,12000元/吨点位轻易被破,行情维持偏弱振(zhèn)荡。综合(hé)来看,5月天(tiān)然橡胶盘面微涨1.04%,行(xíng)情短期(qī)受消息提(tí)振有小幅上行,但(dàn)市场供多(duō)需少,终究无力支撑,上行态势转而(ér)向下。

  五一(yī)假期归来(lái),市场传言称国储今年将收储10万(wàn)吨天(tiān)然橡胶新胶,天(tiān)胶价格应(yīng)声(shēng)上涨,影(yǐng)响持(chí)续多日。直至5月月中,收储传闻(wén)叠加产区降雨,市场氛围再次(cì)提升,沪胶突破12300元(yuán)/吨,国产全乳现货胶(jiāo)主流报(bào)价至11880元/吨。而后该消息始终未得到(dào)证实,市场影响逐步(bù)消失(shī)匿(nì)迹。

  可(kě)以看到,继(jì)此前(qián)云南干旱传闻发酵(jiào)后(hòu),5月以收储为(wèi)核心展开的新一季交割(gē)品博(bó)弈仍然(rán)激烈。中(zhōng)信建投期货能化分析师童长征表示,天然(rán)橡胶此轮(lún)的(de)上涨与(yǔ)下跌,与收储这一传闻(wén)息(xī)息相关。他指(zhǐ)出,国储(chǔ)收储的(de)政治、战略意义大于(yú)经济(jì)意义,橡胶(jiāo)与石油(yóu)、钢铁、煤炭并称为四大工业(yè)原料,是(shì)关系国计民生(shēng)、国防安全的重要战略物资。毫无(wú)疑问(wèn)的(de)是(shì),对于(yú)全球(qiú)来说,天然橡胶(jiāo)是(shì)严重过剩的。但要(yào)考(kǎo)虑到一个事实:中国的天(tiān)然橡胶(jiāo)的自给率不足20%,高度依赖进口。从中(zhōng)国本(běn)身(shēn)的(de)天然橡胶(jiāo)来(lái)说,是供不应求的。因(yīn)此(cǐ),在当(dāng)前诡谲(jué)多变的国(guó)际(jì)政治格局中,对天然橡胶的储备其(qí)实是有(yǒu)很高的必要性(xìng)。

  “此前(qián)橡胶收储传闻(wén)的收储量为10万吨,收储的对象是(shì)国产(chǎn)全乳胶(jiāo)(即期货交(jiāo)割品)。10万吨的量相对于整个天然橡(xiàng)胶的(de)年(nián)产量来说非常小,不过才占0.7%,即(jí)便对中国全年的(de)消费量来说也(yě)只占1.7%。从这个角度来说,对天然橡胶整(zhěng)体的供求几无影响。但(dàn)是如果(guǒ)收储的对象是交割(gē)品的(de)话,性质就不同(tóng)了。因为目前全(quán)年国产全乳的最大产量不过30万吨(去年仅17万吨(dūn),今年估(gū)计在20万(wàn)—25万吨),那么收储(chǔ)的(de)量(liàng)其实(shí)占到(dào)相当全(quán)年交割(gē)品产量的1/3—1/2,这是非(fēi)常大的一个比例。”在童长征看来,如果国(guó)储轮储橡胶事件成立,根据交割(gē)品的供求判断影响,再结合历史上收储的影响,RU的价格有可能(néng)会更(gèng)上(shàng)一层楼(lóu)。但(dàn)是,由于整(zhěng)个事件(jiàn)的进程会非常(cháng)缓慢(màn),价格(gé)的反应不会(huì)即(jí)刻见(jiàn)效。

  供(gōng)应(yīng)旺季(jì)来袭 基本面难(nán)言(yán)乐观

  进入6月,伴随着(zhe)物候条件的改变(biàn),产区全面开割上量,橡(xiàng)胶供应旺(wàng)季到(dào)来,然(rán)而天胶下(xià)游需求并未(wèi)有趋势性改善(shàn),胶价上(shàng)涨动能驱动(dòng)依旧缺乏(fá)。

  国投安信期货(huò)能化分析师胡(hú)华钎告诉记者,目前全球天然橡胶供应(yīng)进入季节性的增产期,中国(guó)云南(nán)天然橡胶(jiāo)产区(qū)加速恢复开割,预计6月中(zhōng)旬全面开(kāi)割,海南产区(qū)已经全(quán)面开割(gē),海外(wài)越(yuè)南天然橡胶产(chǎn)区(qū)也全面(miàn)开割,目前主要(yào)产(chǎn)胶国产区逐(zhú)渐(jiàn)进入雨季,物候(hòu)条(tiáo)件(jiàn)已经由差变好。但是(shì)由于目前天然(rán)橡胶上(shàng)游原料价格相对偏低,胶农割胶积极性不高,加(jiā)工(gōng)厂利润(rùn)也偏(piān)低,工厂加工积极(jí)性也不(bù)高。

  大地期货橡胶研究(jiū)员唐逸表示,后续橡胶(jiāo)供应端将逐(zhú)步恢复正常,产量逐渐增加。目前云南产区(qū)大面积开割,预计后(hòu)市仍有较多降雨,干(gàn)旱情(qíng)况已(yǐ)得(dé)到缓解。海南(nán)日收胶量(liàng)在3500—4000吨/天,供应相对正常。泰国东北部产区(qū)逐步上量,南(nán)部产出仍(réng)在低位,本周以(yǐ)及下周预(yù)计雨水较多。越南、柬埔寨(zhài)产区已大面(miàn)积开割,原料数量(liàng)逐(zhú)步增加(jiā)。同时根据历史降雨数(shù)据来看(kàn),厄尔尼诺现象下橡胶产区降雨量虽然处于历史均值以(yǐ)下的(de)概(gài)率较高,但(dàn)由于季节(jié)性(xìng)的因素,降雨绝对(duì)数(shù)量仍(réng)然能够保证。因此,他预(yù)计后市(shì)“厄尔尼诺(nuò)”现(xiàn)象不会是引发行(xíng)情上涨的主要因素。

  从需求端来看,东证衍生品研究院(yuàn)能化(huà)高级分(fēn)析(xī)师曹璐表(biǎo)示,目前轮胎厂(chǎng)家外贸订单量较为(wèi)充足,对开工率(lǜ)形成一定(dìng)支(zhī)撑,加上(shàng)轮胎用原料价格处(chù)于低位,轮胎(tāi)厂家开工积极性(xìng)尚可。而内销市(shì)场需(xū)求表现依(yī)然偏弱,各层级经销商仍(réng)以消耗前期库存为(wèi)主,对后市较为悲观、谨慎补(bǔ)货。

  隆众资讯最(zuì)新数据显示,目前下游外贸订单充(chōng)足,加之(zhī)内销订单缺货现象仍存(cún),企业排产积极性不减。半钢胎样本企业产能利用率为77.43%,环比0.12%,同(tóng)比 15.41%。不(bù)过全钢胎(tāi)厂开(kāi)工小降,个别企(qǐ)业因内销出货压力加大,为控制成品库(kù)存(cún)压力(lì),存(cún)适度降负现(xiàn)象,全钢(gāng)胎样本企业产(chǎn)能利用率(lǜ)为66.34%,环比(bǐ)-0.34%,同比 8.48%。

  整体来(lái)看,胡(hú)华钎认为,目前天然橡胶基本(běn)面处(chù)于供(gōng)需两(liǎng)弱(ruò)的格局(jú)中,尤(yóu)其是下游(yóu)需(xū)求分歧较大。“主要是不(bù)同的市场(chǎng)主(zhǔ)体预期不同,但(dàn)是整体来说此前市场(chǎng)对今年的预期过(guò)高。从下游轮(lún)胎行业来看,今年以来国(guó)内轮胎(tāi)开工、产量和出口同比数据还(hái)是不(bù)错的,反映国内实际需求并(bìng)不差。但(dàn)是从汽车行业来看,中国为什么叫兔子国由于(yú)汽车刺激政策退出(chū),今年国内(nèi)汽车(chē)市(shì)场相对疲(pí)软,价格(gé)战等负面消息较多,市场总体上偏悲观(guān)。此外,青岛地区天然橡胶现货库存(cún)持(chí)续攀升,有些人(rén)认为是国内需求(qiú)不(bù)行,但是其实(shí)是进(jìn)口过多导致(zhì)的(de)。”

  在胡(hú)华钎看来,目前主(zhǔ)要还(hái)是宏观(guān)面主导胶(jiāo)价走势(shì),一方面中国经(jīng)济复(fù)苏(sū)进(jìn)程(chéng)、人(rén)民币汇率波动(dòng);另一方面美(měi)联储(chǔ)加息进(jìn)程,以(yǐ)及美国银行危机和美(měi)债上(shàng)限问题等。看向下半年,他认为天然橡胶基本面仍然缺乏指(zhǐ)引,只有(yǒu)天气和(hé)轮储仍有可能“掀起波(bō)澜“,而宏(hóng)观面预(yù)计比上(shàng)半年好,比如美联储(chǔ)加息步伐暂(zàn)缓、国内(nèi)经济回暖(nuǎn)等(děng),因(yīn)此对(duì)天(tiān)然橡(xiàng)胶市场不宜过(guò)度悲观。

  “短期市场(chǎng)没有明确(què)方向(xiàng),主要跟随宏观(guān)因素波(bō)动。”唐逸(yì)认(rèn)为,“供应端仍(réng)然是主导后市胶价走势(shì)的(de)主要因素(sù),随着(zhe)各产区开割(gē)后产(chǎn)量逐渐增(zēng)加,海外恢复速(sù)度仍然偏慢,预计干胶(jiāo)的(de)数量并不(bù)会少,包(bāo)括(kuò)今年(nián)交割品的数量。我(wǒ)们中(zhōng)期观点仍然偏空,后(hòu)市预计存在下(xià)跌的(de)空间。”

  曹璐则表(biǎo)示,在供给端没有天(tiān)气(qì)影响(xiǎng)的情况下,后续主导胶价(jià)的因素主要在需(xū)求(qiú)端(duān)。从下半年来看(kàn),外(wài)需受海外经济(jì)衰退和汽车(chē)半导体短缺影(yǐng)响,预计难有起色(sè)。外需(xū)走弱(ruò)也导致海外(wài)货源(yuán)涌入国内(nèi),对国内现货端构成压力。内需方面,春节前市场基(jī)于内需复苏的(de)逻辑(jí),已经出现一波(bō)反弹行情,但(dàn)节(jié)后(hòu)市场从交易预(yù)期(qī)开始转(zhuǎn)向(xiàng)交易现实(shí),由于国内需求复苏不及预期(qī),胶价(jià)因此持续承压运行。整体来看(kàn),她表示短期胶价基本面(miàn)缺乏向上驱(qū)动,只有价格的绝对低位才能刺激有效的去库(kù)和资金(jīn)再次做(zuò)多的意愿。后(hòu)续还需继续关注天气端是(shì)否有扰动(dòng)因素,一旦天气出现异常(cháng)状(zhuàng)况,或将带来新(xīn)的阶段性(xìng)行情。(有删(shān)减)

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