美国历史上首次债务(wù)违(wéi)约风险(xiǎn)正在(zài)逼近。

　　当地时间5月1日，美国财(cái)长耶伦(lún)就美国债务违约发出警告，如果国会无(wú)法解(jiě)决债务上(shàng)限问题(tí)，美国可能最(zuì)早在6月1日发生债(zhài)务违约。

　　美国最早将于6月1日出现债务违约

　　美国财政部长耶(yé)伦5月1日警(jǐng)告称(chēng)，如果国会(huì)无法解决债(zhài)务(wù)上限问题，美国可能最早于6月(yuè)1日出现(xiàn)债务(wù)违约，这(zhè)将是美国(guó)历史上的首次(cì)债务违约。耶伦(lún)敦促国会“尽(jǐn)快采取行动(dòng)”，以解(jiě)决(jué)31.4万(wàn)亿(yì)美元的法定(dìng)借款上限问题(tí)。

　　当(dāng)天(tiān)，耶伦(lún)致信民主、共(gòng)和两(liǎng)党(dǎng)的国会参众两院(yuàn)领导人，告知(zhī)联邦政(zhèng)府举债额度(dù)比预期(qī)消耗更快，国会(huì)应尽(jǐn)早(zǎo)采取行动，日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗维护(hù)美(měi)国“信用”和各(gè)方对美国的“信心”。

　　她(tā)再(zài)次提醒国会议员处理债务上限(xiàn)的重要性。“我(wǒ)们(men)从过去的债(zhài)务上限僵局中了(le)解到，等到最后一刻才暂停或提高债务上限可能会对企业和消费者信心造成严重损害，加重纳税人的短期借(jiè)贷成(chéng)本，并对美国的信用评级产生负(fù)面(miàn)影(yǐng)响，”耶伦在信(xìn)中说。

　　耶伦(lún)在信中表(biǎo)示，之所以在一(yī)个月之后财政部(bù)就可(kě)能(néng)耗尽现金(jīn)，其中(zhōng)重要的一个原因是最近税收收入放缓。她表示，财政部(bù)正在暂停发行州和地方政府(fǔ)系列(liè)证券，以避免突破债务上限。

　　此前，国会(huì)预(yù)算办(bàn)公室预测(cè)，非(fēi)常措施可能(néng)会在7月至(zhì)9月间用尽，尽(jǐn)管它也承认其(qí)预期存在(zài)不(bù)确定(dìng)性(xìng)。

　　5月(yuè)1日，美国(guó)会(huì)预(yù)算办(bàn)公室发(fā)布的最(zuì)新报告显示，美国在6月(yuè)初耗尽资金的风险较之前更高(gāo)。该机(jī)构主任菲利普·斯瓦格(gé)尔说：“由于截至(zhì)4月底的税收收入低于国会预算办公室2月份的预期，我们现在估(gū)计，财政部在6月初用(yòng)尽资金的风险(xiǎn)要大得多。”

　　报道称，在早些(xiē)时候的一(yī)份(fèn)报告中(zh日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗ōng)，国会(huì)预算办(bàn)公室预(yù)测(cè)，非常(cháng)措施可能会在7月至9月(yuè)间用尽，尽管它也承(chéng)认其(qí)预期(qī)存在不确定性。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，耶(yé)伦发(fā)出警告后，美(měi)国总统(tǒng)拜(bài)登已(yǐ)邀请美国(guó)国会的四位领导人于5月9日在白(bái)宫就(jiù)债务上限问(wèn)题举行(xíng)会议，商(shāng)讨解决方案(àn)。

　　耶伦警告：将(jiāng)引发“经济灾(zāi)难”

　　据路透(tòu)社报道，美国财(cái)政部长耶伦日(rì)前曾警告称，如果美国国会未能提高政(zhèng)府的债务上限，由此产生违(wéi)约，将引发一场“经济灾难”，并在未来几年推高利(lì)率。

　　据报道，耶(yé)伦在一场企(qǐ)业(yè)高管(guǎn)活动中(zhōng)发表(biǎo)讲话说，美国(guó)债务违(wéi)约将导致失业，同时使得家庭(tíng)在(zài)抵押贷款(kuǎn)、汽(qì)车贷款和信用卡上的支出增加(jiā)。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率(lǜ)上升(shēng)，同时(shí)使美国(guó)家庭(tíng)在抵押贷款、汽车贷款(kuǎn)和(hé)信用卡上的支出增加。增加或(huò)暂(zàn)停(tíng)31.4万亿美元的(de)借款(kuǎn)上限是国会的“基本责任”。她警告说，如(rú)果债务(wù)违约将引发(fā)一(yī)场经(jīng)济和金融灾难(nán)，“违约将提(tí)高永续借款的成本。极(jí)大增加(jiā)未(wèi)来(lái)的投(tóu)资成本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不提高债务上限，美国企业将面临不断恶化的信贷(dài)市(shì)场(chǎng)，政府可能无法向依赖(lài)社会保(bǎo)障的(de)相关家庭和老年(nián)人发放款(kuǎn)项。

　　耶伦(lún)指出(chū)，众议院共和党(dǎng)人和白宫之间围绕债务(wù)上限(xiàn)的对峙“有(yǒu)可能威胁我(wǒ)们在过去(qù)两年所取得的所有进展”。

　　美国众议(yì)院通过债务上限法案

　　白宫：拜(bài)登将否决

　　美国民(mín)主共和(hé)两党(dǎng)围绕债务上限的(de)党争不断加(jiā)剧，引发全球对于(yú)美债违约可能引(yǐn)发金融动荡的担忧。

　　当地时间4月26日(rì)，美(měi)国(guó)国会众议院投票通(tōng)过债务上限法案。这(zhè)项法案提议(yì)提(tí)高美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大(dà)幅削减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦(bāng)政府债务上(shàng)限将提高(gāo)1.5万(wàn)亿(yì)美元；联邦(bāng)政府(fǔ)预(yù)算年均增(zēng)长(zhǎng)需控制在1％。

　　所(suǒ)谓债务上限是(shì)美国国会(huì)为(wèi)联邦政府设定(dìng)的为履行已(yǐ)产生的支付义(yì)务而举债的最高(gāo)额(é)度(dù)，触及这条“红线”意味(wèi)着美国财政部借款授权用尽。

　　不过(guò)随(suí)后(hòu)白(bái)宫发布声明称，美国总统拜登(dēng)将否决众议院议(yì)长、共和党领袖麦(mài)卡锡提出的债务上限方案。白宫称众(zhòng)议(yì)院共和(hé)党人必须(xū)在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。

　　据(jù)美国《国会山报(bào)》报道，美(měi)国(guó)参议院(yuàn)多数党领袖舒(shū)默驳斥了共和党(dǎng)的债务上限(xiàn)法案，称其(qí)为“美国违约法案”。白宫称该法案是“为获(huò)取极(jí)端让(ràng)步而进(jìn)行的鲁(lǔ)莽尝试(shì)”，并表(biǎo)示如果该法案到达拜(bài)登的办公桌(zhuō)，他(tā)将予以否决。

　　美国(guó)国(guó)债(zhài)违约风险逼近

　　由于美国债务上限(xiàn)的(de)法案谈判陷(xiàn)入僵局，再次提升(shēng)市(shì)场担忧(yōu)。美银的美国利率策略师认为，自上周(zhōu)以来，美(měi)国利率反弹，美债(zhài)收益率曲线牛市趋陡(dǒu)，造(zào)成这样状(zhuàng)况的催化剂(jì)是对(duì)美国银行体系的(de)担忧(yōu)再度(dù)抬头(tóu)。市场定价美(měi)联(lián)储下周最后一次加(jiā)息(xī)，这与我行的美国经济团队的预期一致。进一(yī)步加息是有(yǒu)可能的，但(dàn)考虑到银行(xíng)体系的漏洞，加息面临着更大的障碍日本人知道我们恨他们吗，日本认为中国强大吗。预计美国债务(wù)上(shàng)限“Xday”在8月1日，美(měi)债(zhài)“Xday”在6月第二周(zhōu)。

　　摩根大通预计(jì)，美(měi)国债(zhài)务上(shàng)限问题最早将在下个(gè)月显现出来(lái)。该行认为，美国(guó)国债出现技术性违约的风险“不(bù)小(xiǎo)”。摩根大通在报告(gào)中(zhōng)表示，预计有关美国债务上限(xiàn)和联邦拨(bō)款法案的辩论都将“危险地逼近”最后期限。该行的美国(guó)利率(lǜ)策略团队预(yù)计，美(měi)国(guó)财政部可能在8月中旬之前耗尽可用资源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短期(qī)内提(tí)高美国债务(wù)上限对未来的(de)僵(jiāng)局(jú)没有帮助；在共和党(dǎng)和民(mín)主党领导人提出(chū)最新财政(zhèng)提案后，解决美(měi)国债务上(shàng)限僵局的方法仍未明晰(xī)。

　　此前高(gāo)盛(shèng)也(yě)警告(gào)称，美国触及关(guān)键(jiàn)的债务上限最(zuì)后期(qī)限的时间可能会早于市场(chǎng)普遍预(yù)期。高盛首席(xí)经济学家兼全球投资研(yán)究主管(guǎn)Jan Hatzius表示，虽然初步统计数据(jù)透(tòu)露的信息有(yǒu)限(xiàn)，但是(shì)4月(yuè)份迄今为(wèi)止的(de)“疲弱(ruò)”税收表明，在6月上半月达到美国债务上限的可(kě)能性大幅(fú)增加了。

　　中信(xìn)证券研究表示(shì)，美国已在今年1月触及债务上限，财政部可通过特别措(cuò)施(shī)和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日(rì)市场对美国债务上(shàng)限问题的担(dān)忧情绪再(zài)次(cì)升温，这主(zhǔ)要是由税(shuì)收同比减少(shǎo)与国(guó)会(huì)两党僵(jiāng)持(chí)这(zhè)两个(gè)因(yīn)素催(cuī)化。尽管如此，从立法流程、党派意(yì)向、后备方案等三个角度看，我们认为美债在今年(nián)6月违约的风险仍然较小。债务上限问题可能导致(zhì)货币市场与债券市(shì)场加大(dà)波动，但总体而言(yán)预计其(qí)直接影响有限(xiàn)。

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