金融(róng)界5月11日(rì)消息 央行(xíng)今日发(fā)布2023年4月份金融数据。4月末，广(guǎng)义货币（M2）余(yú)额280.85万亿元(yuán)，同比增长12.4%，增速(sù)比上月末低(dī)0.3个百分点，比上(shàng)年同(tóng)期(qī)高1.9个百分(fēn)点(diǎn)。初(chū)步统计，2023年4月社会融资规模增量为(wèi)1.22万(wàn)亿元，比上年同期(qī)多2729亿元。其中，对实体(tǐ)经济发放(fàng)的人(rén)民币贷款增加4431亿元，同(tóng)比多增729亿(yì)元；对实体经济发放的外币(bì)贷(dài)款折合(hé)人民币(bì)减少319亿(yì)元，同比少(shǎo)减441亿元。

　　此外，4月(yuè)份人民币存款减少4609亿元，同比多减(jiǎn)5524亿元。其中，住户存(cún)款减少1.2万(wàn)亿元，非金融企业存款减(jiǎn)少1408亿元，财政性(xìng)存款增(zēng)加5028亿元，非银行业金融机构存(cún)款增加2912亿元。4月末，外币存(cún)款(kuǎn)余(yú)额8819亿美元，同比下(xià)降(jiàng)11.6％。4月份外(wài)币存(cún)款减(jiǎn)少296亿美元，同(tóng)比少减192亿美(měi)元。

　　申万(wàn)宏源速评认为，M2同比回(huí)落(luò)，主因居民存款13个月以来(lái)同(tóng)比首次转为减少，但(dàn)更可能重回表外资(zī)产，而非用于消费，消(xiāo)费(fèi)在(zài)二季度(dù)同样处于(yú)“N型”第二步中耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些。4月M2同比回落0.3个百分点至(zhì)12.4%，核(hé)心在于居民贷款13个(gè)月以来首次转负。4月居民存款(kuǎn)减少1.2万(wàn)亿，同比(bǐ)减少(shǎo)5000亿，拖累(lèi)M2同(tóng)比0.2个百分点。

　　对此，中(zh耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些ōng)信证(zhèng)券(quàn)点评如下：在经历了一(yī)季度的爆发式增长后(hòu)，信贷在4月明显回落。从结(jié)构上来看，居民部门(mén)再次(cì)“缩(suō)表”，不(bù)过企(qǐ)业(yè)中长(zhǎng)期(qī)贷款有较强韧性(xìng)。信贷回落(luò)可(kě)能是因(yīn)为一季度透支(zhī)了(le)部分银行信贷额度和(hé)企业信贷需求(qiú)，而(ér)且4月地产(chǎn)销(xiāo)售(shòu)也边际走(zǒu)弱(ruò)。社融增(zēng)速与上月持平(píng)，非标融(róng)资持续好(hǎo)转。M2增速在高(gāo)基数下回落。

　　申万(wàn)宏源申万宏源认(rèn)为，M2同比回落主因(yīn)居(jū)民存(cún)款13个月以来同比首(shǒu)次转为减少(shǎo)，但(dàn)更(gèng)可能重回表外资(zī)产(chǎn)，而非用于消费，消费在(zài)二季度(dù)同样处(chù)于“N型”第二(èr)步中。4月M2同比回(huí)落0.3个百(bǎi)分点(diǎn)至12.4%，核心在于(yú)居民贷款13个(gè)月以(yǐ)来首(shǒu)次转负。4月居民存款减少1.2万亿，同比(bǐ)减少5000亿，拖(tuō)累M2同比0.2个百分点。4月(yuè)M1同比回(huí)升(shēng)0.2个百分点至5.3%，M2和M1增(zēng)速差收敛0.5个百分点至7.6%，主要(yào)源于个人存款的流出(chū)而非(fēi)企业(yè)活期存款大幅(fú)改(gǎi)善，和地(dì)产销(xiāo)售(shòu)的(de)再(zài)度转冷有(yǒu)关。

　　4月份人民币(bì)存(cún)款大幅减少的(de)问题，中信证券认为(wèi)是季节性(xìng)波动。因为银行(xíng)倾(qīng)向于让理财产品(pǐn)在季(jì)末(mò)到(dào)期，使资金回流成存款(kuǎn)，以应(yīng耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些)对(duì)考核，然(rán)后(hòu)在(zài)下季(jì)初发行新的理财(cái)产品(pǐn)承(chéng)接。因此居民(mín)存款(kuǎn)在季末季初常出现波动(dòng)。4月M1增速为5.3%，比上月提高(gāo)0.2个(gè)百分点，或许反映了(le)企业经(jīng)营(yíng)活跃度有(yǒu)所(suǒ)提升。

　　招商宏(hóng)观与中信(xìn)证券看法较为(wèi)一致，招商宏观(guān)表示居民存款减少符(fú)合季节性规律。在本月(yuè)数据中，居民端出(chū)现了新增存款，新增贷(dài)款同时收缩的(de)情况。从历史(shǐ)规律来看，4月及(jí)7月一般是居民存(cún)款减少的时(shí)点。以4月(yuè)为例(lì)，今年1.2万亿居民存款的减少量少于2017（减(jiǎn)少(shǎo)1.22万亿），2018（减少(shǎo)1.32万亿(yì)）及2021（减少1.57万(wàn)亿）。目前无法从4月数据得(dé)出类似居民加(jiā)速(sù)偿(cháng)还房(fáng)贷等结论。

　　对(duì)于居民存(cún)款(kuǎn)的去向问题，申万宏(hóng)源分析认为(wèi)4月居民存款(kuǎn)减少(shǎo)更可能去向表外资产，而非(fēi)消费领域。

　　对于4月的信贷结构问题，招商宏(hóng)观表示在放缓的信贷投放(fàng)中(zhōng)，结构特征依(yī)然(rán)明显。企(qǐ)业中长期贷款贡献了新增信贷的绝大部(bù)分(fēn)，居民(mín)端中长(zhǎng)期信贷出(chū)现收缩。这(zhè)种(zhǒng)结构特征反映了居(jū)民端(duān)在前期购房需(xū)求脉冲式释放后信心(xīn)仍然不足的情况。如果没有进(jìn)一步的政策支撑(chēng)，不排(pái)除居民端新增信(xìn)贷量会持续维(wéi)持在低(dī)位。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 耳朵旁的字有哪些字，带右耳朵旁的字有哪些