金融界(jiè)5月18日消息 “农化(huà)巨头”先正达的A股(gǔ)上市之路可谓是一波三(sān)折，犹如(rú)坐过山(shān)车一般(bān)，跌(diē)宕起伏(fú)。

　　在3月底IPO临门一脚之际被取消上会后，先(xiān)正达的(de)上市之(zhī)路再添一段(duàn)新(xīn)的(de)历程(chéng)。先(xiān)正达将(jiāng)作别科创板，将(jiāng)目光转向沪市主板。

　　据上交所网站(zhàn)显示，上交(jiāo)所日(rì)前(qián)做出决定终止对先(xiān)正(zhèng)达(dá)集团股份(fèn)有限公司首次公开塑料是不是绝缘体发行(xíng)股(gǔ)票并在科创板(bǎn)上市，先正达集(jí)科创板IPO审核状态变(biàn)更为“终(zhōng)止”。

　　就在市场错(cuò)愕不已，唏嘘(xū)感叹之(zhī)际。上交所发布(bù)答记者问对(duì)先正达是(shì)上市予以了回应(yīng)。上交所相关负责(zé)人表示，已收(shōu)到先正达集(jí)团提(tí)交的撤回在科创板首(shǒu)发上市的申(shēn)请，并已按照规则完成相(xiāng)关(guān)流(liú)程。

　　上交所相(xiāng)关负责人在(zài)回应(yīng)中透(tòu)露，先正(zhèng)达集团表示将(jiāng)转(zhuǎn)申报沪市主(zhǔ)板，对(duì)此，上交所尊(zūn)重企业对上市(shì)板(bǎn)块的自主选择，支持大型农(nóng)业科技企业上市，推进相关(guān)工作平稳有序(xù)进行。

　　不过，上交所(suǒ)对(duì)于为(wèi)何科(kē)创板(bǎn)向先正达关闭上市大门，并未做出明(míng)确解释，至于外界关心的“农(nóng)化巨头(tóu)”先正达(dá)属性(xìng)与科创板(bǎn)定位是否一致问(wèn)题，也未作明(míng)确答(dá)复。

　　只是时(shí)间证明(míng)，出于市场稳定考虑并不是科创板(bǎn)将先(xiān)正(zhèng)达拒之(zhī)门外(wài)的原因。

　　3月28日，先(xiān)正达突然被取消上会。对于审议会议取消原因，市场人士分(fēn)析不排(pái)除是(shì)出于市(shì)场稳定考虑，“目(mù)前国际国(guó)内形(xíng)势复杂(zá)，又正处于全面实(shí)行注册制改革关键期，主板首批注册企业正(zhèng)在发行(xíng)、缴款过程中。先正达集团自(zì)身规模和募集(jí)资金(jīn)量较大，市场关注度也比较高。”

　　农化巨头先正达集(jí)团

　　先(xiān)正达集(jí)团成立于2020年，由中国(guó)中化集团与中国化工(gōng)集团(tuán)旗(qí)下(xià)农化板块业(yè)务整合而成，主(zhǔ)要由瑞士先正达、安道麦及(jí)中(zhōng)化(huà)集团农业业务组(zǔ)成，直到(dào)2022年才(cái)运行满三(sān)年。

　　先正达集团控股股东(dōng)为农(nóng)化公司，农化公司(sī)由中国中化通过其(qí)全资子公(gōng)司中国(guó)化工间接全资持有，实际(jì)控制人(rén)系国务院(yuàn)国资委。集团旗下(xià)现分四个(gè)业(yè)务单元：总部位于瑞士巴塞(sāi)尔(ěr)的先正达(dá)植保、总(zǒng)部位于美国芝(zhī)加哥的(de)先正(zhèng)达种子、总部位于以(yǐ)色列的安道麦(mài)以(yǐ)及(jí)先正达集(jí)团中国(guó)。业务主(zhǔ)要分(fēn)布(bù)在北美洲、拉丁美洲、欧洲非(fēi)洲及中东地(dì)区(qū)、中国及除(chú)中国(guó)以外的(de)亚太(tài)地区。

　　先正达集团主(zhǔ)营业务涵盖植物保护、种子、作物营养产(chǎn)品(pǐn)的研发、生产与(yǔ)销售，并从(cóng)事现代(dài)农业服务。招股书称，2021年先正(zhèng)达集团在(zài)全(quán)球植保行业排(pái)名第一、种子行业排名第三；在(zài)中国植(zhí)保行塑料是不是绝缘体业(yè)排(pái)名(míng)第一(yī)、种子行业排(pái)名(míng)第一、作物营养行业(yè)排名第(dì)一(yī)。2019年至2022年(nián)，先正(zhèng)达(dá)分别实现营(yíng)业收入1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元，同期归母(mǔ)净(jìng)利润分(fēn)别为45.39亿元、42.84亿元与78.64亿元(yuán)。2022年底，先正(zhèng)达(dá)集(jí)团资(zī)产总(zǒng)额为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达自身质地也(yě)有(yǒu)忧虑之处

　　虽然先正达背(bèi)景雄厚，但是先正达自身质(zhì)地也有让(ràng)人(rén)忧虑之(zhī)处。

　　先正(zhèng)达的上会稿显(xiǎn)示其商誉账面价值(zhí)惊人。2020年末、2021年末和2022年末，公司商誉账面价值分别为1664.13亿元(yuán)、1632.06亿(yì)元及1781.59亿元，与此(cǐ)同时公司归(guī)属(shǔ)于母公司股东权(quán)益合(hé)计的金额分(fēn)别为1899.27亿元、1861.73亿元及2139.97亿元，公(gōng)司扣除商誉后(hòu)的(de)归属于(yú)母(mǔ)公司股东(dōng)权益(yì)合(hé)计的金额仅为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和358.38亿元。

　　上交所在问询函中(zhōng)要求先正达就可能面临的商誉减(jiǎn)值风险(xiǎn)对(duì)公司财务状况的进(jìn)一步影响进行风险提示。

　　对此，先(xiān)正达回复称，尽(jǐn)管报告期内公司(sī)未对商誉计提减值(zhí)，但(dàn)如(rú)果被收购(gòu)公司(sī)未(wèi)来运营状况未(wèi)能达到预期，公司(sī)可能面临商誉(yù)减值(zhí)的风险，建议投资者(zhě)充(chōng)分关注商(shāng)誉减值的风险(xiǎn)。

　　先正达之前(qián)计划募资(zī)650亿元

　　先正达在被科创板终止前，是科(kē)创(chuàng)板现存排队企业(yè)中最为“老(lǎo)资格”的企(q塑料是不是绝缘体ǐ)业。先正达集(jí)团于2021年6月宣布拟申请(qǐng)科创板上(shàng)市。当年9月(yuè)，因发(fā)行上市(shì)申请文件中记载的财务资(zī)料已(yǐ)过(guò)有(yǒu)效期，需要补充提(tí)交，上交(jiāo)所中止其发(fā)行(xíng)上市审核(hé)；随(suí)后(hòu)的10月，上(shàng)交(jiāo)所恢(huī)复其发(fā)行上市审核。

　　值得注意(yì)的是，先正达(dá)之前计(jì)划募资(zī)650亿元，若能成功上市，将是近13年A股最大IPO，排进A股市场前四(sì)。前(qián)三名分别是(shì)，农业银行(xíng)募资685.29亿元，中国石油668亿(yì)元，中国神华665.82亿元。

　　对于(yú)如此(cǐ)规模的(de)募资(zī)规模(mó)，先正达表示，130亿元(yuán)将用于尖端农业科技(jì)研发的费(fèi)用(yòng)和储(chǔ)备(bèi)，39亿元(yuán)用于生产资产的扩展、升级和(hé)维护以及其(qí)他资本支(zhī)出，78亿元用于扩(kuò)展现代农业技术服(fú)务平台(tái)（MAP），208亿元(yuán)用于全球并购项(xiàng)目(mù)，剩余195亿元用于(yú)偿还集团的长期(qī)债务。

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