看看周末有(yǒu)哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周(zhōu)五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反升，分别(bié)创半(bàn)年和一年(nián)来(lái)新高，综(zōng)合PMI超(chāo)预期(qī)强(qiáng)劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的分项指数释(shì)放价格(gé)压力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格创(chuàng)去年(nián)11月以(yǐ)来新高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经(jīng)济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者(zhě)至少一定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘中集(jí)体下跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年(nián)期(qī)美债(zhài)收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升10个基点；PMI公布前曾逼近周四所(suǒ)创(chuàng)一(yī)年(nián)来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一再(zài)表态支持继续加(jiā)息后，黄金大幅回落，本月内首(shǒu)次收(shōu)盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司心理关口，连续第二(èr)周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金(jīn)属总(zǒng)体继(jì)续下(xià)挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精炼(liàn)铜产量同比增(zēng)长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后(hòu)，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借周(zhōu)一大涨，全(quán)周仍(réng)累涨。原油周五(wǔ)反弹，但(dàn)经(jīng)济(jì)前(qián)景的担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月(yuè)来(lái)累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公布上(shàng)周库存不降(jiàng)反增打(dǎ)击(jī)。

　　通(tōng)胀严(yán)重！阿根廷(tíng)中央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日），阿根廷(tíng)中(zhōng)央银(yín)行(xíng)宣(xuān)布将基准利率(lǜ)由(yóu)78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度达(dá)300个(gè)基(jī)点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷(tíng)央行今(jīn)年(nián)第(dì)二次大幅加息，今年3月，该行也同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调至78％。而在(zài)去年，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行(xíng)也已经经历了多次加息，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四的(de)声明中表示(shì)，此次加息主(zhǔ)要是由于(yú)3月(yuè)该国通胀(zhàng)加(jiā)剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物价水平、外汇市场和货币总量变(biàn)化，以(yǐ)对利率政策做出进一步调整。

　　上周(zhōu)公布(bù)的数据显示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各(gè)类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐(cān)厅酒(jiǔ)店消费、服装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀报告发布当(dāng)天(tiān)，阿(ā)根廷总统府发言人加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要原因包括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄乌(wū)冲突影响上涨以及今年初阿根(gēn)廷发生严(yán)重(zhòng)旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率(lǜ)将(jiāng)达110％，而摩根大通认为这一数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重雷暴风(fēng)险三公里是多少米，三公里是多少米

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地区(qū)持(三公里是多少米，三公里是多少米chí)续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万(wàn)人(rén)面(miàn)临严(yán)重雷暴的风险(xiǎn)。风暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风(fēng)和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区(qū)到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大湖地区(qū)将受到(dào)影响，部分地区的洪(hóng)水(shuǐ)威胁增加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机(jī)场和奥(ào)斯汀-伯(bó)格斯(sī)特(tè)罗姆国际机场20日晚上因天(tiān)气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该(gāi)州部(bù)分地区进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当(dāng)地时(shí)间20日，美国(guó)保守派电台主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加(jiā)2024年的美(měi)国总统竞选。

　　据美(měi)国有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过去(qù)的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔(ěr)德一直在媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年，他(tā)开(kāi)始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广播节(jié)目“拉里·埃(āi)尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中拥有(yǒu)了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈油近月(yuè)价格(gé)

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油(yóu)主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于(yú)7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申银(yín)万国期(qī)货(huò)油(yóu)脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美(měi)国经济(jì)数(shù)据较(jiào)差，市(shì)场预(yù)期(qī)经济(jì)衰退，另外5月可能再度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈(lǘ)油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降(jiàng)雨偏少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月均(jūn)8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油(yóu)表观消费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴(chái)油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨(dūn)，食用(yòng)和(hé)化工消费增加2万吨至99万吨。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于110万千(qiān)升（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端(duān)的需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库(kù)存同样(yàng)偏低，导致近月产地报(bào)价相(xiāng)对内盘偏强(qiáng)，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒挂少，4月到(dào)港预(yù)估17万吨，数量少，国内(nèi)持续去库存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而(ér)豆油套利盘(pán)压(yā)力(lì)更(gèng)大(dà)，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元/吨(dūn)。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分(fēn)地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆(dòu)棕价(jià)差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵(kuí)油各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后(hòu)通常(cháng)是需求(qiú)淡季，最近印度也取(qǔ)消了棕榈油订单。因此，短期棕榈(lǘ)油低(dī)库存支撑价(jià)格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期(qī)货油脂油料分析师陈界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因(yīn)为斋月的原因(yīn)，GAPKI数(shù)据以及马来的MPOB数据(jù)的超预期去库继续支撑(chēng)近月价(jià)格，但是2月印尼产量位于(yú)历史同期最高(gāo)位，且未(wèi)来(lái)产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口受到菜油供应压(yā)力的(de)抑制(zhì)，远(yuǎn)端(duān)的产区产量恢(huī)复以及出(chū)口走弱较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月(yuè)份将(jiāng)不断累库(kù)。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西(xī)大豆的集中出口，使得(dé)国际豆油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消费(fèi)暂无明(míng)显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持(chí)逢(féng)高(gāo)空配思路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库存较(jiào)高，产区(qū)库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远月进口(kǒu)利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给出(chū)了进口利润，新(xīn)增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据(jù)显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万吨。近(jìn)期消费(fèi)疲软，去库不及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏(sū)，虽然(rán)短期将会逐步去库(kù)，但未(wèi)来产区(qū)压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计(jì)进(jìn)口利润将会逐步修复，国内也将会(huì)不断买(mǎi)船，基差因此滞涨回调。

　　“此外(wài)，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库(kù)存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨(dūn)左右，下周预计(jì)继续去库(kù)。后(hòu)续需继续关注(zhù)实际消费以及(jí)买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同(tóng)样亏损(sǔn)，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从(cóng)菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负(fù)转正后，菜油成交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来(lái)看，菜油(yóu)仍然缺乏(fá)上(shàng)涨的驱动。随(suí)着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的(de)利空阶段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油(yóu)的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国(guó)家(jiā)生物(wù)柴油政策执行不及预(yù)期，对于植物油消费增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产(chǎn)背景下可(kě)能再(zài)度对价格产生冲击。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽集(jí)中到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位(wèi)运(yùn)行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开(kāi)机，预计后续库(kù)存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到(dào)港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会(huì)继续(xù)累库。

　　“从现在的(de)采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月(yuè)每个(gè)月的(de)菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月维持在24万吨以上的水平，而(ér)且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进口量预计(jì)偏(piān)大。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未知数，总体来看，菜油(yóu)的供(gōng)应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米油等(děng)其他小油种的(de)影响，菜油价格需要(yào)保持(chí)竞争(zhēng)力，要维(wéi)持(chí)和豆(dòu)油的低(dī)价(jià)差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈(chén)界(jiè)正认为(wèi)，前期菜油的(de)进口(kǒu)盘(pán)面(miàn)利润打开，未来菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进(jìn)口端带动(dòng)国(guó)内盘面偏弱。全球(qiú)菜籽供应(yīng)恢复格局(jú)较为明确，后期国(guó)内的(de)供应(yīng)也会愈发宽松。近端菜油(三公里是多少米，三公里是多少米yóu)继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重点(diǎn)关注加(jiā)拿(ná)大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情况(kuàng)。

　　傅(fù)博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供(gōng)应情况，关注是否会有新增(zēng)供应或者上游成本端的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内豆油的(de)价格，预计接(jiē)下来一段时(shí)间，国(guó)内菜油价(jià)格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫(diàn)底

　　豆(dòu)油(yóu)方面，本周初(chū)市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在(zài)陆续恢复(fù)，下周开始周度压榨量明显增加。

　　据傅博介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计(jì)大豆(dòu)到(dào)港量(liàng)接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史(shǐ)同期最高的进(jìn)口量(liàng)，所以预计(jì)大豆压榨(zhà)量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的(de)豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个(gè)月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分工厂(chǎng)仍处于缺(quē)豆停机状态，预计短(duǎn)期开机继续位于低位，下周(zhōu)开(kāi)机预计将(jiāng)会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预(yù)计(jì)下周将(jiāng)会继(jì)续累库。现货(huò)市场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆(dòu)压榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况有望(wàng)逐(zhú)步(bù)缓(huǎn)解。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆(dòu)油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示，目前(qián)，豆油现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华东、华北地区(qū)温度升高，棕(zōng)榈油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代(dài)增(zēng)加，西南地(dì)区菜油对豆油的替代正在发生。一些食品加(jiā)工、饲料等(děng)领域的豆油(yóu)需求也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而(ér)减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积极，贸易商采购(gòu)心(xīn)态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点(diǎn)关注(zhù)南国内大豆到(dào)港通(tōng)关以(yǐ)及(jí)整体的(de)开机情况。新一季(jì)美(měi)豆(dòu)的播(bō)种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而(ér)需求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下行的预期，即(jí)豆油的基本面转(zhuǎn)差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈油是降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供(gōng)应压(yā)力(lì)进行(xíng)了一波(bō)交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性来(lái)看，供(gōng)应的边际变化和需求预期都预示豆油可能是未来(lái)一段时间三(sān)大油脂(zhī)中最弱的。

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