投(tóu)资者(zhě)除(chú)了(le)关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。

　　近期，受益于人工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片巨头(tóu)公司英(yīng)伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月1日收盘(pán)，最(zuì)新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现，带动了国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只(zhǐ)云计算、人工智(zhì)能ETF涨幅(fú)超(chāo)30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的(de)投资能火热多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭(píng)借(jiè)着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术(shù)，英伟达公司的(de)股价在(zài)近期(qī)大涨(zhǎng)。5月(yuè)30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公司(sī)市值一度(dù)突(tū)破万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回落至397.7美(měi)元，但依旧有望(wàng)再次突破万(wàn姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她)亿美元(yuán)的(de)市值。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和(hé)元宇宙(zhòu)方面的工作正(zhèng)在改变全球(qiú)大型行业(yè)，并将为社会带来(lái)深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也(yě)是持(chí)续(xù)高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨幅(fú)最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动(dòng)内容生(shēng)成）概念(niàn)的(de)热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募(mù)基金也早(zǎo)已布(bù)局(jú)英伟(wěi)达或相关概念股(gǔ)。交易软件通(tōng)姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她达信推出了英伟达概念(niàn)股(gǔ)，该软件信息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上市公司(sī)，这些(xiē)公司(sī)与英(yīng)伟达(dá)在(zài)某些方(fāng)面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合(hé)作。从公募基金一季度末(mò)的数据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有英伟达公司股票的公募基金主要集中(zhōng)在能投资海外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统(tǒng)计(jì)，持有英(yīng)伟达(dá)且基金(jīn)规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达(dá)克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷(gǔ)歌(gē)等多家(jiā)全球科技公司。

　　主(zhǔ)动(dòng)管理型基金(jīn)中，持有英伟达(dá)且规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基金今年一(yī)季度(dù)末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其第(dì)二大重仓股，持有12.6万股，持仓(cāng)市值占(zhàn)净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只(zhǐ)科技(jì)股(gǔ)。

　　挖财基金投研(yán)人员郑昕昊(hào)告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等(děng)美股科技股年初(chū)至(zhì)今的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊(hào)称，年初以来，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软(ruǎn)还宣布向ChatGPT开(kāi)发(fā)者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投资(zī)。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是今年(nián)AI概(gài)念(niàn)热潮(cháo)中的另一大赢家，该公(gōng)司今年一(yī)季(jì)度(dù)的业绩远(yuǎn)超(chāo)预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据中(zhōng)心业务(wù)的(de)营(yíng)收创历史新高，远(yuǎn)好于市场(chǎng)预期。

　　如何把(bǎ)握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会(huì)的投资者而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美股科技(jì)股(gǔ)公司是其关(guān)注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋(qū)势(shì)来(lái)看(kàn)，AI应(yīng)用已是科技革(gé)命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立(lì)起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应用核心(xīn)竞争(zhēng)力的公(gōng)司将(jiāng)会成为未(wèi)来最(zuì)有潜力(lì)的大赢(yíng)家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业未来的(de)故事看起来很美好，但实际投资(zī)中还受诸多(duō)因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为(wèi)，半导体作(zuò)为姐姐分手了安慰姐姐的一段话，姐姐失恋该怎么安慰她AI受益(yì)板块(kuài)，受到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月(yuè)中旬一直涨(zhǎng)至4月上旬，涨幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度整(zhěng)体营收同比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“根据对(duì)产业数据的(de)跟踪，目(mù)前全球半(bàn)导体产业整体仍(réng)处于主动(dòng)去(qù)库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本(běn)面(miàn)支撑的(de)情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半(bàn)导体重回弱势。最近两(liǎng)周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳(wěn)，但也很难(nán)说行(xíng)业已(yǐ)经(jīng)迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首席分析(xī)师(shī)秦洪(hóng)告诉记者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来(lái)源于AI产业的(de)大发(fā)展，带(dài)动GPU（图形处理(lǐ)器(qì)）为代表的算(suàn)力芯片业务快速(sù)增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股价表现以及(jí)背后(hòu)的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从(cóng)未来的一段时间(jiān)来看，AI产业(yè)发展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽管(guǎn)目(mù)前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在(zài)资金情绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设(shè)备业(yè)绩高增(zēng)长等(děng)利好(hǎo)因素支(zhī)撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过(guò)去经验来看，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业(yè)发展之(zhī)间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作(zuò)中(zhōng)，不宜在股价高涨、人(rén)气亢奋时(shí)买入，而是需(xū)要(yào)在(zài)相(xiāng)对低(dī)位或(huò)调(diào)整一(yī)定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素外，还需要关注业(yè)绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体投资的(de)时候要选择掌握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心(xīn)竞争力(lì)的投资标的，确保产业景(jǐng)气能够反(fǎn)映在(zài)未来的(de)业绩上，要(yào)避免没有业(yè)绩支持的(de)跟(gēn)风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也(yě)要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要(yào)将(jiāng)资(zī)金全押(yā)一(yī)个赛道。

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