财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基金(jīn)公司(sī)人(rén)士向财联社记者(zhě)表(biǎo)示(shì)，随着4月(yuè)底上市公司(sī)年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月16日(rì)的(de)市(shì)场亮(liàng)色不多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)无疑打击了市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持续(xù)低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版(bǎn)传媒(méi)、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情(qíng)开启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一(yī)条(tiáo)主线中特估方面，中字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花(huā)一(yī)现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有形成(chéng)全(quán)面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从(cóng)A股结构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三(sān)国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均出现调整，整(zhěng)体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策(cè)的推出，且国内经济(jì)温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于市(shì)场风格，他进一(yī)步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板(bǎn)块均有(yǒu)阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益；而长(zhǎng)期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等(děng)行业中的核心资产仍将是持续(xù)关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场(chǎng)的亮点在(zài)医药的反(fǎn)弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均(jūn)创历史新高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大(dà)消费、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能等产业趋势变化的影(yǐng)响下出现了(le)连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表(biǎo)的(de)“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底(dǐ)启动以来，成(chéng)为市场(chǎng)最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨(zhǎng)幅达到(dào)31.23％，万得AI指数(shù)则(zé)在4月(yuè)4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基(jī)金年内也(yě)短暂出(chū)现过翻倍。不过随着行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高(gāo)位后(hòu)，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌(diē)超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮(fú)躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示(shì)，别人做(zuò)量化学(xué)的是巴菲(fēi)特滚雪球(qiú)，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战法体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势(shì)股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回(huí)撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超过9％，全市场单周跌(diē)幅(fú)超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没有能(néng)延续周(zhōu)一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基(jī)本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期，板块(kuài)龙(lóng)头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间(jiān)，新(xīn)能源距离真正的反弹(dàn)似(shì)乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能(néng)源，比如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先(xiān)进制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安(ān)鑫禧(xǐ)涨幅超过10％。从近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的(de)纪要在市场上流(liú)出，直言(yán)经济缓慢(màn)复苏中(zhōng)，还(hái)没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信(xìn)首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市(shì)场(chǎng)处(chù)于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de结婚以后他那个越来越大了)乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布(bù)局的好阶(jiē)段，而(ér)未必会是收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对(duì)一季报定价，短期市场的核(hé)心(xīn)矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是(shì)短期游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分结婚以后他那个越来越大了化较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵(líng)活(huó)性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显(xiǎn)示，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费恢复相对较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延续修(xiū)复(fù)的(de)态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍(réng)有一(yī)定的预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济(jì)复苏的大(dà)趋势下，纠结于几十个(gè)点的(de)起伏可(kě)能会误判方(fāng)向(xiàng)。边走边看(kàn)，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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