市场再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产(chǎn)品体系(xì)，丰富(fù)资本(běn)市(shì)场风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交(jiāo)所发文称，将在证监会指导下(xià)认真做(zuò)好科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上(shàng)已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强策略ETF。业(yè)内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的(de)上市，市场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵(líng)活(huó)的风险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，相应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都(dōu)将有所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能更好地服(fú)务于科创(chuàng)板上市企业。

　　证监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权(quán)试点以来(lái)，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所先后上市(shì)了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有(yǒu)序，有效(xiào)发挥了引入增量资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上(shàng)交所(suǒ)表示，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽基类ETF期权产品，将总体沿用前期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌幅设(shè)置(zhì)对(duì)科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整(zhěng)为20％，相关(guān)措施在(zài)创(chuàng)业板ETF期(qī)权(quán)已有实(shí)践。后续，上交所将(jiāng)在(zài)目前行之有(yǒu)效的风险防控和市场监管(guǎn)措施的基础(chǔ)上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加(ji无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理ā)强(qiáng)市场监管(guǎn)，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直(zhí)高度(dù)重(zhòng)视ETF期(qī)权(quán)市场稳健运(yùn)行和风险防控工作(zuò)，持续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风(fēng)险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步(bù)完善风(fēng)险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根(gēn)据市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指数(shù)的(de)场内期(qī)权品种，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互(hù)补。上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落(luò)实党的二十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻落实(shí)党中(zhōng)央、国(guó)务院关(guān)于推进上海国(guó)际金融中心无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理(xīn)建设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易和风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科(kē)创板(bǎn)企业进(jìn)一(yī)步发挥(huī)科创(chuàng)能(néng)效、支持(chí)科创板建设(shè)具有积极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需(xū)要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板和股票期(qī)权市(shì)场长期持续(xù)健(jiàn)康发展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大。

　　首只基(jī)于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来(lái)，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚(jù)示范效(xiào)应日益(yì)显(xiǎn)现。截至2023年(nián)4月底，科(kē)创(chuàng)板已有(yǒu)上(shàng)市(shì)公司519家，总市(shì)值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性(xìng)持续强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险管(guǎn)理工具(jù)，上(shàng)交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完(wán)善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系、提升科创(chuàng)板(bǎn)吸(xī)引力和流动性、推进科创板做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计规(guī)模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿(yì)元，是(shì)同期(qī)非货(huò)ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位居第二位(wèi)的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在科创板(bǎn)设(shè)立(lì)以来，市场对风险管(guǎn)理工具(jù)的呼声不断，由于涨跌幅限制比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的(de)价格(gé)波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理(lǐ)需求也(yě)更加(jiā)庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期(qī)权的上市，将会给投(tóu)资者提供更(gèng)加(jiā)灵活(huó)的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，使得投资者更(gèng)有效率管(guǎn)理风险的(de)同时，能够有更多的(de)时间和精力去关(guān)注标(biāo)的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南(nán)学院教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推(tuī)出(chū)，相应的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将有(yǒu)所扩大，提供更好的流动性(xìng)，市场稳定性提(tí)升；也将为市(shì)场带(dài)来更多的(de)增量无人值守尿素加注机 尿素加注机工作原理(liàng)资金，更好地服务科(kē)创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球(qiú)资本(běn)市场基(jī)础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面(miàn)发(fā)挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市(shì)场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(qī)权，深交所旗(qí)下的创业板(bǎn)ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期权。

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