全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据(jù)其向美(měi)国证交会(huì)提交的13F文(wén)件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约(yuē)合人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新(xīn)兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗一季度获(huò)得桥水大幅加仓，晋升为其第一(yī)大重仓(cāng)，但(dàn)桥水减持了两只标普500ETF，还减(jiǎn)持了宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥(qiáo)水加(jiā)仓(cāng)了(le)谷(gǔ)歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最新观点表(biǎo)示(shì)，其非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为(wèi)黄(huáng)金可能正处于持续增长(zhǎng)期(qī)的(de)开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓(cāng)曝光(guāng)。据了(le)解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来看看桥水在今年一季度的(de)美股持仓变动情况，数(shù)据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水(shuǐ)在美股(gǔ)的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元(yuán)减(jiǎn)少了(le)10.55％。作为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美(měi)股组(zǔ)合(hé)仅(jǐn)占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部(bù)分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只证券；同时也积极(jí)买进，新(xīn)进了118只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成头号重仓

　　桥水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季(jì)度末(mò)，桥水的前十(shí)大重(zhòng)仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为(wèi)桥(qiáo)水的第(dì)一大(dà)重仓(cāng)，加仓了331万股左右，持仓增至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第(dì)七(qī)大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季(jì)度都有所减持，期末持仓(cāng)市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有多只消费品个股，但是(shì)今年(nián)一季度都(dōu)进行了减持，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万股左右，期末(mò)持有494.49万股，持股市值为(wèi)7.35亿美元；还有桥水也减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别(bié)降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末持(chí)股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位(wèi)列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了(le)麦当劳、开市客、沃(wò)尔玛，其中沃尔玛的减持(chí)幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水(shuǐ)在(zài)一季(jì)度小幅加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加(jiā)仓谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理了桥水基(jī)金美(měi)股前30大重仓，其中增持的(de)标的还(hái)包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量(liàng)增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的相对较(jiào)多，除去前(qián)十大重仓，桥(qiáo)水还减持了先锋领航富时新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度达38％，持(chí)有(yǒu)市(shì)值(zhí)为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减(jiǎn)持幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有市值为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还减持(chí)了(le)亿滋国际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减(jiǎn)持(chí)了其特(tè)别(bié)看(kàn)好(hǎo)的黄金(jīn)资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基(jī)金从去年年底以(yǐ)来(lái)出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但(dàn)从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示，黄(huáng)金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示，黄金被低估(gū)了(le)，还有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对(duì)抗债(zhài)券市场和(hé)利率的(de)工具(jù)。另(lìng)外，地缘政治动荡不会消失(shī)，这(zhè)是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅如此，由(yóu)于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继续吸引投资(zī)者，以对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末(mò)，桥(qiáo)水联(lián)合首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯(sī)分(fēn)享了他在2023年(nián)一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义(yì)支出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生产能(néng)力，导(dǎo)致通(tōng)胀(zhàng)率远高于目标水平，美国(guó)和其他西方经济(jì)体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解(jiě)需(xū)求压力，欧美各国央行(xíng)一直在(zài)实施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策造(zào)成的负(fù)面影响初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复(fù)均衡(héng)将会给经(jīng)济和市场带(dài)来一定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与劳(láo)动力产出水(shuǐ)平一(yī)致，通胀可控(kòng)，政策制定者(zhě)有足够的空间提振经济(jì)和市场(chǎng)。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策紧(jǐn)缩扭转了流动性(xìng)方向，促使人们抛(pāo)售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今为止尚(shàng)未严重影响风险(xiǎn)溢价(jià)和经济(jì)增长，上(shàng)述情况极(jí)有可能在周(zhōu)期(qī)的下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区处于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些国家和地区的政策(cè)制定者(zhě)支(zhī)持货币(bì)和信用流动，这降(jiàng)低了(le)折(zhé)现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月(yuè)份，对于近(jìn)期(qī)美联(lián)储加息(x裤子72a是多大尺码 裤子72a和76a差别大吗ī)，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上(shàng)周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然(rán)没有明(míng)确声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的取消和鲍(bào)威尔讲话清楚表明，美(měi)联储(chǔ)希(xī)望持(chí)观(guān)望态度。这符合我们(men)对当前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响(xiǎng)，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发(fā)了通胀问(wèn)题(tí)。为(wèi)了(le)应对高通胀，央行(xíng)不(bù)得不收紧(jǐn)政(zhèng)策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速(sù)减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美国经济(jì)尚未出现(xiàn)严重(zhòng)问题，但名义支(zhī)出已经放缓。如果美联储(chǔ)进一步收紧(jǐn)政策(cè)，银行(xíng)业就会继续(xù)承压，从而影响信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和银行被接管，再(zài)次凸(tū)显美国金融(róng)体系面临压力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌。美(měi)国(guó)可能需要（也可(kě)能不需要）进一(yī)步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧缩举措，美(měi)联储可(kě)以评(píng)估形势再做出决策。

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