近期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建(jiàn)设银行启动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第(dì)二家被(bèi)要(yào)求自律调查的(de)大行。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已(yǐ)对多(duō)家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监(jiān)管力度在持(chí)续加大。

　　多家(jiā)金融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商(shāng)协会（下称“交(jiāo)易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线(xiàn)索，依(yī)据《银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律处分(fēn)规则》，交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会(huì)已对中(zhōng)国建设银行股份有限公司债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具承销业务涉(shè)嫌违规行为开(kāi)展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去(qù)年建行承销非金融(róng)企业债务融(róng)资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该(gāi)行支持(chí)优质头部房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在近(jìn)期(qī)持续加(jiā)大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生银行承销(xiāo)业务涉嫌(xián)违规行为已开展(zhǎn)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家(jiā)机构涉(shè)及债券业务(wù)违规(guī)被点名。具(jù)体(tǐ)来说(shuō)，交易商(shāng)协会通过深入调(diào)查(chá)发现，大连(lián)银行等多家机构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违规行为。其中，大(dà)连(lián)银行通过做市业(yè)务方式，每(měi)日滚动开(kāi)展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算(suàn)速(sù)度(dù)不同的现券交易，代持利率债(zhài)活跃券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行(xíng)，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市等方式参与债券(quàn)代(dài)持交易链条(tiáo)，交易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已(yǐ)被启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易(yì)商协会在日常监(jiān)测工作中发现，工商(shāng)银(yín)行主承销的多期债(zhài)务(wù)融资(zī)工具发行定价严重偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协会网站披露，近期(qī)在查处四平市(shì)城市发(fā)展(zhǎn)投资控股有限(xiàn)公司案(àn)件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉林亿(yì)联银(yín)行因违规收取发行人大额财务资(zī)助，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市场自(zì)律管(guǎn)理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自(zì)律调查。一(yī)同被开展自律调查的(de)还有光(guāng)大证券、富国资(zī)产管理（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金(jīn)融(róng)机构。

　　交易商协会监古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么管(guǎn)处罚力度加强

　　根据交易商协会(古诗山衔落日浸寒漪，山衔落日浸寒漪的诗意是什么huì)通报的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协(xié)会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件(jiàn)立案调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出(chū)各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家主(zhǔ)承销(xiāo)商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构(gòu)被暂停一定期限业务，12位责任人(rén)被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报(bào)的原因包括低价包销多(duō)期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分(fēn)债务(wù)融资工具未按(àn)照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余额包销，个别债务融资工具(jù)挤占了(le)其他(tā)投资人(rén)的正常投标(biāo)，违背了(le)公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则(zé)，并影响(xiǎng)了发行利率，对(duì)市场正常秩序造成了一定不良影响(xiǎng)。

　　通报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场参与机构在(zài)从事相关业务过(guò)程中(zhōng)，务必(bì)牢固(gù)树(shù)立市场责任(rèn)意(yì)识，严格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关监(jiān)管规(guī)定和自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银(yín)行(xíng)间债券市场运(yùn)行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协会表示(shì)，做市商作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重(zhòng)要(yào)作用，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能力(lì)，加强内(nèi)部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监(jiān)管专(zhuān)家周毅钦对(duì)《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到，银行间(jiān)交(jiāo)易商协会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零(líng)容(róng)忍”的清晰信号，引导市场(chǎng)各类主体归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的(de)公(gōng)序责(zé)任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业的良性(xìng)竞争生态。

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