金融(róng)界5月12日消(xiāo)息 国内期货市场收盘，商品期货多数下(xià)跌，沪银大跌超5％，沪(hù)锡、液化石油气(qì)跌超4％巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈等跌超2％。豆系品种(zhǒng)大幅反弹(dàn)上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵金(jīn)属做多逻(luó)辑变(biàn)了？

　　白银跟(gēn)随大宗商品(pǐn)跌势，价格深跌5％以上。根据(jù)昨(zuó)夜公布的数据，美(měi)国4月(yuè)生产者价格(gé)指(zhǐ)数(shù)PPI同比(bǐ)上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低于预期(qī)，反映出生(shēng)产物资通胀压力进(jìn)一步趋(qū)缓。结(jié)合此前(qián)发布的美国4月CPI数(shù)据，6月美联储大概率暂停加息。

　　背后逻(luó)辑(jí)来(lái)看，一方面(miàn)，此前(qián)加(jiā)息结束乃至(zhì)降息已然成(chéng)为一种(zhǒng)共识(shí)，因此本(běn)周在美联储越来越多官员为鹰派站台的情况(kuàng)下，预计从加息结束到降息周(zhōu)期开启，仍(réng)有近一个季(jì)度的时间，在(zài)此(cǐ)期间将面临经济(jì)和(hé)政(zhèng)策(cè)的不确定(dìng)性，贵金(jīn)属(shǔ)部(bù)分(fēn)回吐前(qián)期超涨的幅(fú)度。另一方面，上周初请(qǐng)失业金人数升至2021年以来的最(zuì)高水平，劳动力市(shì)场正在(zài)降(jiàng)温(wēn)。同时国内社融超预期(qī)下滑，白银(yín)因工业属性偏强大幅下跌(diē)，在情绪修复之前难言企稳，后(hòu)续还需关注(zhù)海外衰退预期的发酵情况。

　　方正(zhèng)中期期货：经济(jì)衰退预期与有色金属走势(shì)拖累(lèi) 白银如期大幅调整(zhěng)

　　前期强调从宏观经济衰退预期角度出发，有色金属将会走(zǒu)弱(ruò)，白银连续(xù)上(shàng)涨后(hòu)会面(miàn)临调整行情，当前(qián)逐步兑(duì)现(xiàn)；宏观经济衰退预期将会继续影响有色金(jīn)属与贵金(jīn)属行情。

　　尽管美(měi)国经济数据疲软增加美(měi)联储政策转(zhuǎn)向宽松预期以(yǐ)及(jí)经济风险依然利(lì)好贵金属，但是美元指(zhǐ)数(shù)大(dà)幅上升使得贵金属承压回(huí)落，而铜铝等有色金(jīn)属(shǔ)大幅下行，拖累(lèi)工业(yè)属(shǔ)性(xìng)较强的白银(yín)走势，白银表(biǎo)现弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与有色金属(shǔ)大幅回落等因素综合影响(xiǎng)下，白(bái)银(巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么yín)高位回落，下(xià)方仍有一(yī)定的空(kōng)间，首先关注(zhù)24美(měi)元/盎司(sī)整数关口（5400元(yuán)/千克(kè)）支撑；若(ruò)有效(xiào)跌破该位置将会测试23美元(yuán)/盎司(sī)（5250元(yuán)/千克）关键支撑；上(shàng)方关注继(jì)续(xù)26美元/盎司（5800元/千克）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情仍未走完(wán)，建(jiàn)议(yì)继续等白(bái)银行(xíng)情(qíng)企稳再(zài)低位(wèi)做多(duō)。美欧银行业危机引发(fā)避险需求，美联储政(zhèng)策收紧预期迅速(sù)转向(xiàng)，美元美债走(zǒu)势偏弱(ruò)，贵金(jīn)属持续走(zǒu)强(qiáng)，当前继续关(guān)注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行风(fēng)险、银行业风险与债务上(shàng)限风(fēng)险(xiǎn)、央行(xíng)购金(jīn)持续等(děng)宏观因(yīn)素下，黄金(jīn)将会不断刷新历史新高(gāo)，贵金属逢低做(zuò)多配置依然是核(hé)心(xīn)建议。

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