昨天(tiān)深夜，美国债务上限(xiàn)谈判突然(rán)中止！

　　当地时间(jiān)周五上午(wǔ)，美国共和党(dǎng)债务上限谈判代表格雷夫斯(sī)与白(bái)宫代表举行闭门会议，但(dàn)会议开始后不(bù)久就突然(rán)离开(kāi)。格雷(léi)夫斯说：白宫(gōng)谈判代表(biǎo)实在不可理(lǐ)喻，目(mù)前谈判处于“暂停”状态。格雷夫斯(sī)强夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处调，他(tā)不知道双(shuāng)方(fāng)是(shì)否(fǒu)会在周五或(huò)周末再次会面。

　　谈判遇阻的消息传(chuán)出后，三(sān)大美股指集体转跌。

　　不过，美联储(chǔ)主席鲍威尔传(chuán)出了(le)有望(wàng)暂停加息(xī)的鸽派信号。鲍威尔称，银行业的压(yā)力可能影响联储的利率路径(jìng)，若源于银行业(yè)危(wēi)机的信贷环境(jìng)收(shōu)紧导致经济放缓，美联(lián)储可能不必让利(lì)率升到原应有的(de)高位(wèi)。

　　交易员目前预(yù)计，美联储6月份加息25个基点(diǎn)的可能性为22.4％，低(dī)于一天前的35.6％，与(yǔ)此同时，交易员(yuán)预计美联储(chǔ)下月将(jiāng)利率维持在5％至5.25％区(qū)间的(de)可能性为77.6％。与(yǔ)美联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威尔的讲话相(xiāng)比，交易员似(shì)乎更受债务上限事态发展的影响。

　　鲍(bào)威尔讲话期间，美股(gǔ)跌幅收窄；美债价格(gé)跳涨、收益(yì)率跳(tiào)水，对利率前景(jǐng)敏(mǐn)感的两年期美债(zhài)收益(yì)率迅速远离他讲话前所创的两个月来高位(wèi)，一度较(jiào)高位(wèi)回落超过(guò)10个基点；美(měi)元指数刷(shuā)新日低，加速跌离周四所(suǒ)创的3月末以(yǐ)来(lái)高位(wèi)。鲍威尔讲话结束后，美债收(shōu)益率逐步回升，全(quán)天攀升(shēng)收官(guān)，美股和美元的跌势未(wèi)改。

　　最终，美股周五高(gāo)开低走(zǒu)，受(shòu)债(zhài)务上限(xiàn)谈判(pàn)暂停(tíng)拖累(lèi)三(sān)大股指盘中转(zhuǎn)跌(diē)，道指(zhǐ)收(shōu)跌约110点，纳指收跌0.24％，标普500指数收跌0.15％。KBW银行指(zhǐ)数收跌(diē)近1％，热门中(zhōng)概股走势分(fēn)化，蔚来涨超(chāo)3％，理想、新东方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡、京东跌(diē)超2％。

　　商品方面，有(yǒu)色金(jīn)属大多上涨，伦锌涨约2％，伦铜、伦(lún)镍也反弹，伦铅涨近1.9％，伦锡(xī)连涨三日。本周基本金属涨跌各异。伦镍跌(diē)超4％，在上(shàng)周跌(diē)超9％后继(jì)续领(lǐng)跌，和跌近(jìn)3％的伦(lún)锌连跌两周。而伦锡(xī)和伦铝都涨(zhǎng)超2％，扭转三周连(lián)跌势头。伦铅涨约0.9％。伦铜周五收盘大致持平(píng)一(yī)周(zhōu)前水平，都止住(zhù)四周连跌之势。

　　纽约黄金期货反弹，COMEX 6月黄(huáng)金期(qī)货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累计下跌1.89％，创2月3日(rì)一周以(yǐ)来最大周跌(diē)幅(fú)，在连涨两(liǎng)周后(hòu)连跌两周。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报71.55美元(yuán)/桶；布(bù)伦特7月原油期货收跌0.37％，报75.58美(měi)元/桶。本周(zhōu)美油累涨约2.2％，布油(yóu)累涨约2.5％，均终结四周(zhōu)连(lián)跌。

　　北(běi)京(jīng)时间今晨六点，有最新(xīn)消息称(chēng)，美(měi)国白宫谈判代表已抵达会场，准备继续进行债(zhài)务上限谈(tán)判。

　　美国国会众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡表示(shì)，共和(hé)党(dǎng)人(rén)将于北(běi)京时(shí)间今天上午重返(fǎn)谈(tán)判桌，恢复债(zhài)务谈(tán)判。麦卡锡称，动用宪法第(dì)14修正案来绕开债务上限解(jiě)决(jué)不了(le)任何问(wèn)题，将阻(zǔ)止(zhǐ)拜登(dēng)推动的增加政(zhèng)府开支行动(dòng)。

　　值得注意的是(shì)，美国财政部(bù)现金余额截至5月18日进一步降至573亿美元。截至5月17日，美(měi)国财政部财政紧急措施余额还剩下(xià)920亿美元。

　　鲍威(wēi)尔：美国通胀(zhàng)远(yuǎn)远高于2％目标，鉴于(yú)信贷压力可(kě)能无需继续加息

　　当地时间(jiān)周五（北(běi)京时(shí)间今(jīn)天凌晨(chén)），美联储主(zhǔ)席鲍威尔(ěr)出(chū)席名为“货币政策观点”的小组讨(tǎo)论。市场(chǎng)关注他提(tí)供的利率路径(jìng)线索。

　　鲍威尔强(qiáng)调，“美国通胀远(yuǎn)远高(gāo)于我们2％的目(mù)标”，若抗(kàng)通胀失(shī)败，将造成漫长的痛苦。他称，FOMC“强有力(lì)地致力于”让(ràng)通胀重返目标2％的(de)承诺，物(wù)价稳定是经济保持强劲(jìn)的根基。

　　但(dàn)鲍威尔同时(shí)发表(biǎo)鸽派信(xìn)号称(chēng)，自(zì)己倾向于支持6月(yuè)会议(yì)暂不加息(xī)，而且(qiě)银行业危机导致的信贷(dài)条件收紧，可能意味着美联储(chǔ)峰值利(lì)率(lǜ)将(jiāng)低于(yú)预期：“鉴(jiàn)于信贷压力可能对经济(jì)增长、就业和通胀造(zào)成(chéng)的负面影响，可能无需（继续）加息(xī)至那么高的(de)水平就能成功打压通胀(zhàng)。美联(lián)储在(zài)收紧货币政策方面已(yǐ)取得长足进步，政策(cè)立场现在是(shì)对经(jīng)济(jì)增长具有限(xiàn)制性的。做(zuò)太多与做太少的(de)风险正变得(dé)更加平衡。我(wǒ)们面临着迄今为止收紧政策的效(xiào)应(yīng)滞(zhì)后，以及近期银行业压力(lì)导致的信贷(dài)收紧(jǐn)程度等多(duō)重(zhòng)不确定性(xìng)。有鉴于此(cǐ)，美联储(chǔ)有能(néng)力观察更多(duō)数据和未来前景的演变，然后(hòu)再决定可能(néng)需要提(tí)高多少利(lì)率。”

　　同(tóng)时，鲍威尔(ěr)也强调季度经(jīng)济(jì)预测的准确度通常存在挑战，他上述提到的观点及其能(néng)实现的(de)程(chéng)度也都存在不确定性(xìng)，理由是“未来前景面临着历史性高企的不确定(dìng)性”，因此：“FOMC尚未就货币(bì)政策应(yīng)进(jìn)一步收(shōu)紧多少而作出决定。”

　　有分析称(chēng)，这说(shuō)明银行业危(wēi)机后(hòu)，鲍威尔开(kāi)始释放“保持(chí)耐心”的利率路径(jìng)信号。“新美联储通讯社(shè)”Nick Timiraos也称(chēng)，鲍威尔点明银(yín)行业压(yā)力将(jiāng)影(yǐng)响(xiǎng)货币决(jué)策。

　　产业供需结构预期(qī)转(zhuǎn)弱，纯碱、玻(bō)璃连续(xù)下行

　　近期纯碱和玻璃期货持续(xù)走(zǒu)弱，昨日(rì)纯(chún)碱和玻璃期货继续深跌，盘中(zhōng)纯碱(jiǎn)2306合约触及(jí)跌停。昨日(rì)盘后，郑商所发布公告(gào)，自2023年5月23日(rì)当(dāng)晚夜盘(pán)交易时(shí)起，纯(chún)碱期(qī)货(huò)2309合约的日内平今(jīn)仓交易手续费标(biāo)准(zhǔn)调整为3.5元/手。

　　究(jiū)其原因，宝城期货(huò)研究所负责人闾振兴(xīng)表示，主要有三方(fāng)面：一是产业供需结(jié)构预期转弱(ruò)；二(èr)是宏(hóng)观环(huán)境(jìng)不(bù)乐观；三是交易(yì)者在对(duì)冲操作中(zhōng)将纯碱玻(bō)璃作为空头配置。

　　玻璃、纯碱走势虽都(dōu)偏弱，但(dàn)南华(huá)研究院(yuàn)能化分析师李嘉豪认为，各(gè)自的原(yuán)因并(bìng)不(bù)相同。纯碱周五(wǔ)跌(diē)幅较大(dà)的主要原因在(zài)于远(yuǎn)兴投产的消息面刺激，使得(dé)盘(pán)面出现较大跌(diē)幅。除此(cǐ)之外，本周(zhōu)检修量增加，库(kù)存依(yī)旧(jiù)累库，可见下游的持货(huò)意愿依(yī)旧较差。纯碱上周(zhōu)到港5万吨，对供需关系也存在一定的影响。在现货松动(dòng)、投产预期、库存累库的影响下(xià)，纯碱(jiǎn)价格持续下滑。

　　“而(ér)对(duì)于(yú)玻璃，主(zhǔ)要(yào)原因在于前期（3月和4月）需求较旺，下(xià)游(yóu)补库至环比高位。”他说，短期价(jià)格松动，中下(xià)游的备货情绪出现(xiàn)一定(dìng)的(de)谨慎或者恐高的情形(xíng)，因(yīn)此(cǐ)产(chǎn)销(xiāo)出(chū)现了较为明显的下滑。在现货松动、产销较弱的局面下，玻璃的价格跌幅(fú)较为明(míng)显。

　　从(cóng)产(chǎn)业供需(xū)结(jié)构看，浙商期货分析师(shī)江文敏具体(tǐ)介绍，纯碱方面，近期(qī)主要(yào)市场(chǎng)交易点(diǎn)是远兴(xīng)能源新增投产。昨日，远(yuǎn)兴能(néng)源(yuán)1号(hào)线正式点火，新增天然碱(jiǎn)产(chǎn)能150万吨，后续2号(hào)线原计划于6月点火投产，产能为150万吨天(tiān)然碱，3A号(hào)线(xiàn)原计划于9月份出产品，产能为100万吨天然碱，3B号线原(yuán)计(jì)划于9月份出(chū)产品，产能为100万吨天然(rán)碱和40万吨(dūn)小苏打。远(yuǎn)兴能源(yuán)的天然碱(jiǎn)预计(jì)生(shēng)产成本(běn)在1000元/吨(dūn)以内。纯碱(jiǎn)盘面在(zài)大量(liàng)新增产能和低成本纯碱的叠加作用(yòng)下持(chí)续(xù)走(zǒu)低，周五又逢(féng)远兴能源(yuán)点火的信息(xī)落地(dì)，市场看(kàn)空情绪高涨，推动(dòng)盘(pán)面下(xià)跌。

　　闾振兴(xīng)还(hái)介绍，纯碱(jiǎn)的供需结构在(zài)9月会发生变化，这是市(shì)场(chǎng)早已(yǐ)预期的，市场也(yě)已充分计价，这一点(diǎn)从(cóng)9月合约(yuē)的深贴水可(kě)以得到验(yàn)证(zhèng)。在这个供需转宽松的(de)预期下，产业链(liàn)开始形成(chéng)负反馈(kuì)，纯碱现货价格也出(chū)现崩塌，这(zhè)一点从近月合约的跌幅和现(xiàn)货向期货回(huí)归的(de)方式收敛基差上可以(yǐ)得(dé)到(dào)验证。

　　而玻璃方面，江文敏表示，近(jìn)期市场主要(yào)交(jiāo)易(yì)点是(shì)需(xū)求(qiú)转弱，供应上升(shēng)。因为(wèi)玻璃深加工厂缺乏强有力的订单支撑，5月中(zhōng)旬订单天数为16.4天，与4月(yuè)底相比(bǐ)减(jiǎn)少0.1天(tiān)。深(shēn)加(jiā)工厂原片库存天数5月(yuè)中旬为(wèi)21.5天，与4月底相比(bǐ)减少(shǎo)1.73天(tiān)。从历(lì)史数据(jù)来看，原(yuán)片库存偏高，补(bǔ)库意愿相比4月降低。从玻璃(lí)产销数据(jù)来看(kàn)，5月沙河地区产销数据平均为65％，湖北地区产(chǎn)销数据平均(jūn)为(wèi)73％，华(huá)东地(dì)区产销数据平均为82％，相比(bǐ)于(yú)3月(yuè)及4月(yuè)的数(shù)据，5月份产销数据大幅下滑。5月还要新增日熔量3050吨，6月将新增(zēng)日熔量(liàng)3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少日(rì)熔(róng)量(liàng)1000吨(dūn)。预(yù)计2023年9月份玻璃(lí)日熔量(liàng)达(dá)到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一直都比较弱，主(zhǔ)要是高库存和低需求逻辑。”闾振(zhèn)兴说(shuō)，4月中下旬(xún)玻璃价(jià)格在去(qù)库逻辑下出(chū)现(xiàn)过反弹，但(dàn)反弹后利润改善很多，加之终端表现(xiàn)并不乐观，因此又出(chū)现大幅回(huí)落(luò)。

　　从宏观因素(sù)看，闾振兴介绍，在欧(ōu)美(měi)经济衰退(tuì)预(yù)期、国内经济复苏不及预(yù)期的背(bèi)景下，整(zhěng)个(gè)工业品(pǐn)价格承压(yā)，纯碱此前强(qiáng)势的中(zhōng)观逻辑终(zhōng)敌(dí)不过疲弱(ruò)的宏观逻辑。从持仓上看，部分市场资金在(zài)做强弱对冲，而(ér)纯碱和玻璃(lí)正是(shì)空头配置，强化了二者的弱势。

　　纯(chún)碱、玻璃弱势或将持续

　　对于后市，李嘉(jiā)豪表(biǎo)示，纯碱主(zhǔ)要(yào)关注检修是否能带来现货(huò)价格短期的企稳(wěn)，但中长期价格下跌至成本(běn)线为大(dà)概率事件(jiàn)。“从商(shāng)品(pǐn)格局看，纯碱投产(chǎn)后(hòu)必然走向过(guò)剩，而短期检修的(de)兑(duì)现(xiàn)有限(xiàn)，因此(cǐ)检修仅为(wèi)长期趋势(shì)下的扰动，商品从偏紧到(dào)过剩的周期中，价格趋势预计继(jì)续(xù)向下。”他说(shuō)，对于玻(bō)璃，需要等待的则是中下游的备货意(yì)愿何时(shí)能(néng)够起来：一是等待下游(yóu)的原料库存消(xiāo)耗，二(èr)是对未来的需求是(shì)否存在(zài)旺(wàng)季的预期。短(duǎn)期来看，下游以消耗前期库存(cún)为主，需求(qiú)缺乏弹性，价格预期偏弱。后市关注在需求存在缺口的情形下，7月订单(dān)是(shì)否依旧具(jù)有连续性。

　　中(zhōng)期来看，闾(lǘ)振兴认为，除非价(jià)格开始冲击成本，或是(shì)供需上有重大(dà)改变，否则纯(chún)碱和(hé)玻璃依然维持弱势。“短期则还是(shì)要关注持仓的变化，短线资金离场或使得(dé)低位波动加(jiā)大。”他说(shuō)，止跌可以关(guān)注两个(gè)指标：一是基差不再是以夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处(yǐ)现(xiàn)货下跌方式来(lái)修复；二(èr)是月供需(xū)预期博(bó)弈(yì)相对明朗，基(jī)差企(qǐ)稳。

　　分品种看，江文(wén)敏表示，纯碱后市仍将(jiāng)维持(chí)弱势，可重点(diǎn)关(guān)注远(yuǎn)兴能(néng)源的后续(xù)投产进展、碱价降价幅度。若远兴能(néng)源(yuán)后(hòu)续投(tóu)产推(tuī)迟，则(zé)盘面或将(jiāng)维稳(wěn)振荡；若联碱厂、氨碱厂大力挺价(jià)，则(zé)盘面也或将维稳。

　　玻璃方面，他(tā)认(rèn)为，后市弱势也将继续保持，中长期则视终(zhōng)端需求变(biàn)动来(lái)判(pàn)断(duàn)是否维持弱(ruò)势，可重点关注下游深加工订单情况、地产施工端情况。若后(hòu)期地产施工端主(zhǔ)体封顶数(shù)量较多，那么玻璃的需求(qiú)量将抬(tái)升，下游深加工(gōng)订单数(shù)量也将因(yīn)此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处