财(cái)联社(shè)4月29日讯(xùn)（编辑(jí) 笠(lì)晨）“一口(kǒu)牙(yá)县城一套房”、“一口牙一辆宝(bǎo)马车”……这些生活(huó)中经常(cháng)听到的玩笑话，透露出(chū)“种(zhǒng)牙贵(guì)”让人(rén)望而却步(bù)的无奈现(xiàn)实。近日(rì)，北京、河(hé)北、浙江、四(sì)川等多(duō)地医(yī)保部(bù)门发布公告，于4月20日(rì)落实口腔种植(zhí)医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠(guān)竞价挂网“三位一体”的综(zōng)合治理措(cuò)施，单颗种植牙的价格降低一(yī)半左右。网友直呼：再也不用担(dān)心(xīn)“口腔(qiāng)刺客”了(le)！

　　“我(wǒ)们(men)在临床工作中(zhōng)，也看到不少(shǎo)患者延迟了种牙计(jì)划，就在等集(jí)采政策落(luò)地。”中华口腔医学会(huì)种(zhǒng)植专委(wěi)会常委满毅告诉(sù)南方(fāng)周(zhōu)末记者，“集采后的种植(zhí)牙(yá)将为更多患者减轻医(yī)疗负担，不再让(ràng)患者‘望牙兴叹’”。根据国(guó)家(jiā)医保局(jú)披露，本次集采汇聚全国近1.8万家(jiā)医疗机构的(de)需(xū)求量(liàng)，达287万套种植体系统，约(yuē)占国内年(nián)种植牙(yá)数量(liàng)（400万颗）的72％，预计每年(nián)可(kě)节约(yuē)患者(zhě)费用40亿元左右。随着医疗服务价格相(xiāng)关规定出台，三级(jí)公立医(yī)院常(cháng)规种植牙医疗服务(wù)价格为单颗4500元。

　　第四次(cì)全(quán)国口腔(qiāng)流行病学调查结果显示，65岁-74岁老(lǎo)人当(dāng)中有86％存在牙缺失。新(xīn)京(jīng)报贝(bèi)壳财经记者走(zǒu)访发现，多家北京民营连(lián)锁(suǒ)口腔机构(gòu)在4月1日即开始了“集采价”的种植牙促销，价(jià)格已低至(zhì)3000多元/颗，并表(biǎo)示“降(jiàng)价(jià)不降质”。此外(wài)，规范整合后的山东(dōng)省口腔(qiāng)种植医疗服务价(jià)格项(xiàng)目4月1日正(zhèng)式落地实施。当天，“随着牙冠、种植体(tǐ)等集采(cǎi)价格落地(dì)执(zhí)行，种(zhǒng)植牙相关(guān)的咨询量、问(wèn)诊量、手术量都大幅增长，其中(zhōng)手(shǒu)术数量比之前增加80％-90％。”济(jì)南市口腔(qiāng)医院副院长、副主任医师(shī)解建立说。

　　集采的靴子(zi)落地，种植牙(yá)行(xíng)业是否会再(zài)度站上风口？“预计未来国(guó)内的(de)种植牙数量，有望从目前每年(nián)400万颗，增长到每(měi)年1000万颗以上(shàng)。”专(zhuān)家(jiā)告(gào)诉(sù)南方周(zhōu)末(mò)记者(zhě)，他认为这个目标或许(xǔ)一年后就能实现。而对于(yú)起(qǐ)步较晚的(de)国产种植(zhí)牙耗(hào)材厂商而言(yán)，集采是压力也是(shì)机会。一(yī)位国产种植牙企(qǐ)业代表透露，尽(jǐn)管国产品(pǐn)牌产(chǎn)品拥(yōng)有一(yī)定(dìng)的价格优势，但销(xiāo)售份额占有率尚不足(zú)10％，本次(cì)集采后很难快速放量或实现“国(guó)产替(tì)代”。但对(duì)于临(lín)床应用时间短(duǎn)、案例(lì)少的(de)国(guó)产(chǎn)种植牙来(lái)说，整个(gè)种植(zhí)牙市场(chǎng)规(guī)模的扩大，将有助(zhù)于(yú)企业积累更多的临床应用数据和案例，对未来长期的应用和研发会有一定帮助。

　　▌种植牙纳入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点(diǎn)

　　受益(yì)于(yú)老龄(líng)化(huà)和支付(fù)能力提高(gāo)，近年来种植牙需求(qiú)呈现(xiàn)爆发式增(zēng)长(zhǎng)。根据牙博士招股说明书，2020年(nián)国内种植牙市场规模为(wèi)431亿元，2015-2020年(nián)复合增速为22.07％，预计(jì)2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为16.06％。

　　种植(zhí)牙产业链中包括上游设备和(hé)耗材企业(yè)：种植类如华西口腔科技中心等；修(xiū)补类如(rú)正海(hǎi)生物、奥精(jīng)医疗等(děng)；设备类如口腔(qiāng)全景机和(hé)锥形束投照计算机重组(zǔ)断(duàn)层影像设备的美亚光电(diàn)等；数字软件(jiàn)类如3shape等，以及他们(men)的上游陶瓷块(kuài)厂商爱尔创（国瓷(cí)材料）等。中(zhōng)游为器械经销商：松佰(bǎi)牙科等；下游为口腔医疗机构如通策医(yī)疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙(zhè)商证券孙建等人在3月20日发布的研报中表示，种植牙集采降价(jià)后，其渗透率有望得到快速提(tí)升，同(tóng)时(shí)加速(sù)国产(chǎn)口(kǒu)腔CBCT等检测设备(bèi)需求释放(fàng)。中(zhōng)游设备美亚光电、朗视(shì)仪(yí)器是(shì)国产口腔(qiāng)CBCT设备(bèi)龙头。种植牙渗透率(lǜ)提升，民(mín)营医(yī)院(yuàn)和诊所的设备需求弹性更(gèng)大，国产设(shè)备依托性价(jià)比优势聚(jù)焦(jiāo)民营市场。口腔CBCT上游(yóu)核心零部件上市公司主(zhǔ)要为(wèi)奕瑞科技、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集采“短兵相接” “牙茅(máo)”面临一(yī)场硬仗

　　正所谓“金(jīn)眼(yǎn)银(yín)牙铜骨头”，在A股市(shì)场里，牙科一(yī)直都被投资者视为(wèi)坡(pō)长雪厚的黄金赛道，关于(yú)牙科(kē)的纯正上市公司只有通策医疗这(zhè)一家(jiā)。也正是因为如此，自通策医疗借壳上(shàng)市(shì)以来，其便一直备受资(zī)金(jīn)的追捧(pěng)，被投资者奉(fèng)为“牙茅”。然而，通策医疗最近几年在(zài)资本市场走势一路下行(xíng)，前年(nián)最风(fēng)光(guāng)的时候曾触顶1300亿元市值，而(ér)不到(dào)2年的时间内市值蒸发超过70％。

　　从2020年、2021年的(de)财报(bào)数(shù)据来看，种(zhǒng)植(zhí)业(yè)务位(wèi)列通策(cè)医疗(liáo)五大业(yè)务(wù)板块增速第一(yī)位。对通策医疗来说，种植牙业务是不可或(huò)缺的市(shì)场。业内人士透露，一(yī)旦(dàn)种(zhǒng)植(zhí)牙耗材(cái)被集采，通策医疗的盈利能(néng)力很可(kě)能受(shòu)影(yǐng)响。面(miàn)对激烈竞(jìng)争的市场，大型口(kǒu)腔连锁机(jī)构失去(qù)了此(cǐ)前集团采购(gòu)优势，与公立医院及其他(tā)民营(yíng)口(kǒu)腔(qiāng)机构站在同(tóng)一起跑(pǎo)线，大幅降价势(shì)在必行(xíng)，这(zhè)也将(jiāng)影响种植(zhí)牙最终利润(rùn)率。

　　通策医疗面对的(de)最大的问题是(shì)，怎么能(néng)把这些增量(liàng)转化(huà)为自(zì)己的增量。竞争来自参(cān)与集采的(de)1.8万(wàn)家医(yī)疗机构，其中(zhōng)有1.4万家民(mín)营医疗机(jī)构(gòu)，占总数的(de)80％。想要获得足够量的种植牙，一要有覆盖面(miàn)足够(gòu)广的口腔机(jī)构(gòu)，二(èr)得有足(zú)够多的医护人员(yuán)。“种植(zhí)牙放量一直是其所期待(dài)的一件事(shì)。”3月(yuè)23日，通策医疗(liáo)董秘(mì)处的回复直截了当。2022年(nián)通策医(yī)疗发布的财报中提(tí)及——医护人才(cái)储备，这也是其这两年最重要的(de)战略布局。

　　通策(cè)医疗(liáo)在调研(yán)内容(róng)纪要(yào)中提到，宁口2022年上半年营(yíng)收增(zēng)长3％，净(jìng)利润下降是由于2022年新增了(le)40名医生储备，增加的人(rén)力(lì)成本影(yǐng)响(xiǎng)了900万元利润(rùn)。通策医(yī)疗2022年三季度财报中(zhōng)提到，为“后集采”时代准备(bèi)，让90％以上(shàng)的(de)专家(jiā)都在支(zhī)持(chí)蒲公英医院快速发(fā)展，目标是让蒲公英医院在最短(duǎn)的时间成为当地第一的口腔(qiāng)医院。值(zhí)得注意的是(shì)，通(tōng)策医疗的重磅项目“蒲公(gōng)英计划”在(zài)2018年提出，被(bèi)公司视为(wèi)“未(wèi)来五(wǔ)年重(zhòng)要(yào)的(de)发展计划”。而如今，目前来看，该计划仍处筹备或培(péi)育(yù)期，2022年上半年蒲公英分(fēn)院贡(gòng)献收(shōu)入1.71亿元，净利润率仅为5.5％；前三(sān)季(jì)度贡献收入2.98亿元，新(xīn)增蒲(pú)公(gōng)英分(fēn)院净利率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外(wài)，通策医疗董秘提到，这几(jǐ)年(nián)相关医(yī)生的(de)储(chǔ)备已(yǐ)经足(zú)够了，“（种(zhǒng)植牙）量再增长10倍也够”。“以价换量更(gèng)容易(yì)形(xíng)成规模效(xiào)应。目(mù)前种植牙渗campus是什么意思 campus是国誉吗透率低，随着价格差(chà)异化定价(jià)，总量(liàng)的快速增加(jiā)仍有望形(xíng)成(chéng)规模的较高(gāo)增长。”这是通策医疗2022年底(dǐ)在机构调(diào)研时的观(guān)点。一位长期关注消费医(yī)疗的行业人士分(fēn)析，通策医(yī)疗的主要市(shì)场仍在(zài)浙江，但即(jí)使在浙江，面对接(jiē)下来激烈的种植牙(yá)市(shì)场，也没有绝对(duì)优势，“确(què)实是(shì)一(yī)场硬仗”。

　　“即使没(méi)有集(jí)采(cǎi)，未来种植牙也会慢(màn)慢从一个高毛利业(yè)务变成低毛利业(yè)务。因为这(zhè)一部分对(duì)医(yī)生(shēng)的技术(shù)要求并没有(yǒu)那么高，主要(yào)靠campus是什么意思 campus是国誉吗的是(shì)设(shè)备定位、辅助软件和三维建(jiàn)模(mó)。所有的(de)口(kǒu)腔诊所(suǒ)都能做，没有那么深(shēn)的护(hù)城河，所以市(shì)场竞争会(huì)比较激(jī)烈。”关注口腔赛道的投(tóu)资人说。

　　对于中国的民(mín)营(yíng)口腔医院(yuàn)市场而(ér)言(yán)，集采消息(xī)和(hé)盈利曲(qū)线(xiàn)下(xià)降关系也不大。“其实在集采消息出来之(zhī)前，民营(yíng)口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把价格压下来(lái)了。低于4500元的种植(zhí)价(jià)格，在业内(nèi)其实已经比比皆是。”口腔诊(zhěn)所从业者(zhě)如是说到。目(mù)前，很(hěn)多民营(yíng)口腔诊所面临(lín)着巨大的经营(yíng)压力，面对高昂的诊所(suǒ)房(fáng)租、水电以及人工费用等，其实利润(rùn)不算(suàn)高(gāo)。有医疗投资机构工(gōng)作(zuò)人(rén)员曾(céng)表示，目(mù)前80％的民营连锁口腔机构都处于亏损状(zhuàng)态。

　　▌天价种植牙神话破灭 牙科诊(zhěn)所或大批退出

　　有(yǒu)业内人士(shì)给予(yǔ)了一个乐观(guān)的(de)预(yù)测，当集(jí)采(cǎi)降低价(jià)格后，原本属于(yú)改善型医疗需求的种植牙(yá)，将会成为百姓们的基(jī)本(běn)需求——几十(shí)亿(yì)颗失牙的市场(chǎng)会打开。这几乎(hū)奠定(dìng)了一个(gè)薄(báo)利多(duō)销(xiāo)的局面。但这并(bìng)不(bù)是(shì)在所有牙科诊(zhěn)所都(dōu)会发(fā)生的局面。当耗材价格(gé)下降(jiàng)后(hòu)，牙医利益会受到直接冲击。“在大(dà)部分诊所里，医生收入是和耗材挂钩的。这和(hé)骨科心脏支(zhī)架集(jí)采的影(yǐng)响类似，医生的工(gōng)作量加大(dà)不说，收入(rù)会(huì)减少。”业内人士表示最(zuì)担心的是到(dào)底能(néng)不能以价换量。如果薄利了(le)，但最(zuì)终没(méi)有多销，经营可能(néng)难以为继。

　　牙(yá)科是医院所有(yǒu)科室中，最适合独(dú)立执业的。即(jí)便在改革开放之前(qián)，全国(guó)各(gè)地的个(gè)体牙医也不在少(shǎo)数。国(guó)家卫生(shēng)统计年(nián)鉴显示，2020年全国(guó)民(mín)营口腔医院(yuàn)、诊所加起(qǐ)来有66000多家，提供的口腔医疗服务占到总(zǒng)量69％左右。民(mín)营口腔(qiāng)医院(yuàn)或诊所的一大(dà)特点就是连锁率特别低，只有约4.8％，绝大部分牙科诊所都是“个体户”。牙科特别依赖医生(shēng)的个人能力，牙医独立执业会比(bǐ)其他专科(kē)容易很多。

　　“种植牙的(de)暴利在上游的厂家(jiā)，到了终端(duān)诊所，利润空间(jiān)很(hěn)微(wēi)薄，还没有算(suàn)上房租(zū)、水电、折旧。”业内人士认(rèn)为，假(jiǎ)如耗材降价，但没有带(dài)来体(tǐ)量的增长，薄利(lì)了之后又没多销，就形成了一(yī)个悖论。当收入不足以(yǐ)支撑过高的运营成(chéng)本时，一些诊所不(bù)得不关停退(tuì)市(shì)。长(zhǎng)远(yuǎn)来看，种植牙是整个口腔(qiāng)治疗过程(chéng)中，应(yīng)对牙齿缺失时最后的(de)办法，更重要的是提高公众对(duì)口腔卫(wèi)生的关注意(yì)识。“世界卫(wèi)生(shēng)组(zǔ)织(zhī)提(tí)出的(de)‘8020’标准，是希望在80岁的时候每个人(rén)都有20颗以上的好牙齿，而不是20颗(kē)种植牙。”业内人士如是说。

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