北京时间5月7日，备受关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格在5个(gè)半(bàn)小时的提问环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现场云集了来(lái)自全球各地(dì)的投资者(zhě)。“来(lái)自中国的投资者(zhě)是(shì)最多的，据说达到(dào)1万人。”5月6日，前海(hǎi)开(kāi)源基金(jīn)首(shǒu)席基金学(xué)家杨德龙如此分享(xiǎng)自己在股东大会的现(xiàn)场见闻。

　　往届大会上，巴(bā)菲特都会谈到(dào)中国经济，今年也不(bù)例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都能达成繁(fán)荣发展的前景(jǐng)。中国(guó)将会成(chéng)为更好的国家，美国也可以如此(cǐ)。”巴菲特说道。此前，他(tā)也曾多次公(gōng)开表示(shì)十分看(kàn)好(hǎo)中(zhōng)国市(shì)场。

　　巴菲(fēi)特(tè)也(yě)曾围绕中国公司进(jìn)行过投(tóu)资部署，不过投资对(duì)象均为中国(guó)公司(sī)的H股。根据公开(kāi)资料，巴菲(fēi)特曾曾(céng)投资中国(guó)石油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗，收(shōu)益率达到了10倍甚至30倍以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊）年度股(gǔ)东大会上(shàng)，作为董事长的(de)芒格也曾表示，“投资人去投(tóu)资中国是没有(yǒu)问题(tí)的。战狼3什么时候上映？相较于投资美国而言，投(tóu)资中国可以(yǐ)让你用便(biàn)宜的价格买到一些更(gèng)好的(de)公司，而(ér)这即便(biàn)有(yǒu)一些不确定因素的影响，也是(shì)值得的。”

　　那么，按照巴菲特的投资标准，A股哪些股票(piào)可能会得(dé)到(dào)他(tā)的青睐？

　　时代财经(jīng)根据(jù)巴(bā)菲(fēi)特提出的“净资(zī)产收益率不低于20％而且能稳定增(zēng)长”的最低标准，加(jiā)上其投(tóu)资特点(diǎn)，对A股5167家(jiā)上市公司(sī)进行了(le)梳理，选出(chū)了相对符合巴菲特投资逻(luó)辑的18只股(gǔ)票。

　　1战狼3什么时候上映？8只股(gǔ)票(piào)中(zhōng)，消费仍(réng)占据三分之(zhī)一(yī)，其中酒(jiǔ)企表(biǎo)现尤(yóu)为出色；而从近3年(nián)的净资产(chǎn)收(shōu)益率(lǜ)来看，医疗行业无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医(yī)疗行业成(chéng)“最大赢家(jiā)”

　　此次(cì)选股，时代财经首先(xiān)考虑净资产收益(yì)率指标，且出(chū)于对公司的价值判断(duàn)而不是(shì)价格判(pàn)断，选择的是加权平均(jūn)（年化(huà)）净资(zī)产(chǎn)收益率。

　　近5年（2018年(n战狼3什么时候上映？ián)-2022年(nián)），这(zhè)一指标达到巴菲特“20％”标(biāo)准(zhǔn)的A股上市(shì)公司共有100家。

　　以过去(qù)3年的净资产收益(yì)率来看，排(pái)名第一的分别为博拓生(shēng)物（688767.SH）、东(dōng)方生物（688298.SH）和安(ān)旭生(shēng)物（688075.SH），三家ROE分(fēn)别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物(wù)行业(yè)公司。

　　其(qí)次，时代财经参考了上市公司(sī)最新（截至5月5日）滚动市(shì)盈率（TTM），并(bìng)通过与其所属行业算术平均值(zhí)进行(xíng)对比(bǐ)，又从100家公司中挑选出了估值相(xiāng)对(duì)行(xíng)业(yè)平均值偏(piān)低(dī)的(de)67家公司。

　　最后，时代财经(jīng)通过(guò)巴菲特的持仓变动发现(xiàn)，巴菲特一如既往偏(piān)爱(ài)快消领域，同时也(yě)在重金押(yā)注能源领域(yù)，如西方石油、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特(tè)多(duō)次减仓银行(xíng)股(gǔ)，包括2006年入手的合(hé)众(zhòng)银(yín)行和2010年入手的(de)纽约梅隆银行，分别减持约(yuē)90％和60％，甚至在2022年一(yī)季度清仓持(chí)有33年的百年(nián)老(lǎo)行(xíng)——富国银行。但巴菲特对金融领域的持仓仍有一定比重。

　　因而，时(shí)代(dài)财经又进行了行(xíng)业(yè)筛选，还(hái)对海天味业(yè)等这类(lèi)之(zhī)前商品信誉受过不良(liáng)影(yǐng)响的公司进行了剔除。最终(zhōng)，“淘”出了18家相对符(fú)合巴菲(fēi)特标准的公司。

　　数据(jù)来源(yuán)：Wind、中证指数官网(wǎng)。时代(dài)财经(jīng)制图

　　如上表所示(shì)，这18家公司涉及吃、喝、穿、用多个领域，其(qí)中饮料行业约有5家，占比近三分之一。而在近(jìn)五年内，酒企(qǐ)表现出色，净(jìng)利润复合年增长(zhǎng)率(lǜ)均在(zài)22％以(yǐ)上，其中泸(lú)州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润复(fù)合(hé)年(nián)增长率(lǜ)高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场(chǎng)上，有不(bù)少行业(yè)龙头股(gǔ)五年(nián)ROE超(chāo)20％且(qiě)净资产(chǎn)收益率为正，达到巴菲(fēi)特关注的最低(dī)标准，如(rú)贵州茅台(tái)（600519.SH）。但是目前这些企业的TTM高于(yú)其所(suǒ)属行业滚(gǔn)动市盈率(lǜ)，所以(yǐ)或还(hái)需要等待入(rù)场时机。

　　时代财经筛(shāi)选出的18家公司中(zhōng)，家用电(diàn)器行业公(gōng)司上榜不少。其中，有(yǒu)专(zhuān)做厨卫(wèi)电器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电老名牌(pái)的苏泊尔（002032.SZ）、以及(jí)“插座大王”公牛集(jí)团（603195.SH），不过相(xiāng)比起酒企，上(shàng)述三家企业的5年净利润复合年增长率表现略显逊色，分(fēn)别(bié)为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈(yíng)率之差来看，差距最大的是主营集(jí)成(chéng)电路设(shè)计(jì)的(de)中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随(suí)后是专(zhuān)攻(gōng)数(shù)字(zì)营销的三(sān)人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的承德(dé)露露(lù)（000848.SZ），分别相差17.39倍和(hé)15.23倍。而差距最小的(de)是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新(xīn)市(shì)盈率为(wèi)27.19倍，与行业最新市盈率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月5日(rì)，仅有(yǒu)可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之(zhī)间(jiān)，其余企业股价均有上涨。其中，区(qū)间涨幅前三名仍(réng)是(shì)酒企，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三家(jiā)公司分别在(zài)1997年、2014年及(jí)1994年(nián)登陆A股。

　　2019年，时代财经(jīng)也曾筛选出相对符合巴菲(fēi)特投资逻辑的22只股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜。

　　而上述两家公司自2018年(nián)以来，股价涨(zhǎng)幅分(fēn)别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢(yíng)上证(zhèng)指数的0.83％以及(jí)沪深指数的-0.35％。

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