分析(xī)人士称(chēng)，《暂行规定》施行(xíng)后，预计全市场货币市场(chǎng)基金数量(liàng)上将有一定出清，对基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)人的产品体系结构布局、调(diào)整也提出了要(yào)求。

　　5月(yuè)16日，《重要货币市场基金(jīn)监管暂行规定》（下称《暂行规定》）正式实施，从风险(xiǎn)管理、人员及系(xì)统配置、投资(zī)比例(lì)、交易(yì)行反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别(xíng)为、规(guī)模(mó)控制、申赎管理等多方面对重要(yào)货币市场基金的基金管理人提出(chū)了更为严格(gé)审慎的(de)要求。

　　业内人士指(zhǐ)出， 《暂(zàn)行规定(dìng)》将提高(gāo)货(huò)币基金的风险(xiǎn)管理能力和透明度，降(jiàng)低投资风险。但是，可能会对部分追求高收益的投资(zī)者造成一定影响。此外，预计全(quán)市场(chǎng)货币市场基(jī)金数量上将有一定(dìng)出清，对基金(jīn)管理人(rén)的产品体系结构布(bù)局、调整也(yě)提(tí)出了要(yào)求。

　　哪些基金被纳入(rù)

　　《暂行规定(dìng)》指出(chū)，重要货币市场基金是(shì)指因基金(jīn)资产规(guī)模较大或(huò)者投资(zī)者人数较多、与其他金融机构或者(zhě)金融(róng)产品关联性较(jiào)强(qiáng)，如发生重反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别>反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别(zhòng)大风(fēng)险，可能(néng)对资本市场和金融体系产生重(zhòng)大不利影响的货(huò)币市(shì)场(chǎng)基金(jīn)。

　　哪些基(jī)金会被纳入(rù)评估范(fàn)围？

　　根据《暂行(xíng)规定(dìng)》，货币(bì)市场基金(jīn)满(mǎn)足下列任(rèn)一条件的，基金管理人应(yīng)当(dāng)在10个工作(zuò)日内主动(dòng)向中国证(zhèng)监(jiān)会报告：基金资(zī)产净值连续20个交(jiāo)易日超过2000亿元；基(jī)金份额持(chí)有人数量连续20个交易日(rì)超过5000万(wàn)个；中国(guó)证监会(huì)认定的符合重(zhòng)要货币市场基金特征的(de)其他条件。

　　东方(fāng)财富Choice数据显示，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，市场上共有天弘余额(é)宝货币、易方达易理财货币(bì)A、建信嘉薪宝货币A三只(zhǐ)基(jī)金(jīn)规模超过2000亿元(yuán)。其中，天(tiān)弘(hóng)余额宝(bǎo)货币规模最大，达6871.71亿(yì)元。

　　从基金份额持有人户数来看，截至(zhì)2022年末，天(tiān)弘余额宝货(huò)币持有人达7.44亿户，居(jū)于(yú)首位(wèi)。

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士对(duì)记者表(biǎo)示(shì)，《暂行规定》实施后，对(duì)于规模超过2000亿元或者(zhě)投(tóu)资者数量(liàng)大于(yú)5000万个的货币市场基金(jīn)，监管要求(qiú)更(gèng)加严格，基金管理人需要(yào)增强抗风险能力，并明(míng)确风险防控与处置(zhì)机制。这将促使基金公司更(gèng)加注重(zhòng)风险管理和产(chǎn)品合规性，提高产品(pǐn)的透(tòu)明(míng)度(dù)和稳定性，从而保护投资(zī)者的利益。

　　国信证券指出，《暂行规定(dìng)》与(yǔ)资管新规一脉相承，都是为了提(tí)升资管机构的风险(xiǎn)管理能力，实现风险分散化，防止风险(xiǎn)过度集(jí)中(zhōng)、对金融安(ān)全产生不利影(yǐng)响(xiǎng)。在提升(shēng)风控(kòng)水平的(de)前提(tí)下，引导高收益产品(pǐn)打破刚兑，高安全产品收(shōu)益率回落至与(yǔ)其风险相匹配的合理水平。随着资管新规的逐步落地，回(huí)归本源(yuán)的主(zhǔ)动类资(zī)管产品迎来发展良(liáng)机，财富管(guǎn)理行业百花齐(qí)放。

　　明确附加监(jiān)管要求

　　《暂行规定》明确了(le)重要(yào)货币市场(chǎng)基金的附(fù)加监管要(yào)求，指(zhǐ)出(chū)基(jī)金管理人应当遵循长期稳(wěn)健(jiàn)的经(jīng)营和投资理念，确保自身投资(zī)研究(jiū)、人员配(pèi)备、系统运(yùn)营、客户服务、风(fēng)险管(guǎn)理与危机应对等方面的能力(lì)水平与重(zhòng)要货(huò)币市场基金管理规(guī)模相(xiāng)匹配，不得盲(máng)目扩张基金规(guī)模。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是(shì)，重要货币(bì)市场基金(jīn)的基金经理不得少于2人。在薪酬考(kǎo)核方面，基金(jīn)管理(lǐ)人的高级管理人员、基金(jīn)经理等相关人员的考(kǎo)核评价(jià)、薪酬激励等不得(dé)直接或(huò)者间(jiān)接与(yǔ)重(zhòng)要货币市场基金的规模相挂钩(gōu)。

　　在(zài)重要(yào)货币市场(chǎng)基金的投资运作指(zhǐ)标方面，也需要满(mǎn)足(zú)多项要求。例如，持(chí)有一家(jiā)公司发行(xíng)的证券市值不得超过基(jī)金资(zī)产(chǎn)净值的5％；投(tóu)资于(yú)具有(yǒu)基金托管人资格的同一商业银(yín)行发行的金融工(gōng)具占基金资产净值的(de)比例不(bù)得超过15％；主动投资于流动性受限(xiàn)资(zī)产的规(guī)模(mó)合计不得超过基(jī)金资产净值的 5％；投资(zī)组合的平(píng)均(jūn)剩余期限不得(dé)超过90天；投资(zī)组(zǔ)合的杠杆比例不得超过110％。

　　货币(bì)市场基金交易行为管理方面(miàn)，《暂(zàn)行规定》指出，审慎确认大额申购申请(qǐng)，避免出(chū)现接受单一投资者申(shēn)购(gòu)申请后导(dǎo)致其持有份额超过基金总份额5％的情况。

　　而在风(fēng)险准备金方面， 基金(jīn)管理(lǐ)人、基金(jīn)托管人每月从重要(yào)货币市场基金的管理费、托管费中计提的(de)风(fēng)险准备金比例不得低于20％。

　　国信证券(quàn)指出，《暂行规定(dìng)》是金融(róng)防风险的重(zhòng)要举(jǔ)措。部(bù)分货(huò)币市场基金规模较(jiào)大、投资者数(shù)量较(jiào)多，具有(yǒu)“牵一发而(ér)动全身”的重(zhòng)要(yào)影(yǐng)响，当出(chū)现风险事件时，可能会对(duì)金融市场的(de)流动性安全产(chǎn)生冲击。《暂行规定》无论是从考(kǎo)核机(jī)制，还是(shì)从投(tóu)资(zī)比例、久期、可变现资(zī)产的限制，都是为了更高流动性(xìng)考虑，重要货币市(shì)场基(jī)金(jīn)防范流动(dòng)性风险的(de)能力将(jiāng)进一步提升，将(jiāng)有效防止(zhǐ)出现2016年(nián)部分(fēn)货币(bì)市(shì)场基金类似(shì)的流动(dòng)性风(fēng)险事件。

　　制定风险应对预(yù)案

　　在重要货(huò)币市场基金的(de)风险防控和(hé)监督管理机(jī)制方(fāng)面，《暂行规定》也做出了明确的规定。

　　《暂行规定(dìng)》指出，基(jī)金管理(lǐ)人应当综(zōng)合评估(gū)重要(yào)货币市(shì)场基金各类风险(xiǎn)的成因、表现(xiàn)及影响，会同相关市(shì)场主体共同制定合理有效的风险(xiǎn)应对预案。风险应(yīng)对预(yù)案应当报中国证监会备(bèi)案，中国证监会(huì)对风险应对预案的(de)有效(xiào)性、合理性、可(kě)行(xíng)性等进(jìn)行(xíng)评估。

　　重要(yào)货币市(shì)场基金发生重大风险的，由中国证监(jiān)会牵(qiān)头相关(guān)部门成立风险处置小组(zǔ)，督促基金管理(lǐ)人及(jí)相关市(shì)场(chǎng)主体依据风险(xiǎn)应对预案等对重要货币市(shì)场基金实施风险处置。

　　那么，《暂行规定》的实施(shī)对(duì)于投资者有什么影响？

　　有业(yè)内人(rén)士对记者表示，《暂行(xíng)规定》将提(tí)高(gāo)货币基金的风(fēng)险管理能(néng)力和(hé)透明度，降低投资风险。但(dàn)是，可(kě)能会对部分投资者造成一定影响，例如(rú)可能会对一(yī)些追求(qiú)高收益的投资者(zhě)造(zào)成一定冲击。此外，新规可(kě)能(néng)会导致(zhì)一些货(huò)币基(jī)金规模较(jiào)小的产品退出市(shì)场，投资者(zhě)需要注意选择合适的产品。

　　“《暂行(xíng)规定》有利于保护(hù)低风险偏好(hǎo)的(de)投资者。相对于其(qí)他资管(guǎn)产品，货币市场(chǎng)基(jī)金具有着投(tóu)资者数量庞大，风险偏(piān)好较低的特点。部(bù)分规(guī)模较(jiào)大的货币规模基金如出现(xiàn)风险事(shì)件，或将(jiāng)对社会稳定(dìng)产(chǎn)生不利影(yǐng)响。《暂行规定(dìng)》提升了重要货币市场基金的资产安全要求(qiú)，有利于(yú)保护投资者利益。”国信证(zhèng)券表示。

　　财信证券指出，《暂行规(guī)定(dìng)》施行后，货币市场基金的规范化、标准化、投资(zī)分散化、安全化程度(dù)将有(yǒu)提升，未来是否在公布的重(zhòng)点货币基(jī)金名录内，可能是投资者选择(zé)考(kǎo)量的潜在(zài)背书因素之(zhī)一。预计全(quán)市场货(huò)币(bì)市场基金数量上将有一(yī)定(dìng)出(chū)清，对基金管理人的产品体系结构布局、调整也提出了(le)要(yào)求。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 反醒和反省有什么不同之处，反醒和反省的区别