近期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基(jī)金也纷(fēn)纷行动。记者梳理发现，欧(ōu)洲巨头施罗德旗(qí)下三(sān)只(zhǐ)旗(qí一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心)舰基金同时(shí)大手笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较(jiào)高点仍有(yǒu)距离，但部(bù)分资金开始(shǐ)行动。透露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨(jù)头(tóu)旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选(xuǎn)基(jī)金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中国平安(ān)、招(zhāo)商银行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州茅台、万华(huá)化(huà)学、鼎龙股(gǔ)份、芒果超媒、海尔生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德(dé)国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)大中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新(xīn)规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积电(diàn)、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业(yè)、港(gǎng)交(jiāo)所、银河娱乐(lè)、宁德时代、隆(lóng)基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控(kòng)股3.42％，减持(chí)紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下(xià)另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重(zhòng)仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里(lǐ)巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金(jīn)矿业、贵州茅台、深圳(zhèn)国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰(jiàn)基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回(huí)事(shì)？

　　资料显(xiǎn)示，这三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际精选基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解释为何基金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国(guó)新能(néng)源车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在一份研究日志中解释(shì)道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三是医疗健康基础设施(shī)。

　　为何看好电(diàn)动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道(dào)，随着(zhe)气候(hòu)变化的影响日益(yì)显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的(de)一个方(fāng)面。中(zhōng)国(guó)在这方面(miàn)为投资者(zhě)提供了重要的机(jī)会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全(quán)球的(de)领(lǐng)导者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需求方面也占据重(zhòng)要地(dì)位。可能(néng)很(hěn)多人不知道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全球电(diàn)动车基础设(shè)施最完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均一个(gè)公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗(luó)德(dé)官网(wǎng)。

　　在电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在(zài)各自的领域中建立主导地位(wèi)，以(yǐ)某(mǒu)智能(néng)组(zǔ)件为例(lì)，它是电动汽车中(zhōng)用于(yú)电池和电机温控的关键组(zǔ)件的生产商(shāng)。该公司在空调(diào)阀行业(yè)全球(qiú)市场(chǎng)占有(yǒu)约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的(de)市场份额。客户包括(kuò)特(tè)斯(sī)拉等(děng)全球(qiú)电动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马(mǎ)等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球(qiú)范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的(de)增长潜力是(shì)可预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿(yì)美元(yuán)，截至3月(yuè)底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证券(quàn)、宁德时代、中(zhōng)国中免、东(dōng)方财(cái)富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国(guó)平(píng)安。

　　3月(yuè)，基金对(duì)前十大(dà)重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅(fú)度(dù)最大(dà)的就是宁(níng)德时代，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)高(gāo)达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股中其余公司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场份额超(chāo)40％

　　中汽(qì)协（中国(guó)汽车工业(yè)协会）近日发布的数据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池产(chǎn)量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万(wàn)台公共充(chōng)电(diàn)桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行业集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新(xīn)能源汽车市场共计36家动(dòng)力电池企(qǐ)业实现(xiàn)装车配套，较去(qù)年同期增加2家。但(dàn)是排名前3家、前5家、前10家动力(lì)电(diàn)池(chí)企业动(dòng)力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产(chǎn)业创新联盟数(shù)据(jù)显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技(jì)、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动(dòng)力电池行业(yè)的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实现营业收入(rù)890.38亿元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王”重受(shòu)青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的(de)业绩(jì)，来自Wind的(de)数据(jù)显示，截至(zhì)5月(yuè)14日，最(zuì)近7天(tiān)北(běi)向资金净流入宁德时代15.75亿元(yuán)，位居北(běi)向净流入榜(bǎng)首。北向资金净(jìng)流入较多(duō)的其它个股还包括宁德时代、工业(yè)富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创(chuàng)、兴(xīng)业银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资金净流出较多的(de)个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑(zhù)、东(dōng)方财富、中国(guó)中免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时代时，写道：宁德时(shí)代(dài)所处的位(wèi)置是令(lìng)人羡慕的。它背后(hòu)有两(liǎng)大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储(chǔ)能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚焦(jiāo)磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这(zhè)方面它的市场(chǎng一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心)份(fèn)额是(shì)领先的。此外(wài)，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期和不含钴等(děng)特征而(ér)受到欢迎(yíng)；动(dòng)力电池的企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基(jī)同时(shí)也解释了：他们(men)如何通过 “柏基十问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如(rú)同所有(yǒu)的投资者，他们(men)的判断也(yě)可能(néng)是错(cuò)的。例如，若未来新的(de)电池技术(shù)出现(xiàn)，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复。随着电池成本下降，宁(níng)德(dé)时代若不(bù)能保(bǎo)持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电动(dòng)车厂商的关系若不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在加仓宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持续(xù)股票(piào)基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行(xíng)、美的集团、广(guǎng)联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平(píng)安、招商银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅度最(zuì)大的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中(zhōng)国(guó)机遇(yù)基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团(tuán)。3月，基金加(jiā)仓阿里巴巴11.66％。

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