随(suí)着公募基金2023年一季报披(pī)露拉(lā)开帷幕，多(duō)位知名基金经理调仓换股以及对后市看法跃然(rán)纸上。

　　银华(huá)基金李晓星在一季报中表示，看好半导(dǎo)体、电动车、风光电储、军工等领域投资机(jī)会。他认为AI 产业(yè)的(de)发展不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折，包括数(shù)据隐(yǐn)私、伦理(lǐ)等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能造成板(bǎn)块(kuài)后续波动(dòng)。投资机会(huì)上(shàng)，“卖(mài)水人(rén)”硬件(jiàn)先行的算力(lì)产业链，以及 AI 为用(yòng)户赋能的垂直类应(yīng)用场景(jǐng)值得关(guān)注(zhù)。

　　信达安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的澳亚基金冯明远一季(jì)报中(zhōng)表示，二季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公司加入 AI 或(huò)数字经济等热(rè)门概念(niàn)的(de)创新，以及半导体和制造业(yè)正经(jīng)历(lì)触底反(fǎn)弹的复(fù)苏，市场整体会(huì)逐步回暖，产生一定正面效应。会继续在新 能源、科技、高端制造(zào)等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本(běn)面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖掘投资机会。

　　此外，今日，中泰资(zī)管姜诚、中信(xìn)保诚(chéng)基金王睿(ruì)等人也发布了(le)一季报，均谈到(dào)了自己对AI领域的密(mì)切关注，但观点(diǎn)略(lüè)有不同(tóng)。

　　“果链”龙头(tóu)新进成(chéng)为第一大重仓(cāng)股

　　李晓(xiǎo)星一季度大幅调入(rù)AI相关概念股

　　一季报数据显(xiǎn)示，从银华基(jī)金李(lǐ)晓星(xīng)在管的10只(zhǐ)基金来看，整体(tǐ)基金仓位维(wéi)持在(zài)90％左右。

　　其中，银华中小盘精(jīng)选、银(yín)华盛世(shì)精选A、银(yín)华大盘定(dìng)开(kāi)、银华(huá)丰享一(yī)年持有、银华(huá)心选一年持有A 在今年一季度小幅减仓，其中(zhōng)，减仓(cāng)幅度(dù)最(zuì)大(dà)的(de)是银华(huá)心选一年持有A，较去(qù)年底(dǐ)下降了(le)4.65个百分点。

　　而银(yín)华心诚A、银华心怡(yí)A、银华心佳两年(nián)持有(yǒu)期、银华心享一(yī)年持有(yǒu)、银华心兴三(sān)年持有A 则在一季度小幅加仓(cāng)，其中，加(jiā)仓幅度最大的是银华(huá)心(xīn)兴(xīng)三年持有A，较去年底加仓了2.30个百分点。

　　一季(jì)度，李晓(xiǎo)星旗下基金(jīn)产(chǎn)品大幅提高了港(gǎng)股(gǔ)仓位，比如银华心佳两年(nián)持(chí)有期港股仓(cāng)位从去年底14.38％上(shàng)升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年持(chí)有A港股仓位从去年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以(yǐ)李晓星代表作银华中小盘为例，前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)变动较(jiào)大。今年一季(jì)度(dù)，立讯精密、金山办(bàn)公(gōng)、用友网络、中科创达(dá)、中微公司、星环科技(jì)-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯精密成(chéng)为第一大重仓(cāng)股，截至一(yī)季(jì)报，该基金持有立讯精密826.3万股，持(chí)有市值约2.5亿(yì)元(yuán)。一季度(dù)，该(gāi)基金还增持了(le)精(jīng)测电(diàn)子，较去年底(dǐ)增(zēng)加(jiā)了16倍(bèi)，目(mù)前(qián)持有市值约(yuē)1.61亿(yì)元，新晋成为(wèi)第7大重仓股。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，上述“进(jìn)新”个股大(dà)多数是AI相(xiāng)关概念股(gǔ)。

　　而(ér)宁(níng)德时(shí)代、晶澳科(kē)技、德业股(gǔ)份、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦浪科技则(zé)退(tuì)出前(qián)十大。

　　减持方面，今(jīn)年一(yī)季度，该基金减持紫光(guāng)国微、华(huá)海清科，分别较去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报(bào)，该基(jī)金分别(bié)持有紫光(guāng)国微、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿(yì)元、2亿元，位(wèi)列(liè)第(dì)二、四大重仓股。

　　在(zài)一季(jì)报(bào)中，李(lǐ)晓星再次(cì)用“千字(zì)小作文”表达了(le)自己(jǐ)对市(shì)场的看法，基金君(jūn)为大家做了些重点(diǎn)摘(zhāi)要。

　　李晓星在(zài)一季报中表(biǎo)示，对于(yú)今年国内的宏观(guān)判(pàn)断(duàn)依然是经济整体稳健复苏，产业结构调整继续(xù)升级，居民消费信心逐渐恢复；我们(men)判断由于国(guó)家自身实力的不断(duàn)增强(qiáng)，国(guó)际(jì)伙伴跟我们(men)的利益共同点变(biàn)多(duō)，国际(jì)形势相对(duì)之前会趋暖，国(guó)际(jì)贸(mào)易会逐(zhú)渐(jiàn)触(chù)底回升。

　　一季度市场最火热(rè)的方向是(shì) ChatGPT 引爆的人工智能板块，ChatGPT 是继 PC、互联网之后(hòu)又(yòu)一革(gé)命性的技(jì)术，现(xiàn)象级(jí)应用(yòng)推出(chū)后，国内外各巨头(tóu)加速(sù)入(rù)局。需要(yào)关注(zhù)的是，AI 产业的发展不(bù)会(huì)一蹴而(ér)就，中间也(yě)必然(rán)会(huì)有曲折，包括数(shù)据隐私(sī)、伦理等潜(qián)在(zài)风险(xiǎn)，可(kě)能造(zào)成板块后续波动。投资机会上，“卖水人”硬件先行的算力(lì)产业链，以(yǐ)及 AI 为用户赋能的垂直类应用场(chǎng)景值得关注(zhù)。

　　半导体方面，我们维持看好国(guó)产替代(dài)方向，集中在(zài)半导体设备、材料、零部件环节，中长期 看，伴随国产供应商积极验证导入(rù)，国内晶圆产线(xiàn)建(jiàn)设将再度提速。在景气复苏方向，我们的看 法(fǎ)边际转向积(jī)极(jí)，全球半(bàn)导体(tǐ)下行周期接近尾声，经历了过(guò)去几个季度的(de)去库存，有(yǒu)望在今年下 半年(nián)重(zhòng)启上行周期，向上弹性取决(jué)于下游需(xū)求(qiú)恢复的力度，数据中(zhōng)心有望率先回(huí)暖(nuǎn)，其次(cì)是汽车(chē)、 消费电(diàn)子，关注(zhù)相关(guān)左侧布(bù)局机会。

　　新能(néng)源板块是(shì)一(yī)季度被市场抛(pāo)弃较多(duō)的板块(kuài)，交易占比(bǐ)和估(gū)值(zhí)已经处于历史偏低的位(wèi)置。只是市场对于上涨的标(biāo)的(de)更多地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块(kuài)更多(duō)地关注利(lì)空。我们总体认为现在市场对于新能源板块的担(dān)忧讨论，更多是(shì)对于一(yī)个下跌(diē)板块的应激式反应。在去(qù)年的中报中，我们曾经(jīng)提到了新能(néng)源板块(kuài)的一些风险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在这个估值分(fēn)位以及股价(jià)位置下，我们认(rèn)为新能源板块的风险因素已经(jīng)充分释放(fàng)，目前这个时(shí)间(jiān)段，具(jù)有较强吸引(yǐn)力。

　　此(cǐ)外，李晓星还看好电动(dòng)车(chē)、风光电(diàn)储、军工等领域投(tóu)资机(jī)会。

　　璞泰来仍是第(dì)一大重仓(cāng)股

　　冯明远继续加仓新能源相(xiāng)关(guān)个股

　　一季报数(shù)据显示，信达(dá)澳亚(yà)基金冯明(míng)远在管(guǎn)的6只基金(jīn)平(píng)均仓位为92.27％，其(qí)中(zhōng)，信澳研究优选A的股票仓(cāng)位从去年(nián)底75.82％上(shàng)升到今(jīn)年一(yī)季度末87.68％，信澳(ào)新能源产业、信澳科技创新一年(nián)定开A、信澳星奕A则不(bù)同程度小幅减仓。

　　从持仓(cāng)情况来看，以冯明(míng)远的(de)代表作信澳(ào)新能源产业为例，该基(jī)金一季度增持璞(pú)泰来，较去年末加仓25.92％，目前持有股数(shù)876.4万股，持有市值为4.37亿元(yuán)，仍(réng)位列(liè)第(dì)一大重仓股。

　　此外，还增持了科达利(lì)、中伟股份、宁德时代、东阳光、华(huá)阳集团(tuán)、祥鑫科技，其中，增持幅(fú)度(dù)最(zuì)大(dà)的(de)是中(zhōng)伟(wěi)股份，今年一季(jì)度较去年底增持了129.40％，目前持有市值2.16亿(yì)元，为(wèi)例第5大重仓股。

　　其中，中(zhōng)伟股份、华(huá)阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大个股，斯莱克(kè)、保隆科技、比(bǐ)亚(yà)迪则退出(chū)前十(shí)大之列。

　　一季度，该基金(jīn)对(duì)爱柯迪、天齐(qí)锂业、赣锋锂业进行不(bù)同程度(dù)减持，其中(zhōng)，减(jiǎn)持(chí)幅(fú)度最大的是天(tiān)齐(qí)锂(lǐ)业，今年(nián)一(yī)季度较去年底减持了24.23％，目(mù)前(qián)持有市值2.19亿元，为(wèi)例第(dì)4大重仓股(gǔ)。

　　冯明(míng)远在一(yī)季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了疫情复苏后的调整(zhěng)修复，经济先是在大家“强复(fù)苏(sū)”的(de)预期 中趋于明显(xiǎn)的回暖，但基于“强预期，弱现实(shí)”的担忧，随后(hòu)又出(chū)现了显著的(de)回(huí)调(diào)，从而总(zǒng)体呈 现出震荡趋势。本基金(jīn)的(de)投(tóu)资主要聚(jù)焦在新能源(yuán)、科技(jì)、高端制造等新(xīn)兴产业(yè)领域，细分(fēn)板块(kuài)的整(zhěng)体走(zǒu)势与(yǔ)市(shì)场趋同，导(dǎo)致本基(jī)金的净(jìng)值也出现小幅震荡。

　　展望二季(jì)度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部分公司(sī)加(jiā)入 AI 或(huò)数字经济等热(rè)门概念的创新，以及半导体 和制造业(yè)正经历触底反(fǎn)弹(dàn)的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生一定正面(miàn)效应。我(wǒ)们会(huì)继续在新 能源、科(kē)技、高(gāo)端制造等主要赛(sài)道耕耘，深挖基(jī)本(běn)面(miàn)扎实的优(yōu)质个股(gǔ)，自下而上挖掘投资机会。

　　中信(xìn)保诚基金王睿：

　　谨(jǐn)慎乐观看待(dài)人(rén)工智能

　　今(jīn)日(rì)，中信保诚基金旗(qí)下多位基金经理也发布了一季报。其中(zhōng)，中信保诚基金权益投资部(bù)总监王睿在一季报中表示，宏观经(jīng)济目前处在一个温和复苏的通道(dào)，在(zài)海外加息进入尾声后，社会流动性将相对宽(kuān)松，宏(hóng)观及货(huò)币环境有利于(yú)权益(yì)市场行(xíng)情的(de)开展(zhǎn)，二(èr)季度指数仍有可能会(huì)是震荡上行的态势。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持(chí)了部分短期达到目标(biāo)价的相关品种，并(bìng)根据收益率预期的变化调整了一部分科技持(chí)仓(cāng)。具(jù)体来看，以其代表作中(zhōng)信保诚创新成长为例，该基金在一季度(dù)增持了晶盛机电、TCL中环、当(dāng)升科(kē)技、中航光电等个股，人福医药“新进(jìn)”前十大(dà)。

　　王睿在(zài)一季报中表示(shì)，对于人工智能这一非(fēi)常宏大的命题，他目前持谨慎(shèn)乐观的态度。首先(xiān)我们(men)相信(xìn)这是一项会(huì)对目前的(de)生产和生(shēng)活方(fāng)式带(dài)来(lái)重大变化(huà)的技术变革，值得我们投入非常多的精力去(qù)跟踪(zōng)和研(yán)究。但另(lìng)一(yī)方(fāng)面，我们目前(qián)还(hái)无法(fǎ)相对准(zhǔn)确的评(píng)估这项技术革命(mìng)给具体公(gōng)司和行业格(gé)局带来的影响，也不能给出大部分(fēn)公司一个相(xiāng)对清晰的定价，因此我(wǒ)们一季度(dù)暂时(shí)还没有明显(xiǎn)增加相关的持仓。后(hòu)续我们(men)会(huì)紧密(mì)跟踪(zōng)。一季度我(wǒ)们持(chí)仓较多的电动车和光(guāng)伏表现(xiàn)不佳，受到了一些短期因素的干扰，投资者的信心出现了波动。投资者预期变(biàn)化导(dǎo)致(zhì)部分(fēn)个股(gǔ)出现(xiàn)了较大(dà)回(huí)调，目前行业整体估值水(shuǐ)平处于历(lì)史(shǐ)较(jiào)低位置，而这两(liǎng)个行业未来的发(fā)展(zhǎn)方向还是相对比(bǐ)较确(què)定的。

　　中泰资管姜诚(chéng)：

　　投资，永(yǒng)远没有躺(tǎng)平(píng)的(de)一天

　　今日(rì)，中泰(tài)资管基(jī)金经理姜诚(chéng)也发(fā)布了(le)一季报在一季(jì)安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的报中，姜诚表示，一季度的(de)市(shì)场走(zǒu)势(shì)再次佐证了一个(gè)道(dào)理，即市(shì)场是难以预测的。迄今(jīn)为止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板(bǎn)块，AI或(huò)许(xǔ)是(shì)科技(jì)发展进程中最重要的事件(jiàn)之一，但(dàn)要搞(gǎo)清(qīng)楚它对投资有哪些影响却很难。利润(rùn)在(zài)产业链不同(tóng)环节之间将如(rú)何分配(pèi)？ 市场(chǎng)当(dāng)前认为(wèi)的受益环节是否能如愿受益？它(tā)的(de)“智能”水平达到了什(shén)么程度(dù)以及渗透(tòu)率将多快提升？都是很容易(yì)让人兴奋、可细说起来又让人不明就里的难题(tí)。谈资(zī)和投(tóu)资之间，隔着一(yī)道鸿沟。

　　价(jià)值投资的基本(běn)原理告诉我们，价(jià)值(zhí)会随着时(shí)间增长，而非随(suí)着利润波动(dòng)。所以在海量信(xìn)息(xī)中，我们需要重点(diǎn)关注长期因素，淡化短期因素。人工智(zhì)能(néng)的发展是一个长期因素，我们还没(méi)有足够的把握去捕捉到它带来(lái)的投资(zī)机会，但可以尽量(liàng)回避它带来的伤(shāng)害。以(yǐ)尽可能低的价(jià)格买尽可能好的资产，是(shì)我们的投资目标。好资产的(de)标准是(shì)活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优(yōu)势维持(chí)得(dé)长、平均净资产收益率高，以及在好的公司(sī)治理(lǐ)加持下能够(gòu)把长期利(lì)润转化为诱人(rén)分红。所(suǒ)以，我们(men)会一如既往，不去猜测和追逐(zhú)市场热(rè)点。

　　具体持(chí)仓方面，以姜诚代表作中泰星(xīng)元价值优选A代表作为例，该基金在一季(jì)度(dù)减持了(le)中国建筑、太阳纸业(yè)、华鲁恒升、苏泊(pō)尔、海螺水泥、美的集团，增(zēng)持了工商银行、建发股份(fèn)、招商银行、扬农(nóng)化(huà)工。

　　过去的一个季度，姜诚表示，自己的组合没有大的(de)变化，是因为长期观(guān)点没有大的(de)变化。对中国经(jīng)济的长期乐观，结合当前市场提(tí)供的较低(dī)估值水平(píng)，让我们可以在热点不断切换的市场中(zhōng)保持安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的平和。但投资是一(yī)项苦(kǔ)差事，需要随时准(zhǔn)备证伪自己的观点，需要保持(chí)学习(xí)，永远没有躺(tǎng)平的一(yī)天。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的