为了(le)让自(zì)己的限售股解禁后能(néng)获(huò)得好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出(chū)货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证(zhèng)监会网站披露(lù)了一(yī)则行政处罚(fá)决定(dìng)书，引发市场关注(zhù)。时为新美(měi)星董事(shì)长何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋维对新(xīn)美星进(jìn)行“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己减持获(huò)利(lì)。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋(móu)，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金(jīn)优(yōu)势、持股优(yōu)势，连续集(jí)中(zhōng)交易新美星(xīng)，影(yǐng)响(xiǎng)公(gōng)司股价(jià)，合计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚(fá)没(méi)合计(jì)9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看(kàn)看，究竟是怎(zěn)么回事(shì)。

　　董事(shì)长雇人拉抬自(zì)家股票

　　多(duō)人合谋操纵(zòng)股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定(dìng)代表人、实际控制人何德平和他的(de)妻子(zi)黄秀芳当时向时任独墅(shù)湖文化(huà)传播(bō)有限公司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供(gōng)保证(zhèng)金约3200万元(yuán)，这些钱(qián)部分来自(zì)他(tā)们所掌控的上(shàng)海海得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新美(měi)星”所得。

　　他们提供资金的目的是(shì)，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美(měi)星”限售股于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金(jīn)后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场资金在二级市场买(mǎi)入(rù)并交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还找了两个(gè)帮手共(gòng)同合谋(móu)。他经(jīng)人(rén)介绍认识(shí)并联合(hé)毛明(míng)土、李传武共(gòng)同操(cāo)纵“新美星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹得的(de)证券(quàn)账户、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共(gòng)同交易“新美星(xīng)”；在此(cǐ)期间(jiān)，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通(tōng)各自操(cāo)盘情况，以利于两(liǎng)方交易决(jué)策，更(gèng)好地共同抬高(gāo)“新美星”股价。

　　根据监管(guǎn)披(pī)露(lù)的信息，2018年(nián)9月(yuè)26日至(zhì)2019年(nián)6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控制“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账(zhàng)户组），当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗交易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年(nián)6月26日，“新美星(xīng)”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板(bǎn)综指26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业(yè)指数25.95个百分点(diǎn)。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成(chéng)交金额(é)5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在(zài)此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，利用(yòng)资金优势(shì)、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影(yǐng)响股票交易价(jià)格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违(wéi)法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账(zhàng)户（简称账户组），是(shì)怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看(kàn)，2018年(nián)9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖(mài)量占市场申卖量(liàng)比例超(chāo)20％的交易日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户(hù)组持(chí)股总数(shù)占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗超过5％，持续(xù)至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流(liú)通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占(zhàn)流通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和(hé)持(chí)股优势(shì)。

　　具体来说，第(dì)一阶段(duàn)，2018年9月26日(rì)开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日(rì)申(shēn)买(mǎi)排名(míng)第一(yī)，竞价买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持股(gǔ)量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户(hù)组集中拉抬(tái)“新(xīn)美星”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数(shù)（不(bù)含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户(hù)组同期(qī)申(shēn)买量41.33％，对应成交股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日(rì)至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨36.46％，偏离同期创业板综指21.32个百分(fēn)点，偏离同期行业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百(bǎi)分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还(hái)多次实施盘中拉(lā)抬和对倒，并反向卖出获利的行(xíng)为。经测算，扣除(chú)佣金和相关(guān)税费，账户组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操纵股价(jià)

　　证监会(huì)不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求(qiú)不(bù)予处罚：

　　第二，在案(àn)证据(jù)不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳与蒋维系委托(tuō)理财关系(xì)，而非操纵股(gǔ)价；三是(shì)蒋维没有将(jiāng)其与毛(máo)明土、李传武等(děng)人讨论(lùn)交易新美星的(de)情况告(gào)知(zhī)黄秀芳或何德平(píng)，涉案股东名册并非黄秀芳向(xiàng)蒋维提供，蒋维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各自账户(hù)交易(yì)新(xīn)美星的盈(yíng)亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组(zǔ)利益与何德(dé)平、黄秀芳利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维获得黄(huáng)秀芳(fāng)资(zī)金后部(bù)分用于(yú)偿还债务，部分用于(yú)非法活动，属(shǔ)于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳不(bù)应对毛明(míng)土账户(hù)组、李传(chuán)武账户组交(jiāo)易行为(wèi)承担(dān)责任。

　　第四(sì)，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄(huáng)秀芳(fāng)2020年11月25日询(xún)问(wèn)笔录的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情(qíng)、未参(cān)与，且何德平(píng)与黄秀芳系独立法(fǎ)律(lǜ)主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人(rén)中一方存(cún)在不当行为，不应推定(dìng)或认定(dìng)另一方承担责任(rèn)。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李传武，及(jí)他(tā)们的代理(lǐ)人也就(jiù)是否合谋、部分账户(hù)的控制关系、委托理财关(guān)系等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回(huí)应，经复核，对(duì)当事(shì)人及其代理人的(de)主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监会(huì)表示，本案(àn)为多(duō)个主体参与、多个环节(jié)实施、环环相(xiāng)扣、锁链式的上下(xià)游衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金作为保证(zhèng)金，委(wěi)托其通(tōng)过二级(jí)市场(chǎng)交易影响新(xīn)美(měi)星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情(qíng)况；何德平知悉(xī)并参与(yǔ)了(le)本案行为；上述(shù)行(xíng)为的(de)实(shí)质(zhì)是操纵股价，并(bìng)非合法理财(cái)。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有共同影响“新美星(xīng)”股价的意图和目(mù)标(biāo)，共同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的行动，属于共同操纵(zòng)行为(wèi)。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担(dān)，证监会表示(shì)，由于(yú)2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美(měi)星”客观上为后续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作(zuò)用(yòng)，并且根据(jù)蒋维笔录，毛明土知道蒋维和上市(shì)公司的合作，知道蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买入“新美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此基础上(shàng)，在认定(dìng)及处罚时将(jiāng)合谋各方视为一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十(shí)七条第一项规(guī)定，构成2005年(nián)《证券法》第(dì)二(èr)百零(líng)三条所述的操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场行(xíng)为。

　　根据(jù)2005年(nián)《证券法》规定，证监会决(jué)定：就操纵证券市场行为，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维(wéi)罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元(yuán)。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被予以(yǐ)警告并罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露(lù)违法的相(xiāng)关情况，行政处罚决定书披露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海(hǎi)得泽广代(dài)何德平、黄(huáng)秀芳夫妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美(měi)星上市时(shí)总股本(běn)的1％。上市后，该部分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自2017年(nián)12月19日开始减持(chí)“新美星(xīng)”股票，至2018年12月(yuè)27日(rì)减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信(xìn)息(xī)披露违(wéi)法，何德平、黄秀芳及其(qí)代理人提出：第(dì)一(yī)，海得泽广与何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉(shè)案股份系海得泽广为兰某代持(chí)，股份减持决策由海得泽(zé)广和(hé)兰(lán)某作出，海得泽广将(jiāng)减持所得汇入(rù)黄秀芳指(zhǐ)定账户(hù)的原因系(xì)兰某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重大(dà)性，不对投(tóu)资者决策产生重大影响，情节轻(qīng)微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不(bù)知(zhī)情，没有主观(guān)过错，不应受到处罚。综上，请(qǐng)求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对此(cǐ)，证(zhèng)监会回应(yīng)，根据(jù)黄秀芳、兰某等(děng)询(xún)问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易(yì)流水、资金流水及相(xiāng)关(guān)银(yín)行(xíng)账户流水，结合何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代持资金和(hé)减持所(suǒ)得系(xì)家庭共同财产，可以认定海得泽广代何德平(píng)、黄秀芳持有新美星股票。当(dāng)事(shì)人所提(tí)相关理由不具有事实和(hé)法(fǎ)律依(yī)据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上(shàng)市公司实际控制人，未如实告(gào)知上市公司上述持股情况，导(dǎo)致新美(měi)星在相关(guān)公告中均未披露(lù)相关(guān)情况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年(nián)《证(zhèng)券法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何(hé)德平的行为(wèi)构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)一百九十(shí)三(sān)条第三款规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券(quàn)法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定(dìng)：就信息披露违法行为，对何德平给予警告，并处(chù)以40万元罚款。

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