北京时间5月7日，备受关注的巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会(huì)在奥马哈如期(qī)落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在5个(gè)半小时的提问环节中，回(huí)答了投资人的(de)47个问题。

　　现场云集了来(lái)自全球各地的投资者。“来自中国(guó)的投资者是最多(duō)的，据说达到1万(wàn)人(rén)。”5月6日，前海开源基金首席基金学(xué)家(jiā)杨德龙如此分(fēn)享自(zì)己(jǐ)在股东大会的(de)现场见闻。

　　往届(jiè)大会(huì)上，巴菲特都会谈到中国经济(jì)，今年也不例外。

　　“中美两国都(dōu)具有竞争(zhēng)力(lì)，都能达成繁荣发展的前景。中国(guó)将会成为(wèi)更好(hǎo)的国家，美国也可(kě)以如此。”巴菲特说(shuō)道(dào)。此(cǐ)前，他(tā)也曾多次公开表示十分看好中国(guó)市场。

　　巴菲特也曾围绕中(zhōng)国公司进行过投资(zī)部(bù)署，不过(guò)投资(zī)对象均(jūn)为(wèi)中(zhōng)国公(gōng)司(sī)的H股。根据(jù)公(gōng)开资料，巴菲特曾曾(céng)投(tóu)资中国石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收益率(lǜ)达到(dào)了10倍(bèi)甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日召开的(de)Daily Journal（每日期刊）年度股(gǔ)东大(dà)会上，作为董事长的芒格也(yě)曾表示，“投资人去投资中(zhōng)国是(shì)没有问题(tí)的。相较于投资美国而言，投资中国(guó)可以让你用便宜(yí)的(de)价格买(mǎi)到一些(xiē)更好的公(gōng)司，而这即便有(yǒu)一些不确(què)定因素的影响，也是值(zhí)得的。”

　　那么(me)，按(àn)照巴菲特的投资(zī)标准，A股哪(nǎ)些(xiē)股票(piào)可能会得到他的(de)青睐？

　　时代财经(jīng)根(gēn)据巴(bā)菲特提出的“净(jìng)资产收益率(lǜ)不(bù)低于20％而(ér)且能稳(wěn)定增(zēng)长(zhǎng)”的最低(dī)标准，加上(shàng)其投资特点，对A股5167家(jiā)上(shàng)市(shì)公司进行了梳理，选出(chū)了(le)相(xiāng)对符合巴菲特投资逻辑(jí)的18只股票。

　　18只股(gǔ)票中，消费(fèi)仍占据三分之(zhī)一，其中酒企(qǐ)表现尤为出色；而从近(jìn)3年的净资产收益率来看，医疗(liáo)行业(yè)无疑是“最大赢家”。

　　医(yī)疗(liáo)行(xíng)业成(chéng)“最大赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经(jīng)首先(xiān)考(kǎo)虑(lǜ)净资产收益(yì)率指标，且出于对公(gōng)司的价值判断而不是价格判断，选择(zé)的是加权平均（年化(huà)）净资产(chǎn)收益始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指(zhǐ)标(biāo)达到巴(bā)菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)共有100家。

　　以(yǐ)过去3年的(de)净资产收益率(lǜ)来看，排名第一的分别为博拓生物(wù)（688767.SH）、东方(fāng)生物(wù)（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为(wèi)医(yī)药生物行业公司。

　　其次，时代财经参考了(le)上市公(gōng)司(sī)最新（截(jié)至5月5日）滚动(dòng)市(shì)盈率（TTM），并通过与(yǔ)其所属行业算(suàn)术(shù)平均值(zhí)进行对比(bǐ)，又从100家公司(sī)中挑选出了估值相对(duì)行业平均值偏(piān)低的67家公(gōng)司。

　　最后(hòu)，时代财经通(tōng)过巴菲特的(de)持仓(cāng)变动(dòng)发现，巴菲特一如既往偏(piān)爱(ài)快消(xiāo)领域(yù)，同时也在重金押(yā)注能源领域(yù)，如西(xī)方石油、雪佛龙。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，巴菲特多次减仓银行股，包括2006年入手的合众银(yín)行和2010年入(rù)手的纽(niǔ)约梅隆银(yín)行，分别减持(chí)约90％和60％，甚(shèn)至在(zài)2022年一季度清仓(cāng)持有33年的百年(nián)老行——富(fù)国(guó)银(yín)行。但巴菲特对金(jīn)融(róng)领域的(de)持仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经(jīng)又进行了行业筛选，还对(duì)海天味业等(děng)这(zhè)类(lèi)之前商品信(xìn)誉受过不良影响的公司进行(xíng)了(le)剔除(chú)。最终，“淘”出了18家(jiā)相对(duì)符(fú)合(hé)巴菲特标准的公司。

　　数据来源(yuán)：Wind、中(zhōng)证(zhèng)指数(shù)官(guān)网。时(shí)代(dài)财(cái)经制图

　　如上表所示，这18家公司涉及(jí)吃、喝、穿、用(yòng)多个领域，其中饮料行业约有5家，占比近三(sān)分之一(yī)。而在近五年内，酒企表现出色，净利(lì)润(rùn)复合年增(zēng)长(zhǎng)率均(jūn)在(zài)22％以(yǐ)上，其中(zhōng)泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净(jìng)利润复(fù)合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在饮料界(jiè)，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有不少行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且净资产收益(yì)率为正(zhèng)，达到巴菲特(tè)关注的最(zuì)低标(biāo)准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企业的TTM高于其所属(shǔ)行业滚动市盈率，所以或还需要(yào)等待(dài)入场时机。

　　时代财(cái)经筛(shāi)选出的(de)18家(jiā)公司中，家用电(diàn)器行业公(gōng)司上榜不少。其中，有(yǒu)专做厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公牛(niú)集团（603195.SH），不过相比起酒企(qǐ)，上述三家企业的5年净利润复合年(nián)增(zēng)长率表(biǎo)现略显(xiǎn)逊(xùn)色(sè)，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司与行业市盈率之差来看，差距最大的(de)是主营集成电路设计的(de)中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后(hòu)是专攻数字营销的(de)三人行（605168.SH）和主推露露(lù)杏(xìng)仁(rén)露的承德(dé)露露（000848.SZ），分别相差17.39倍和15.23倍。而差距最小(xiǎo)的(de)是公牛集(jí)团(tuán)（603195.SH），公司(sī)最新市盈率为(wèi)27.19倍，与行业最新市(shì)盈率仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月(yuè)2日至2023年5月5日，仅有可(k始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗ě)川科(kē)技（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集(jí)团（300979.SZ）股价下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间，其(qí)余企业股价均有上涨。其中，区间涨幅前(qián)三名(míng)仍(réng)是酒(jiǔ)企，分别是重(zhòng)庆啤酒（600132.SH）436.31％、今(jīn)世(shì)缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在1997年(nián)、2014年及1994年登陆(lù)A股。

　　2019年，时代财经也(yě)曾筛选出相对符(fú)合巴菲特投资(zī)逻辑(jí)的22只股票(piào)，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上(shàng)述两家公司自2018年(nián)以来(lái)，股(gǔ)价涨幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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