财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在(zài)对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年接下(xià)来(lái)的(de)市场大概(gài)率(lǜ)是不(bù)好做了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司年(nián)报一季(jì)报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支(zhī)撑的(de)新能(néng)源又(yòu)提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失(shī)守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所(suǒ)加重。北向(xiàng)资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投资(zī)者开玩笑(xiào)建议“5月16日为人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船(chuán)科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观(guān)新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖连涨(zhǎng)”，但市场(chǎng)昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成(chéng)全(quán)面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源形(xíng)成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的轮番流动(dòng)，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中(zhōng)特估(gū)）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋(jìn)”。

　　平安基(jī)金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引领(lǐng)市场的(de)两(liǎng)大主题“中特(tè)估”及(jí)人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线(xiàn)不(bù)够清(qīng)晰。但可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政策及货币政策的推出，且国内(nèi)经济温和复苏背景下，权益市场(chǎng)整(zhěng)体行情预计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修(xiū)复。

　　对于市场(chǎng)风格，他(tā)进(jìn)一步(bù)指出，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能(néng)将更(gèng)加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人(rén)工智能、新能(néng)源、医药(yào)及(jí)中特估(gū)等(děng)板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心(xīn)资产仍将(jiāng)是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹(dàn)，三博脑科、何(hé)氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒(chǎo)股费脑、费眼(yǎn)，不知(zhī)挂(guà)脑科好(hǎo)还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外(wài)累计均有上(shàng)涨，大云肖是哪几个生肖 云属于什么生肖(dà)消费、大金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产(chǎn)业(yè)趋势(shì)变化的影响(xiǎng)下出(chū)现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的“中特(tè)估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连续上涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的(de)TMT行情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月(yuè)4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内(nèi)涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个(gè)交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳水让追(zhuī)高的(de)投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲(fēi)特滚雪(xuě)球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙(lóng)头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏(kuī)钱(qián)也要亏(kuī)给强势(shì)股，追(zhuī)求(qiú)的(de)是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏(xì)主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中(zhōng)在(zài)动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关(guān)主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没有(yǒu)能延续周一的(de)强势。从多(duō)家公募基(jī)金观点反馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司(sī)去年下跌(diē)超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅度与(yǔ)时(shí)间都已(yǐ)经十分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备(bèi)，但是面(miàn)对(duì)中(zhōng)特估的政策红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅(fú)超(chāo)过10％。从(cóng)近一(yī)周回报率首尾(wěi)基(jī)金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某(mǒu)公(gōng)募基金交流(liú)的(de)纪要(yào)在(zài)市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出现(xiàn)，当前(qián)市场(chǎng)更需要信心。

　　港股向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难有好的(de)表现。当下A股同样如此。创(chuàng)金(jīn)合信首席(xí)经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市(shì)场的整体观点是大概率(lǜ)市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机会(huì)可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前可能(néng)是一个布(bù)局的好阶段(duàn)，而(ér)未必(bì)会(huì)是收(shōu)获的阶(jiē)段，投(tóu)资(zī)者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定(dìng)价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块分化(huà)较为(wèi)极致(zhì)，也是不争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块(kuài)短期可能(néng)的风险。从(cóng)策略角度看(kàn)，魏凤春表示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体(tǐ)包括(kuò)趋(qū)势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏的变化(huà)，不(bù)是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务(wù)业和消费恢(huī)复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延续修复(fù)的态势、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依然(rán)延续(xù)前(qián)期稳(wěn)健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳增长”之(zhī)年(nián)，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲观(guān)，随(suí)着股指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为，不必放大(dà)恐慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复(fù)苏(sū)的(de)大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展开(kāi)。

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