财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻(xún)找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接下来的(de)市场大(dà)概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上(shàng)市公司(sī)年报一季(jì)报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而市场对有(yǒu)业(yè)绩支撑的新能源又提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪(xù)来看(kàn)，同(tóng)样(yàng)如此，5月(yuè)16日的市(shì)场(chǎng)亮(liàng)色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额(é)低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前(qián)连(lián)续7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑打击(jī)了市场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次工业革命进(jìn)程中，人(rén)工智能行情开启后第(dì)一次全面大溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外(wài)一条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对(duì)于资金(jīn)的轮(lún)番流动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯(xīn)片能(néng)不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近(jìn)期引领市(shì)场(chǎng)的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均出现(xiàn)调整，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节(jié)奏(zòu)逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于(yú)市(shì)场风格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可(kě)能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能(néng)源、医药及(jí)中(zhōng)特(tè)估(gū)等板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核(hé)心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮(liàng)点在(zài)医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以来，各大指(zhǐ)数除创业板(bǎn)指外累计(jì)均有(yǒu)上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先(xiān)迎来了基本面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能等产业趋(qū)势变化(huà)的(de)影响下出现了(le)连续大涨。而(ér)低估值高股息为代表(biǎo)的“中(一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗zhōng)特估(gū)”品(pǐn)种也走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情自(zì)去年底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内(nèi)涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不过随着行(xíng)业交易(yì)拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨(zhǎng)幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日(rì)，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高(gāo)的(de)投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别(bié)人做(zuò)量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要亏给强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收(shōu)益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回(huí)撤，距(jù)离最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周跌幅也超过9％，全市场单(dān)周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金(jīn)，集(jí)中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题(tí)上(shàng)。

　　一氧化碳密度比空气大还是小 一氧化碳密度小于空气吗

　　新能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎(hū)“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延续周(zhōu)一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观(guān)点反馈来看，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源(yuán)产业自2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间(jiān)都已(yǐ)经十(shí)分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但(dàn)是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回(huí)报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投(tóu)瑞银先进制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募基金交流(liú)的(de)纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月(yuè)政策、业(yè)绩处于(yú)相对(duì)真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同样如此。创金(jīn)合(hé)信首(shǒu)席经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的(de)整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要(yào)多(duō)一点耐心。市场可(kě)能继(jì)续(xù)对一季(jì)报定(dìng)价(jià)，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏(fá)特(tè)别明显的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但是(shì)短期游(yóu)戏(xì)传媒(méi)和中特估与其(qí)他(tā)板块分化较为极致，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期(qī)可能(néng)的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活(huó)性。策略的整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势和结构的(de)变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金表示(shì)，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的态势(shì)、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之(zhī)年(nián)，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带一路”政策的(de)概念板(bǎn)块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不必(bì)过(guò)分悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家和经济复苏的大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个(gè)点的起伏可能会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展开。

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